停滯？主要受周線技術面束縛。如美元周K線圖示，目前美元的回升受88.71～72.7下跌波段反彈的38.2％黃金分割線壓制，同時也受半年線的進一步共振反壓，還受到圖中趨勢線L的進一步共振壓力。故短期美元上行的遲滯主要受技術面影響，如果美元進一步上行突破周線中的年線壓力，可能形成加速上行格局。再進一步突破88.71～72.7美元下跌波段形成的阻速線2/3線壓力后，將進一步確認后期漲勢。至于上行目標，即便就最保守的目標而言，我們認為至少也會測試近幾年宏觀區(qū)間振蕩箱頂壓力線H1，即至少應該回升至88點附近。

　　在這段時間，我們要保持對除美元市場以外的所有金融市場的謹慎，切忌盲目操底，尤其與美元波動關系最密切的風險市場，比如大宗商品與資本市場。而黃金市場除了受美元市場影響以外，還主要受因歐債危機影響下的金融機構收回流動性有關。即影響金價波動的因素會更加復雜，當金市度過金融機構受流動性危機沖擊之后，美元走強因素對金價的抑制不一定會顯示出多強的持續(xù)性，即金價的調(diào)整會應該領先于風險市場見底。

　　相對于外匯市場中清晰的戰(zhàn)略布局，對沖基金在黃金市場中資金流向顯得迷離一些，但也大體符合我們關于其資金流向的分析判斷。上周對沖基金繼續(xù)在黃金市場大規(guī)模兌現(xiàn)獲利多頭，并進一步體現(xiàn)在一直表現(xiàn)強勁的場外市場。即上周對沖基金在黃金市場場內(nèi)外皆主動大肆兌現(xiàn)獲利，而前四周主要體現(xiàn)為對沖基金在場外護盤，在場內(nèi)不斷逢高兌現(xiàn)獲利多頭。這也說明我們近期順應資金流向與技術分析不斷逢高做空的過渡操作是正確的。盡管我們認為階段性金市會在自身結構性修正的需求延續(xù)調(diào)整，但基金兌現(xiàn)多頭獲利的意愿強度還是超出了筆者預期。全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust在見頂1920.8美元后的下跌中沒有絲毫減持，說明黃金市場信心即便在機構之中也開始呈現(xiàn)出“冰火兩重天”格局，樂觀與悲觀并存。但本周金價觸底反彈中，SPDR減持了20噸，有所謹慎。從對沖基金在外匯與黃金市場中的總體操作軌跡來看，我們認為階段性金市的整理可能進一步呈現(xiàn)復雜化。但由于支撐黃金牛市的歐債危機與量化寬松兩條主線沒有絲毫變化，故不宜樹立過于悲觀的觀點。我們暫認為階段性金市受金融機構因歐債危機收回流動性需求交易而困擾，這在08年金融危機爆發(fā)前也有發(fā)生。

　　技術面上，周二技術分析在周末看來無論方法還是目標推導都仍具參考價值，即我們認為金價在周一下行至1532美元附近后已經(jīng)短期見底。再度引用周二技術分析