容易“過分波動”（或者向上，或者向下）。

　　因此，金價(jià)中的一次重大修正可能意味著銀價(jià)的極大幅下滑。同時(shí)，我們的另一位老朋友——GFMS的主席Philip Klapwijk告誡說：“我們可能會在所有金屬中看到一次相當(dāng)重要的修正，而白銀所遭遇的修正幅度可能會高于大部分金屬（的修正幅度）。”

　　正如各類資產(chǎn)的投資表現(xiàn)數(shù)據(jù)（如上表所示）說明的那樣，白銀市場從來不缺波動性。如果你觀察剛剛過去的近20年（1991—2009），（你會發(fā)現(xiàn)）白銀的投資回報(bào)率為9.54%——這個(gè)組中的最高值，并且實(shí)際上也比黃金在同期所提供的回報(bào)率高——這伴隨著一個(gè)不成比例的、較高——實(shí)際上最高——水平的風(fēng)險(xiǎn)，幾乎為黃金投資風(fēng)險(xiǎn)的兩倍。

　　在另一方面，如果以1984年到2009年這四分之一個(gè)世紀(jì)的時(shí)間段為衡量標(biāo)準(zhǔn)，那么白銀（投資）的回報(bào)率很難匹敵黃金所帶來的回報(bào)率，但是其風(fēng)險(xiǎn)性依然最高，并且再一次，這幾乎是黃金投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的兩倍。將觀察的時(shí)間段拓展至40年左右（1968—2009），這只是強(qiáng)調(diào)了白銀的平均回報(bào)率和其附帶風(fēng)險(xiǎn)率之間的巨大差距。簡單地說，它是上述被追蹤的資產(chǎn)類別中最有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。

　　CPM Group在今年早些時(shí)候做出的預(yù)測表明，盡管銀價(jià)仍有進(jìn)一步上揚(yáng)的可能性（最近提及了30美元），但是緊接著最近的價(jià)格走高而出現(xiàn)的獲利回吐可能會讓這一白色金屬的價(jià)格快速地跌至19—22美元的范圍中。

　　25美元之上的價(jià)格很可能會吸引更多散戶投資者的興趣，但是這也可能會鼓勵(lì)廢料銀供應(yīng)量的增加，促使初級加工廠更加節(jié)約，以及推動那些在低價(jià)位買進(jìn)這種金屬的對沖基金投資者進(jìn)行獲利回吐。這一切可能會抑制價(jià)格的潛在上漲步伐。