聯(lián)儲(chǔ)QE不得不發(fā) 黃金蓄勢(shì)千六下方

國(guó)際金價(jià)紐約時(shí)段繼續(xù)維持窄幅區(qū)間震蕩，基本圍繞1580美元展開(kāi)交投。多空因素夾雜令金市暫時(shí)缺乏方向性指引，而有關(guān)西班牙正考慮尋求全面救助的消息則被投資者所高度關(guān)注。據(jù)西班牙經(jīng)濟(jì)學(xué)家報(bào)表示，如果歐洲央行不恢復(fù)購(gòu)買(mǎi)西班牙國(guó)債，令得其收益率走低，那么西班牙政府正在考慮尋求全面的金融援助，以助其履行年內(nèi)剩余時(shí)間的償債義務(wù)，并且避免金融體系面臨最終崩潰的風(fēng)險(xiǎn)。該報(bào)導(dǎo)援引政府消息人士指出，這一援助將是臨時(shí)性的修復(fù)措施，直至歐元區(qū)統(tǒng)一銀行業(yè)監(jiān)管當(dāng)局成立以及歐洲穩(wěn)定機(jī)制能夠提供更長(zhǎng)期解決方案為止。盡管短期內(nèi)歐債烈火再度熊熊燃起，但是考慮到下周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近，有關(guān)QE3交易模式又將逐漸開(kāi)啟，各位應(yīng)當(dāng)及時(shí)切換思路以便調(diào)整操作節(jié)奏。

　　被稱為Fedwire（聯(lián)儲(chǔ)通訊社）和美聯(lián)儲(chǔ)“喉舌記者”的JON HILSENRATH近日撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)官員由于對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯和失業(yè)率居高不下失去耐心，他們離采取新措施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)更近一步。文章的標(biāo)題為：“如果經(jīng)濟(jì)增速?zèng)]有起色，美聯(lián)儲(chǔ)考慮行動(dòng)”。目前來(lái)看，自6月的貨幣政策會(huì)議以來(lái)，聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)明確表態(tài)--無(wú)論是演講、接受采訪、還是向國(guó)會(huì)的聽(tīng)證會(huì)中--目前的經(jīng)濟(jì)狀況是不能接受的。如果沒(méi)有證據(jù)馬上顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)自動(dòng)上升，許多委員已越來(lái)越傾向于采取行動(dòng)。近期各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均令人失望，比如昨日美國(guó)制造業(yè)PMI創(chuàng)2010年底以來(lái)最低、里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)創(chuàng)三年以來(lái)新低。因此美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部討論的焦點(diǎn)已不是是否要采取行動(dòng)，現(xiàn)在討論最激烈的是何時(shí)以及如何采取行動(dòng)。

　　FOMC可以在下周7月31日和8月1日的會(huì)議上采取行動(dòng)，也可以等到9月的會(huì)議上再做決定。而后者的機(jī)會(huì)或許會(huì)更大一些，因?yàn)樵诖酥�前可以收集更多關(guān)于經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長(zhǎng)步伐的信息。至于說(shuō)如何行動(dòng)：可能會(huì)出“組合拳”，也可能會(huì)一個(gè)一個(gè)來(lái)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克前周在國(guó)會(huì)作證時(shí)列出了考慮的幾個(gè)選項(xiàng)，包括購(gòu)買(mǎi)MBS或者美國(guó)國(guó)債的新項(xiàng)目、將接近于零的利率保持至2014年之后的新承諾、將本來(lái)已經(jīng)很低的短期利率進(jìn)一步降低，甚至可以使用貼現(xiàn)窗口直接向銀行提供便宜的信貸，而這些銀行需要向企業(yè)或消費(fèi)者提供新的貸款。但該項(xiàng)目面臨的問(wèn)題是，銀行已經(jīng)有充足的便宜信貸。導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)高層有些坐不住的根本原因就在于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇再度陷入停滯。擁有本年度貨幣政策投票權(quán)的舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席威廉姆斯日前接受采訪時(shí)就公開(kāi)表示，除非采取“進(jìn)一步行動(dòng)”，否則今后18個(gè)月美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇將缺乏進(jìn)展�！�

　　作為1