會(huì)推出來。
和訊網(wǎng):我們也知道,黃金在第三季度和第四季度的時(shí)候,黃金逐步進(jìn)入以往實(shí)物需求的旺季,在現(xiàn)在看來黃金還是處在震蕩的趨勢(shì)里,F(xiàn)在黃金市場(chǎng)上人氣明顯不足,您覺得現(xiàn)在是什么原因?qū)е曼S金大家沒有太多的興趣投入進(jìn)去?
陳泓池:我們看一下今年和去年的行情相比完全是兩種走勢(shì)。我們回顧一下去年的走勢(shì),去年基本上一有風(fēng)吹草動(dòng)黃金就拼命往上漲,QE2它上漲,QE3預(yù)期它也上漲,歐洲方面,西班牙出點(diǎn)問題,希臘出點(diǎn)問題,都會(huì)導(dǎo)致黃金往上漲,那個(gè)時(shí)候的氛圍就是黃金看多。而從今年開始,也就是從去年1920高點(diǎn)結(jié)束以后,黃金現(xiàn)在處于一種偏向于穩(wěn)定和理性的投資方式,不會(huì)再像去年那樣大起大跌的過程。而這個(gè)方面,我們可以看出,像今年整個(gè)亞洲或者中國黃金實(shí)物需求量也在明顯下降,這也會(huì)導(dǎo)致黃金價(jià)格太高以后導(dǎo)致實(shí)物消費(fèi)的減少,這樣也使黃金的價(jià)格偏向理性發(fā)展。
和訊網(wǎng):您覺得黃金現(xiàn)在處在一個(gè)比較理性的價(jià)格,F(xiàn)在什么因素的影響都已經(jīng)平淡了,那么現(xiàn)在和它以往主要的影響因素是否會(huì)發(fā)生一些改變?
陳泓池:我們現(xiàn)在可以看出,黃金主要的因素還是以美元為主,美元指數(shù)上漲和黃金呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)走勢(shì),美元指數(shù)上漲黃金下跌。近期由于美元指數(shù)的漲勢(shì)和歐元有著密切相關(guān)的聯(lián)系,因?yàn)闅W元受歐債影響比較大,歐元持續(xù)下跌會(huì)導(dǎo)致美元指數(shù)的被動(dòng)上漲。而這中間美元指數(shù)和黃金的關(guān)系又不是很明顯。因?yàn)槊涝笖?shù)的被動(dòng)上漲導(dǎo)致黃金可能會(huì)跟隨美元指數(shù)進(jìn)行一個(gè)同向運(yùn)營,或者是震蕩方向的運(yùn)營。所以,這方面會(huì)導(dǎo)致一些黃金走勢(shì)偏向于一個(gè)獨(dú)立或者理性方式運(yùn)行。
和訊網(wǎng):按以往歷史來看,通脹越高,黃金相對(duì)來說上漲會(huì)越好。但是現(xiàn)在看來,黃金并不能按以往的分析或者模式來思考,F(xiàn)在黃金的避險(xiǎn)功能是否已經(jīng)開始減弱或者消失呢?
陳泓池:我們可以看出,黃金什么時(shí)候避險(xiǎn)呢?就是真正到了通貨膨脹來了的時(shí)候避險(xiǎn)。我們分析一下現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),我們看一下黃金和美元指數(shù)的對(duì)比圖,從圖中我們可以清楚的看出,中間這一段就是美國實(shí)行第二輪量化寬松的時(shí)候,這一段時(shí)間黃金上漲很厲害,而這個(gè)時(shí)候是美元貶值,大家都購買黃金進(jìn)行避險(xiǎn)。但是今年一開始,當(dāng)真正的歐債危機(jī)引導(dǎo)市場(chǎng)的時(shí)候,美元和黃金同時(shí)都成為了一個(gè)避險(xiǎn)的品種,但是,市場(chǎng)上普遍認(rèn)為美元的避險(xiǎn)功能可能會(huì)強(qiáng)于黃金,所以真正像歐債的問題出來的時(shí)候,黃金的保值功能會(huì)減弱。還有一個(gè)原因,如果說黃金價(jià)格偏高的時(shí)候,它這樣的一個(gè)避險(xiǎn)功能就明顯比處在低