金銀市場(chǎng)進(jìn)入短期不理性尾聲 |
動(dòng)性總體趨于泛濫背景下,是對(duì)金銀市場(chǎng),對(duì)商品資源市場(chǎng)的階段性錯(cuò)殺。對(duì)諸多散戶而言,你們并不持有希臘債券,不存在希臘債務(wù)違約讓你們的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn),跟隨急需補(bǔ)充流動(dòng)性的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行拋售實(shí)在是非常不理性的行為。這個(gè)過(guò)程中,對(duì)不受希臘債務(wù)危機(jī)影響,且自身具備充裕投資資金的機(jī)構(gòu)而言,構(gòu)成極大利好,它們將利用市場(chǎng)總體處于犯錯(cuò)階段的時(shí)候逢低布局,隨后即便在市場(chǎng)的糾錯(cuò)中,也將為它們帶來(lái)巨大收益。 筆者以為,第一輪金融機(jī)構(gòu)回收流動(dòng)性的非美元市場(chǎng)全線下跌可能接近尾聲,繼續(xù)這樣殺跌,將使得它們的金融資產(chǎn)顯得過(guò)于賤賣(mài)。此外,就金銀市場(chǎng)而言,將尤其體現(xiàn)出不理性拋售特征,特別是黃金,別忘了它本身是避險(xiǎn)工具,故希臘債務(wù)違約對(duì)其影響并非完全利空,肯定存在利好的一面;仡08年9月17日雷曼兄弟破產(chǎn)前的金融市場(chǎng)走勢(shì),與當(dāng)前何其相似——除美元以外的金融市場(chǎng)遭遇全線打壓,也包括金銀市場(chǎng),這是金融機(jī)構(gòu)回收流動(dòng)性全線拋售金融資產(chǎn)而引發(fā)的下跌行情。當(dāng)9月17日雷曼兄弟宣布破產(chǎn)的當(dāng)日,市場(chǎng)發(fā)生了什么?除金銀以外的其它金融市場(chǎng)表現(xiàn)平平,唯金銀價(jià)格大幅上行,當(dāng)日金銀價(jià)格漲幅皆超過(guò)10%,金價(jià)在當(dāng)日及隨后幾個(gè)交易日內(nèi)最大漲幅近200美元,幅度超過(guò)20%。白銀在當(dāng)日及隨后幾日漲幅超過(guò)30%。這是金銀的避險(xiǎn)屬性使然。故真當(dāng)希臘明確宣布違約或退出歐元區(qū)時(shí),對(duì)金銀市場(chǎng)未必繼續(xù)構(gòu)成利空。 而即便當(dāng)前,關(guān)于希臘是否真退出歐元區(qū),也存在很大不確定性,甚至可能是投資者、市場(chǎng)對(duì)消息反應(yīng)過(guò)敏過(guò)激。金融市場(chǎng)總會(huì)有諸多插曲與故事情節(jié)需要投資者辨別真?zhèn)危壳跋ED選舉引發(fā)的退出歐元區(qū)疑云也一樣。投資人的跟風(fēng)與投機(jī)力量的煽風(fēng),都會(huì)引發(fā)市場(chǎng)情緒過(guò)激反應(yīng)。有時(shí)僅一陣風(fēng),引發(fā)市場(chǎng)假摔,能識(shí)別假摔者即捕獲機(jī)會(huì)。但也有類似08年雷曼破產(chǎn)一樣的真實(shí)沖擊,諸多銀行破產(chǎn)。但回顧歷年,假摔總是更多!09年底至10年6月那波極大的行情行情也是歐債危機(jī)炒作,焦點(diǎn)依然是希臘可能違約,可能退出歐元區(qū),甚至最后令歐洲央行對(duì)投機(jī)攻擊動(dòng)怒,聲稱成立平準(zhǔn)基金打擊投機(jī),投機(jī)方罷。隨后還炒作過(guò)愛(ài)爾蘭危機(jī),葡萄牙危機(jī)。甚至11年9月美國(guó)債務(wù)上限是否上調(diào)也被投機(jī)機(jī)構(gòu)充分利用,調(diào)整債務(wù)上限的懸念一直保持到時(shí)限的最后一天,最后美國(guó)兩黨一句話就讓市場(chǎng)擔(dān)心煙消云散,其實(shí)事件本身毫無(wú)懸念。當(dāng)然,如果沒(méi)有這些懸念,沒(méi)有這些故事,對(duì)沖基金不煽動(dòng)或制造這些懸念,它們何來(lái)漁利機(jī)會(huì)。故對(duì)諸多投資者而言,總針對(duì)浮于表面的消息面跟風(fēng) |