金銀市場進(jìn)入短期不理性尾聲 |
,長期投資必將失敗。利用市場的犯錯(cuò)布局方顯智者風(fēng)范。但要識別市場是否是犯錯(cuò),還是擠泡沫,需要投資者經(jīng)驗(yàn)與能力的積累。 再度回到希臘是否退出歐元區(qū)的消息面。筆者以為希臘退出歐元區(qū)不僅對全球金融系統(tǒng)是件糟糕的事情,即便對希臘本身也將極其糟糕。有一個(gè)細(xì)節(jié)投資者必須注意,盡管希臘三大黨派傾向反對前政府對三駕馬車的緊縮撙節(jié)承諾,但它們表達(dá)了共同的意愿——那就是希望希臘仍留在歐元區(qū)。但是,它們都拿不出讓希臘即保留在歐元區(qū),同時(shí)又能讓希臘經(jīng)濟(jì)獲得復(fù)蘇動(dòng)能的任何建議。故關(guān)于近期希臘內(nèi)部反撙節(jié)引發(fā)市場擔(dān)心退出歐元區(qū)的疑慮有可能是一場鬧劇。這場鬧劇可有諸多含義,甚至可謂一箭三雕:第一是迎合希臘民意,為本黨選舉獲勝拉得更多選票支持。第二是在輿論與意識上對三駕馬車施壓,希望在既能獲得救助同時(shí),又能在撙節(jié)條件上爭取寬松。第三,即是上周五筆者分析的,配合投機(jī)機(jī)構(gòu)需要,在金融市場大肆漁利,政黨重要官員可能獲得自己都沒弄明白的巨大灰色收入。 從目前來看,上述一箭三雕已見成效,反撙節(jié)呼聲最響亮的希臘左翼聯(lián)盟黨獲得的民意逐漸升高,有望在6月選舉中以絕對優(yōu)勢勝出。此外,三駕馬車關(guān)于此前對希臘嚴(yán)厲的撙節(jié)條件出現(xiàn)松動(dòng):國際貨幣基金組織主席拉加德5月7日表示,IMF清楚財(cái)政緊縮會(huì)限制經(jīng)濟(jì)增速,此舉在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期實(shí)施的影響更加糟糕。因此,調(diào)整撙節(jié)措施和采取適宜的步伐至關(guān)重要。國際金融協(xié)會(huì)(IIF)董事長德拉拉也表達(dá)了類似觀點(diǎn)。歐元集團(tuán)主席容克在周一(5月14日)主持歐元集團(tuán)會(huì)議時(shí)也暗示,只要希臘成功建立聯(lián)合政府,并遵守緊縮承諾,那么歐盟(EU)將延長該國滿足預(yù)算削減目標(biāo)的時(shí)限。容克宣稱有關(guān)希臘退出歐元區(qū)的言論都是“胡說”與“謠傳”,但他同時(shí)指出只有“全額運(yùn)作”的希臘政府才有資格匹配2400億歐元的援助資金。他表示:“該國政府必須站在援助計(jì)劃這一邊,而如果事態(tài)發(fā)生劇變,我們也不能完全排除討論放寬該國實(shí)現(xiàn)減赤目標(biāo)時(shí)間的這一選項(xiàng)!倍P(guān)于“第三只雕”,只有天知地知,利益集團(tuán)和希臘黨派高級官員可知。 故在6月選舉以后,發(fā)現(xiàn)目前甚囂塵上的“希臘退出歐元區(qū)”可能又僅是一簇鬧劇。當(dāng)然,鬧劇不是白鬧:盡管三駕馬車有給糖哲學(xué),但希臘各黨希望鬧劇帶來“一箭三雕”。一個(gè)巨大的債務(wù)國落到通過“賴賬逼宮”的地步,只能冠之以“無恥透頂”。如果6月希臘選舉之后表明真是一場鬧劇,希臘重新走上獲得良性救助之路,那么近期瘋狂出售金融資產(chǎn)回收流動(dòng)性的機(jī)構(gòu)可能再度回補(bǔ) |