地緣影響是“噪音” 透析金價堅挺的宏觀因素 |
發(fā)布日期:14-07-30 08:30:37 泉友社區(qū) 新聞來源:東方財富網(wǎng) 作者: |
美元指數(shù)在就業(yè)強勁和聯(lián)儲政策稍顯清晰之后,出現(xiàn)強勁上漲,目前美元已經(jīng)成功站上81整數(shù)關(guān)口,此輪上漲因基本面推動,多頭似乎不再畏首畏尾,強勢美元似乎指日可待。但隨著美國方面的好轉(zhuǎn),美元的強勢對黃金市場影響似乎并不是那么強烈,金價此前受地緣危機局勢影響,出現(xiàn)非理性的大幅反彈,目前雖有回落,但依舊守住大部分成勝利果實。 市場普遍將注意力集中在近期愈演愈烈的巴以沖突和烏克蘭危機上,認(rèn)為地緣局勢動蕩是支撐黃金上漲的重要因素。但走勢上來看,金價整體重心緩慢上移,黃金自年初展開反彈以來,地緣危機只是扮演助漲殺跌的角色,其長期上行動力則是背后的宏觀因素:第一,全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢,全球?qū)捤蓵r代終結(jié)致經(jīng)濟下行壓力增大;第二,金融市場動蕩引發(fā)市場避險情緒升溫。 全球經(jīng)濟增速下滑支撐金價 7月24日,IMF發(fā)布了最新一期的《世界經(jīng)濟展望最新預(yù)測》,認(rèn)為雖然全球經(jīng)濟仍處在復(fù)蘇軌道,但復(fù)蘇步伐并不均衡,且下行風(fēng)險依然存在。 IMF指出,今年第一季度全球增長的下滑幅度超過預(yù)期,主要是因為暫時性不利因素,包括美國早先庫存積累的急劇調(diào)整,以及惡劣天氣對美國國內(nèi)需求的影響。中國的經(jīng)濟增長也低于預(yù)期,這是因為當(dāng)局為控制信貸增長和住房市場活動而收緊政策。由于外部需求減弱,以及投資增長低于預(yù)期,其他新興市場的增長也已減緩。 IMF預(yù)測,今年全球經(jīng)濟將增長3.4%, 明年全球經(jīng)濟將增長4.0%。此次對今年經(jīng)濟增長的預(yù)測比今年4月時的預(yù)測低0.3%,反映了第一季度的實際結(jié)果及新興市場國內(nèi)需求的減緩。 盡管美國就業(yè)市場表現(xiàn)出一定程度上的復(fù)蘇,但仍談不上完全恢復(fù),目前美聯(lián)儲低利率政策面臨終結(jié)的命運,加息計劃也提上日程,這對經(jīng)濟的負(fù)面作用也令全球市場擔(dān)憂,另外通脹的緩慢走高對美聯(lián)儲維持寬松貨幣政策構(gòu)成壓力。 市場普遍預(yù)計英國央行將會在美聯(lián)儲加息之后升息,而歐洲央行和中國央行進一步寬松的壓力很大,這意味著全球央行一致寬松的時代已經(jīng)結(jié)束,這料將在全球經(jīng)濟體中產(chǎn)生分化,給全球經(jīng)濟復(fù)蘇造成壓力。 匯豐銀行發(fā)布研報稱,如果國際貨幣基金組織(IMF)最近對全球經(jīng)濟的預(yù)測準(zhǔn)確的話,那么國際金價有望得到某種程度上的支撐,接下來金價有望企穩(wěn)上行。 金融市場動蕩加劇,凸顯黃金保值和避險功能 近一年來,伴隨著復(fù)蘇形勢的好轉(zhuǎn),美股屢次突破重要關(guān)口,美國股市這種快速走高吹起的泡沫越來越大,引發(fā)了市場及業(yè)界的擔(dān)憂。盡管,分析鼓吹各種支持股市走高的理由,但美國公布的GDP數(shù)據(jù)糟糕是不爭的事實,而且美聯(lián)儲在結(jié)束購債規(guī)模之后,加息勢在必行,這將對股市構(gòu)成重大利空,勢必會加劇金融市場動蕩,甚至發(fā)生泡沫破滅的風(fēng)險。 據(jù)彭博公布的一項全球調(diào)查顯示,過去兩年來美國股市持續(xù)攀升,這引發(fā)金融專業(yè)人士的擔(dān)憂,每5位受訪者就有3位表示美股瀕臨泡沫,或者已經(jīng)顯現(xiàn)泡沫。 諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主約瑟夫·施蒂格利茨表示對美國股市上升到目前的高度感到不安。股市的持續(xù)上漲如果沒有潛在的經(jīng)濟增長作為支撐,就意味著泡沫的出現(xiàn)。 分析師稱,當(dāng)前美股上漲主要動力顯然不是股價或甚至基本面,而是投資人觀感。他們不知怎么地認(rèn)為,美聯(lián)儲有權(quán)力讓美股保持持續(xù)上漲甚至大漲趨勢,而零利率政策一定會支撐股市。由于投資人感覺風(fēng)險資產(chǎn)不再危險,因此愿意持有這些類資產(chǎn)尋求短期報酬,勝過零報酬。 即便美聯(lián)儲最終升息時間較目前分析師普遍預(yù)期延后一年,也只能讓美股價值再增加約4%。以目前投資人觀感來看,美聯(lián)儲一定可以將美股泡沫崩盤的時間延后,只是最終結(jié)果也會更慘烈。 末日博士麥嘉華(Marc Faber)認(rèn)為,目前來看,黃金、白銀、鉑和鈀是比較好的投資選擇!拔乙辉僬f投資者們應(yīng)該持有一些貴金屬資產(chǎn),作為現(xiàn)金之外的儲備! 麥嘉華重申了對全球經(jīng)濟看空的預(yù)測,并認(rèn)為這是各國央行造成的。他認(rèn)為近年大量印鈔扭曲了資產(chǎn)、貨幣和商品價格,并且他認(rèn)為這會結(jié)束的非常難看!拔艺J(rèn)為今年下半年的市場很有可能會奔潰! |