隨著美元指數(shù)不斷刷新高位，金價(jià)卻對(duì)美元走強(qiáng)產(chǎn)生了較強(qiáng)的抗壓性，多空雙方持續(xù)在1200關(guān)口附近進(jìn)行拉鋸戰(zhàn)，顯示該水平的重要戰(zhàn)略地位，而此前市場(chǎng)叫囂的金價(jià)跌破1000甚至800的呼聲逐漸銷(xiāo)聲匿跡，在金價(jià)暴跌途中容易出現(xiàn)極端的看空派，盡管吸引眼球，但未免過(guò)于缺乏理性。
市場(chǎng)基于對(duì)美元牛市的看好而認(rèn)為未來(lái)黃金基本面糟糕之極，但黃金畢竟還有其他屬性，黃金首先是貴金屬，存在開(kāi)采成本；其次，黃金有它的稀缺性，是不可替代的國(guó)際硬通貨；最后，黃金具備避險(xiǎn)屬性。盡管金價(jià)以美元標(biāo)記，但美元走勢(shì)只是影響金價(jià)的一個(gè)重要因素，但該因素對(duì)金價(jià)的影響顯然已經(jīng)“過(guò)度”。
隨著金價(jià)的持續(xù)大跌，其它因素對(duì)黃金的支撐作用逐漸凸顯出來(lái)。未來(lái)金價(jià)難以出現(xiàn)今年的連續(xù)大跌局面，預(yù)計(jì)2015年或開(kāi)啟一波中級(jí)的反彈。
市場(chǎng)迎來(lái)假期 黃金1200陣地掛免戰(zhàn)牌？
12月19日當(dāng)周，雖然全球金融市場(chǎng)已近年底結(jié)賬時(shí)，但國(guó)際匯市依舊精彩紛呈。美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議萬(wàn)眾矚目，但這終究不是美聯(lián)儲(chǔ)“一個(gè)人的狂歡”，瑞士央行(SNB)也不甘示弱，果斷實(shí)施負(fù)利率，全力捍衛(wèi)瑞郎上限。
本周，西方國(guó)家將迎來(lái)圣誕節(jié)假期，市場(chǎng)交易料將清淡，但數(shù)據(jù)面卻依然熱鬧，不僅有美、英、法三國(guó)公布第三季GDP數(shù)據(jù)，還將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)看重的通脹指標(biāo)——PCE物價(jià)指數(shù)。主要央行則進(jìn)入休假模式，只有日本央行將公布11月政策會(huì)議記錄。
2013年12月25日，西方迎來(lái)傳統(tǒng)圣誕節(jié)。為迎接此節(jié)日的道來(lái)，現(xiàn)貨金銀市場(chǎng)選擇休市一天；美元指數(shù)盤(pán)中，從日內(nèi)高點(diǎn)80.603到日內(nèi)低點(diǎn)80.455，僅有0.148的波幅空間，進(jìn)而折射出市場(chǎng)交投之清淡。2014年12月25日，在無(wú)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間的參與下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)迎接平安“圣誕節(jié)”的概率較大。
本周風(fēng)險(xiǎn)事件中，周一希臘將迎來(lái)第二輪總統(tǒng)大選，該事件的不確定性將可能直接影響歐元區(qū)金融市場(chǎng)的信心。周三，日本央行將發(fā)布11月19日例會(huì)紀(jì)要。當(dāng)前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)此次紀(jì)要內(nèi)容將不會(huì)有太多新意；因此，市場(chǎng)將有可能將全部精力聚焦于周三午間日本行行長(zhǎng)黑田東彥(Haruhiko Kuroda)在日本經(jīng)濟(jì)團(tuán)體連合會(huì)會(huì)議上的講話(huà)方面。
三張圖解讀金價(jià)不會(huì)大幅下跌
2014年美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議已經(jīng)徹底結(jié)束了，在今年最后的會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)并沒(méi)有如市場(chǎng)所期望那樣棄用“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間”這個(gè)措辭，稍微有所變化的是在隨后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示，至少未來(lái)幾次會(huì)議上不太可能開(kāi)始貨幣政策正常化，其中“幾次(A Couple)”指的是兩次(Two)。但幾乎所有與會(huì)官員都預(yù)計(jì)2015年將開(kāi)始加息，然而，依據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況，明年春季加息的可能性很低。
不管怎樣，這次會(huì)議總算給市場(chǎng)吃了一顆定心丸，那就是在接下來(lái)的兩次會(huì)議上肯定不會(huì)加息，這也讓黃金多頭大大松了一口氣，畢竟這把達(dá)摩利斯劍一天不去除就始終是最大的一個(gè)威脅。最起碼在接下來(lái)的四個(gè)月內(nèi)多頭將不會(huì)受到加息的致命打壓，這也就為多頭的崛起埋下了伏筆。
另一方面，近期油價(jià)的下跌也相當(dāng)吸引眼球。原油價(jià)格的大幅下挫引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹放緩的擔(dān)憂(yōu)，如果美聯(lián)儲(chǔ)更加重視通脹率的下行風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)有可能延后預(yù)計(jì)將于2015年年中啟動(dòng)的加息計(jì)劃。而如果聯(lián)儲(chǔ)更加重視美國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在的強(qiáng)勁勢(shì)頭，則他們將可能維持原計(jì)劃，或甚至有可能加快行動(dòng)。不過(guò)，從目前為止的種種跡象表明，美聯(lián)儲(chǔ)基本不會(huì)提早行動(dòng)。
此外，黃金的基本面也有不少利好支撐，黃金投資情緒也在不斷改善。據(jù)相關(guān)報(bào)告稱(chēng)，上周由于避險(xiǎn)情緒大幅升溫，金價(jià)累計(jì)上漲逾2.5%，而投資情緒也正在持續(xù)轉(zhuǎn)好。同時(shí)，不少歐洲國(guó)家央行都在考慮遣返黃金儲(chǔ)備。
市場(chǎng)情緒的變動(dòng)也令黃金ETF的持倉(cāng)量發(fā)生了變化，從下圖可以很明顯的看出，黃金ETF的流出在不斷減少，甚至不太可能出現(xiàn)大規(guī)模的流出，這就說(shuō)明持有黃金的大機(jī)構(gòu)已經(jīng)不再做空黃金，反而轉(zhuǎn)向看漲黃金了。ETF的持倉(cāng)量可以說(shuō)是對(duì)市場(chǎng)最為敏感的指標(biāo)，金價(jià)的任何變化都能從其持倉(cāng)量上體現(xiàn)出來(lái)。
再來(lái)看白銀的ETF持倉(cāng)量，雖然銀價(jià)一直在下跌，但其持倉(cāng)量卻一直是在增加的，在這種情況下白銀的跌勢(shì)是不會(huì)長(zhǎng)久的維持下去的，從持倉(cāng)量不斷增加這點(diǎn)來(lái)看，畢竟大機(jī)構(gòu)是持看漲白銀的立場(chǎng)的。
除了ETF持倉(cāng)量外，黃金的技術(shù)面也是非常能說(shuō)明問(wèn)題的， 下圖是黃金的4小時(shí)圖，根據(jù)波浪理論分析可知，金價(jià)目前處在5浪跌勢(shì)后的C浪修正行情中，C浪最終目標(biāo)有望指向1260美元/盎司一線(xiàn)。
2015年初黃金開(kāi)啟中期漲勢(shì)
這幾日，油價(jià)暴跌、盧布暴貶吸引了眾多投資者的目光，市場(chǎng)中不乏抄底石油、盧布的中長(zhǎng)線(xiàn)投資者，而一向被金大媽們熱捧的“黃金”遭受了冷落，但是此時(shí)的黃金卻在悄悄地布局中期底部而后多頭將伺機(jī)展開(kāi)攻勢(shì)。本文欲提醒投資者注意金價(jià)筑底跡象及把握期盼已久的抄底時(shí)機(jī)。
下圖為黃金現(xiàn)貨日K線(xiàn)圖，所畫(huà)線(xiàn)段、圈點(diǎn)、標(biāo)記均是為分析黃金已初現(xiàn)筑底跡象而2015年初將開(kāi)啟中期漲勢(shì)的分析奠定基礎(chǔ)。
通過(guò)上圖中可知，截止2014年11月7日(即圖中A點(diǎn))，金銀比已明顯高于10月份，這一比值上升至75.58，但仍低于80一線(xiàn)。結(jié)合規(guī)律“金銀價(jià)格比運(yùn)行區(qū)間約為40-80之間”，可以推斷出金銀比后市將沖高回落。果不其然，到了12月1日金銀比已約為80.92，略高于80一線(xiàn)，意味著12月前后為黃金、白銀的筑底時(shí)期。這是筆者看漲的重要原因。
結(jié)合第二條規(guī)律“從2003年5月開(kāi)始出現(xiàn)，即自2003年5月后，金銀比與金銀價(jià)格走勢(shì)呈反向運(yùn)動(dòng)”，可以推斷：12月1日金銀比觸及80一線(xiàn)左右，即為其頂部，并為此時(shí)金或銀的階段性最低點(diǎn)。
另外，目前金價(jià)運(yùn)行于自11月初開(kāi)啟的上行通道中，在上周觸及上行通道下軌形成C點(diǎn)后，預(yù)示著本周將開(kāi)啟短線(xiàn)漲勢(shì)，短線(xiàn)投資者可做短線(xiàn)多單。短線(xiàn)目標(biāo)位關(guān)注1200美元，一旦成功上破這一阻力將有望向上測(cè)試1220、1250美元一線(xiàn)的阻力。
而在成功上破1250美元一線(xiàn)后則進(jìn)一步證明筑底成功，預(yù)示著金價(jià)后市向上。根據(jù)時(shí)間周期來(lái)看，初步推斷需跨時(shí)一個(gè)月，預(yù)計(jì)要到2015年初。穩(wěn)健投資者可待突破并站穩(wěn)1250美元一線(xiàn)后擇機(jī)入場(chǎng)布局中期多單，中期目標(biāo)位1350美元。
還有，美聯(lián)儲(chǔ)12月FOMC會(huì)議表示對(duì)加息應(yīng)持有“耐心”，被市場(chǎng)解讀為第三輪量化寬松貨幣政策結(jié)束時(shí)稱(chēng)“低利率政策將維持相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間”的延續(xù)，這在一定程度上打擊著市場(chǎng)看好美國(guó)很快加息的預(yù)期。并且美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示在未來(lái)兩次FOMC會(huì)議上加息的可能性不大，由此推斷美國(guó)最早加息時(shí)間將要到2015年中期時(shí)候。這樣的消息，在一定程度上削弱了強(qiáng)勁美元的漲勢(shì)，并結(jié)合美元指數(shù)日K線(xiàn)圖，其再次遇阻前高90一線(xiàn)，有遇阻回落的可能，而這將為后期金價(jià)上揚(yáng)奠定了良好的基礎(chǔ)與可能。
總上來(lái)講，金價(jià)筑底跡象進(jìn)一步顯現(xiàn)，美元遭受美國(guó)FOMC會(huì)議削弱加息預(yù)期的打擊或?qū)⒂鲎杌芈�，進(jìn)而加強(qiáng)黃金多頭的動(dòng)能，不排除金價(jià)在2015年初開(kāi)啟中期漲勢(shì)，穩(wěn)健投資者可待漲勢(shì)明顯后斥資入場(chǎng)。
