2014年黃金白銀價(jià)格投資前景分析報(bào)告

黃金在經(jīng)歷了年初至今的觸底反彈之后，目前黃金價(jià)格已經(jīng)到達(dá)了日線級(jí)別的高點(diǎn)1360美元盎司附近，短期將會(huì)受到一定的壓制回調(diào)，而白銀明顯弱于黃金，已經(jīng)從之前達(dá)到的高點(diǎn)22.16附近回調(diào)了將近8%(主要由于避險(xiǎn)屬性的強(qiáng)弱所致)，在今年美聯(lián)儲(chǔ)減債政策的大背景下，國(guó)際黃金和國(guó)際白銀能錄得一定的漲幅主要是因?yàn)橥顿Y者避險(xiǎn)的需求，對(duì)于新興市場(chǎng)資產(chǎn)大跌以及地緣政治因素的反應(yīng)，其中中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整以及對(duì)于信貸融資的擔(dān)憂成為近期主導(dǎo)市場(chǎng)的因素，另外，烏克蘭局勢(shì)的不穩(wěn)定因素是個(gè)隱形的炸藥包，也將時(shí)不時(shí)地?cái)_亂市場(chǎng)，伴隨著中國(guó)基礎(chǔ)需求的減弱，國(guó)際大宗商品的下跌，金銀因其兼有的商品屬性，會(huì)受到一定的帶動(dòng)；但是現(xiàn)貨交易商和現(xiàn)貨投資者對(duì)于黃金實(shí)物的買盤以及受到黃金生產(chǎn)成本1150(如果價(jià)格跌破此位置，一些黃金生產(chǎn)商會(huì)有經(jīng)營(yíng)虧損風(fēng)險(xiǎn))等因素的影響，給黃金價(jià)格和白銀價(jià)格帶來(lái)了一定的支撐。

　　就目前來(lái)看美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)以每個(gè)月100億的速度減少國(guó)債和MBS的購(gòu)買量，而且美元的走勢(shì)也已經(jīng)充分消化了這一政策預(yù)期，雖然此舉為收緊流動(dòng)性措施，但是全球經(jīng)濟(jì)依然是較為疲弱，需要相對(duì)寬松的貨幣政策環(huán)境，美聯(lián)儲(chǔ)的減債速度并不會(huì)快于目前的節(jié)奏，也有一部分原因在于美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱，美聯(lián)儲(chǔ)雖然已經(jīng)確認(rèn)因天氣寒冷的偶然因素的影響，但聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部定然會(huì)有不同的看法，這樣會(huì)造成政策制定依然略偏向于鴿派風(fēng)格，因此黃金今年多頭機(jī)會(huì)猶存。而且就最近美元指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看，80.00已經(jīng)成為了有效的壓力位，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫吞表現(xiàn)，聯(lián)儲(chǔ)很難制定更有利的政策進(jìn)而提振美元，或許真正的美元上漲要等待類似于04-05年的加息周期的到來(lái)，而美國(guó)動(dòng)用基準(zhǔn)利率工具的時(shí)間窗口至少在2015年，因此美元2014年或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，上沿在81.40，下沿在79.00；如此看來(lái)，貴金屬今年整體上行的可能性非常大，在有一定幅度的調(diào)整后，或?qū)⒃?280附近再次持穩(wěn)并且上攻，而白銀價(jià)格也將受到黃金價(jià)格的帶動(dòng)而繼續(xù)上漲，同時(shí)也不排除貴金屬震蕩上行的可能性，因其并未突破1430和25美元盎司的關(guān)鍵經(jīng)線位之前，頭多整體性看漲欲望并不會(huì)太強(qiáng)烈。

　　原油，對(duì)于中國(guó)投資者而言是個(gè)新生品種，在近期將有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。由于原油是稀缺性資源，多頭動(dòng)能較強(qiáng)，而且從歷史走勢(shì)圖看，2000年至今，除了08年下半年的大跌外，整體處于一個(gè)上漲的格局，11年至今處于一個(gè)大幅震蕩的走勢(shì)，已經(jīng)收復(fù)了08年跌勢(shì)的75%，近期由于供需因素的影響形成了從今年一月份至今的一波日線級(jí)