國金融市場行為監(jiān)管局(FCA)已就可能的倫敦黃金定盤價內(nèi)幕交易案展開初步調(diào)查。被調(diào)查的銀行(行情 專區(qū))包括巴克萊銀行、德意志銀行、加拿大豐業(yè)銀行、匯豐銀行和法國興業(yè)銀行(行情 股吧 買賣點)。這表明倫敦黃金定盤價制度受到了市場質(zhì)疑和沖擊。
隨后，德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局(BaFin)也進入德意志銀行開展現(xiàn)場調(diào)查，并且審問了一些相關(guān)工作人員。這顯示了德國監(jiān)管部門對貴金屬市場的高度關(guān)注。
西澳大利亞大學學者對時間跨度為2007年至2012年紐約商品交易所黃金期貨和SPDR黃金交易所交易基金(ETF)的交易數(shù)據(jù)進行了研究，結(jié)果顯示，定價開始后，黃金衍生品交易呈現(xiàn)井噴態(tài)勢。
研究指出，在3時01分，定盤價會議開始之后，交易量會飆升，比定盤前20分鐘的平均交易量高出47.8%；接下來6分鐘的交易量會持續(xù)高出20%。與此相對比，在定盤價公開后的一分鐘，交易量比平均交易量高出8.7%。
研究同樣評估了在預測最終定盤價過程中黃金衍生品價格動向與定盤價匹配的準確度。在2時59分~3時期間， 衍生品價格的走勢與定盤價走勢的匹配度為50%。但從3時01分開始，其匹配度跳升至69.9%，5分鐘之內(nèi)攀升到80%。
由此可見，定價過程中所透露出的消息從五家銀行向外滲透到它們的客戶，最后是更大范圍的市場。在交易優(yōu)勢以毫秒來計算的資本市場，這些信息就意味著價值。
現(xiàn)有的定價機制為價格操縱提供了很大空間。每天早晚兩次，五家銀行的代表和一些挑選出來的客戶通過電話會議和報價來確定最終的定盤價。該定盤價隨后被用作總市值20萬億美元的黃金市場的交易基準。
紐約大學副教授梅斯認為，平均來看，黃金和白銀市場在每天其他任何時間都沒有類似的價格變動。參與定價的銀行既做裁判員，又做運動員，有著很大的操作空間。
這種操縱的模式在黃金和白銀市場都適用。兩種金屬都是高度流動性的商品，所以它們的基準價格可以很容易地通過實際交易來設(shè)定。
雖然調(diào)查還未有更新的進展，但為了保證公正性，整個定價過程應該由一家擁有正規(guī)管理架構(gòu)、無利益沖突的獨立機構(gòu)來監(jiān)控�；蛟S這種“老掉牙”的定價機制也是應該變換一下的時候了。
