國際現(xiàn)貨黃金周一(12月15日)亞洲時段盤初微幅下跌至1220美元附近盤整，因受國際油價開盤再度下跌逾1%的拖累，上周金價累計上揚超過2.5%。本周也是今年最后的一個“超級周”，除了美聯(lián)儲、日、英央行利率決議以及歐盟峰會外，德國經(jīng)濟指數(shù)以及歐美CPI等數(shù)據(jù)也值得關(guān)注。本周過后就將開始圣誕節(jié)和新年休假。
央行大戲即將上演 美聯(lián)儲堪當“臺柱”
本周多家央行都將公布12月的利率決議，除了日本央行(BOJ)和英國央行(BOE)外，美聯(lián)儲自然是眾多投資者所關(guān)注的重點，隨著美國經(jīng)濟復(fù)蘇漸入佳境，美聯(lián)儲很可能在本次會上透露進一步的政策收緊信息。
本周二(12月16日)和周三(12月17日)美聯(lián)儲將召開今年最后一次FOMC議息會議，而本次利率決議及政策聲明將于北京時間周四(12月18日)03:00正式公布，隨后主席耶倫(Jannet Yellen)將主持新聞發(fā)布會。
目前主流預(yù)期是美聯(lián)儲會在本次聲明中棄用將在“相當長時期”維持近零利率的措辭，若該預(yù)期成真，這將是其向市場發(fā)出有關(guān)寬松貨幣政策即將結(jié)束的最明確信號，提振美元同時利空黃金。美聯(lián)儲維持這一承諾已有兩年時間。
市場人士做出這樣的預(yù)期主要基于以下觀點：
美國失業(yè)率在4月已降至美聯(lián)儲認為表明復(fù)蘇轉(zhuǎn)強的水準6.5%以下，目前處于5.8%的六年低點，即便有更多人加入了勞動力大軍。美聯(lián)儲的資產(chǎn)購買計劃已于10月結(jié)束，在當月會議上只有一名央行投票委員不同意繼續(xù)使用“相當長時期”的措辭。
市場對這個詞代表的時間跨度的理解為至少六個月，并且目前預(yù)期聯(lián)儲將在2015年中期升息。
自10月以來，立場偏強硬的達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾已表示，應(yīng)當放棄“相當長時期”承諾；而立場較為溫和的克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特則表示，這一措辭“缺乏新鮮感”。
此外，舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)表示，“我認為"相當長一段時間"是形容適宜加息時間的最恰當?shù)拇朕o，到明年中開始加息是"合理猜測"。”
和威廉姆斯同為政策中間派的亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)也同意。他周一在亞特蘭大一場演說中說：“以我而言，我并不急于舍棄這個措辭�！�
一些經(jīng)濟學家相信，市場將可從容應(yīng)對美聯(lián)儲的措辭調(diào)整；不過其他人提起了美聯(lián)儲在2013年5月首次談及逐步撤出貨幣擴張政策時，引發(fā)的市場振蕩。
摩根大通(JPMorgan)分析師Michael Feroli上月在研究報告中稱，美聯(lián)儲維持這個措詞是合理的，“其已加上經(jīng)濟進步較快將提早加息、進步較慢則較晚加息的用詞，所以現(xiàn)在的這句話已屬"中性"�！�
ING首席國際經(jīng)濟分析師Rob Carnell指出，“一定要在某個時候采取這一行動，但它就像撕掉緊粘著的膏藥一樣，會讓人覺得很疼�！彼�質(zhì)疑央行傾向于使用固定措辭，而不只依賴數(shù)據(jù)作為指引的做法。
Carnell認為，美國整體通脹率很可能在明年3-5月跌破1%，因為屆時對數(shù)據(jù)進行季節(jié)性調(diào)整時，油價下跌這一因素將占據(jù)更大比重。因此在5月或6月開始升息的看法難以獲得認同。
歐元區(qū)面臨大危機! 且歐盟峰會如何收場？
繼穆迪下調(diào)意大利主權(quán)信用評級之后，全球三大評級機構(gòu)之一的惠譽(Fitch)上周五(12月12日)宣布將法國評級由“AA+”下調(diào)至“AA”，前景展望為穩(wěn)定。該機構(gòu)同時確認英國評級為“AA+”，前景展望為穩(wěn)定。
這也是繼穆迪下調(diào)意大利主權(quán)信用評級之后，歐元區(qū)的另一主要經(jīng)濟體的評級再次遭到調(diào)降，這或?qū)⒓觿∈袌鰧τ跉W元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇停滯的憂慮，若危機再度重演，則將利好黃金這類抗風險資產(chǎn)。
此外，希臘議會上周三(12月10日)舉行了總統(tǒng)選舉的首輪投票，提醒大家歐元區(qū)債務(wù)危機還沒有完全消除。第三輪和最后一輪投票預(yù)計將在12月29日進行。
如果希臘總理薩馬拉斯(Antonis Samaras)提名的候選人沒有獲得規(guī)定的五分之三贊同票，將會觸發(fā)議會選舉；民調(diào)顯示在后一種情況下，反對金援的左翼激進聯(lián)盟黨很有可能勝出。
上周希臘10年期國債收益率漲逾9%，刷新年內(nèi)新高，且短期國債收益率還要更高。同時期飆升的還有葡萄牙的國債收益率。但10年期意大利公債收益率周五只有約2%，同檔西班牙公債收益率略更低于2%。
本周將以聚焦于經(jīng)濟疲態(tài)的歐盟峰會作結(jié)。對部分分析師而言，最好的情況就是法國與意大利承諾出臺更多助推經(jīng)濟增長的改革舉措，并進一步控制赤字，從而為歐洲央行祭出對抗通縮的新武器鋪路。
上周歐洲央行面臨的開始印鈔并購買主權(quán)債的壓力進一步加大，因為銀行對其提供的低息貸款興趣平平。
歐洲央行今年向銀行提供了4000億歐元貸款，但銀行只接受了其中大約一半。表明銀行對作為歐元區(qū)經(jīng)濟支柱的小企業(yè)發(fā)放貸款信心不足。
歐洲央行決策者已經(jīng)暗示央行有可能最快在1月開始印鈔，但以德國為首的少數(shù)國家反對這么做，他們擔心印鈔將會導(dǎo)致債務(wù)負擔已然沉重的國家更加不計后果地去借款。
歐洲央行有可能采取QE的前景意味著這回情形與2010-2012年不一樣，不像當年擔心危機蔓延至其他歐盟成員國的恐慌情緒很高。歐洲央行在2012年曾經(jīng)承諾將“竭盡所能”來挽救歐元。
法國巴黎銀行(BNP)首席策略師Philippe Gijsels，“我們很有可能要到明年才看到央行有所行動。德拉基有七個禮拜的時間去統(tǒng)一大家的意見。我不認為他能在圣誕節(jié)前完成這件事�！�
原油暴跌引發(fā)連鎖反應(yīng) 金融市場哀嚎遍野
美國原油期貨周一(12月15日)再度暴跌逾1.5%，至每桶57美元下方；布倫特原油期貨也暴跌超過1%，一度低見每桶60.55美元。
IEA在上周五的月報中，將2015年全球石油每日需求增長預(yù)估下調(diào)23萬桶至90萬桶，因預(yù)期俄羅斯和其他石油出口國的燃料消費會下滑。
世界原油市場供過于求，OPEC在上個月作出維持原油產(chǎn)量目標的決定，隨后，該組織最大的三個產(chǎn)油國（沙特，伊拉克和科威特）相續(xù)下調(diào)了對亞洲原油售價，折價至少達到六年高點，而伊拉克對亞洲原油售價折價甚至達到十一年最高水平。OPEC希望油價下跌能夠降低美國原油產(chǎn)量，維持其市場地位。美國當前以三十年來最快的速度生產(chǎn)原油。
供應(yīng)過剩的擔憂揮之不去，令油市本周跌勢擴大。分析人士認為，油價下方缺乏支撐，后市恐進一步走軟。受油價近期持續(xù)暴跌影響，盧布成為第一個“崩盤”的貨幣，其他石油相關(guān)貨幣后市也前景看衰，此外，委內(nèi)瑞拉國債和迪拜股市紛紛出現(xiàn)崩盤態(tài)勢，而普京甚至警告稱油價下滑恐令全球經(jīng)濟“崩盤”。
委內(nèi)瑞拉國債價格刷新16年來最低記錄，委內(nèi)瑞拉五年期信用違約掉期(CDS)飆升，預(yù)示五年內(nèi)違約幾率達93%。迪拜股市周四暴跌7.4%，創(chuàng)下2009年來最大單日跌幅，令其成為近期油價暴跌的又一位“犧牲者”。周四暴跌幾乎抹光了迪拜股市從今年2月初以來的所有漲幅。
油價下跌正波及金融市場，股市從能源板塊跌向其他板塊，金屬到公司債哀鴻遍野，投資者可以選擇的避險資產(chǎn)已寥寥無幾。
美國股市周五大幅走低，指標標普500指數(shù)錄得2012年5月以來最大單周跌幅。道瓊工業(yè)指數(shù)重挫315.51點至17,280.83點，跌幅達1.79%。歐洲股市同樣未能幸免于難，泛歐績優(yōu)300指數(shù)收盤大跌2.6%報1321.73點，2014年全部漲幅幾乎回吐。
資金逃離股市，債市成了投資者的避風港，美債和德債收益率應(yīng)聲走低。10年期美債收益率周五收益率跌至2.11%；德國10年期公債收益率跌破0.65%，觸及紀錄低位0.624%。
黃金投資情緒繼續(xù)改善 本周還應(yīng)關(guān)注什么？
美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(12月12日)公布的周度報告顯示，截至12月9日一周，對沖基金和基金經(jīng)理連續(xù)第四周增持黃金看漲押注，COMEX黃金投機凈多頭頭寸增加了25034手，至104532手。
在本周三流入了近3噸之后，SPDR黃金ETF在周四(12月11日)繼續(xù)流入0.95噸，本周已經(jīng)連續(xù)三個交易日流入，目前總持有量增加為725.75噸。本周該ETF已經(jīng)流入了4.84噸，12月至今SPDR黃金ETF流入了8.12噸。
據(jù)彭博社周五(12月12日)公布的最新調(diào)查顯示，黃金ETF出現(xiàn)凈流入積極跡象，實物需求也提供支撐，金價連續(xù)第二周上漲。黃金交易員、分析師連續(xù)第三周看漲下周金價。在接受調(diào)查的22位黃金交易商及分析師中，11人看漲(50.0%)，7人看跌(31.8%)，4人看平(18.2%)。
在超級周“眾星璀璨”之時，投資者還也不應(yīng)忽視以下一系列重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，比如德國12月經(jīng)濟景氣指數(shù)，以及歐元區(qū)和美國11月消費者物價指數(shù)(CPI)等等，這些都將決定歐元與美元的走勢，借而影響金價。
此外，那些希望中國經(jīng)濟放緩擔憂緩解的投資者也將關(guān)注周二將出爐的民間采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)調(diào)查，預(yù)計12月中國制造業(yè)PMI初值將回升至成長區(qū)域。
分析師指出，目前黃金的重要支撐在1220美元區(qū)域，跌破后將看向1215/1208美元區(qū)域，進一步支撐位于1200/1193美元。上行方面，當前主要阻力在12月高位1238美元，突破后有望看向10月高位1255美元。
