基金管理公司Marketfield Asset Management首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Shaoul周四(11月28日)在接受媒體采訪時表示,當(dāng)前黃金市場正處于一輪真正熊市的中期,未來存在相當(dāng)多的風(fēng)險。另外,金價的底部大致在1000美元/盎司附近(牛市50%回撤),今年年末由于股市存在巨大利潤的關(guān)系,金價將繼續(xù)走低。以下是Michael Shaoul具體的采訪內(nèi)容:(Q代表主持人提問)
(Michael Shaoul)
Q:上周黃金價格曾一度大跌近50美元,再度逼近1200美元關(guān)口,但此前長期看空黃金的人卻不認(rèn)為未來黃金會再出現(xiàn)像4月或是6月那樣的大跌,是否意味著黃金即將迎來底部?
Michael Shaoul:眼下市場情緒似乎已經(jīng)開始有些轉(zhuǎn)變,但這并不等于黃金很快就會觸及所謂的底部。我認(rèn)為現(xiàn)在黃金市場的情緒和2001年末的技術(shù)市場十分類似,換而言之就是一種上不上,下不下的猶豫狀態(tài)。對于一個黃金多頭而言,要徹底放棄黃金需要很長一段時間,反之亦然。
因此,多頭不會立即把當(dāng)前的價位當(dāng)作是一個買入機(jī)會,而空頭也不會將看作是一個賣出的機(jī)會,意味著市場正處于熊市的中期,而這往往是最危險的。
Q:此前你在接受采訪時也說過熊市走勢的中期比一個完全的熊市更加危險,能說下對未來走勢的預(yù)測嗎?
Michael Shaoul:根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)來看,熊市的回撤一般是前一段牛市的50%,意味著本次熊市的底部很可能在900-1000美元/盎司左右。我記憶中最大的一次回撤是納茲達(dá)克股市的泡沫,差不多是80%,但黃金不會那么夸張,50%是個相對合理的數(shù)字。不過,這也意味著未來金價還將繼續(xù)下跌將近200美元左右。
雖然這不過是根據(jù)我個人經(jīng)驗(yàn)的猜測,但早在2011年金價接近峰值時我就已經(jīng)預(yù)測未來即將出現(xiàn)大跌,因?yàn)楫?dāng)時黃金作為法定貨幣的概念被市場炒作的過熱了。
Q:很多黃金多頭并不認(rèn)為金價還會繼續(xù)下跌,因?yàn)樗麄冇X得許多基本面沒有改變,你認(rèn)為推動金價繼續(xù)下跌的原因會是什么?
Michael Shaoul:很簡單,當(dāng)前市場賣家要比買家多得多,過去18個月來就連散戶都在積極出逃。說得更直接一點(diǎn)就是多頭情緒出現(xiàn)巨變,從黃金ETF持倉變化量就能很明確的看出,一年前該ETF持倉還曾觸及高位,但就在今年一二季度該ETF持倉卻出現(xiàn)大幅外流。即便目前為止,這樣的外流趨勢依舊沒有任何改善。
另一個原因是實(shí)物金購買力的匱乏。就拿印度來說,印度政府近期出臺一系列限制黃金進(jìn)口的舉措,以抑制該國不斷膨脹的經(jīng)常帳赤字,最終造成三季度黃金進(jìn)口驟然下滑。