倫敦金定盤(pán)價(jià)走勢(shì)。 (翟超/制圖)
證券時(shí)報(bào)記者 李輝
在包括巴克萊銀行、蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)等在內(nèi)的五大行因操縱倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(Libor)被罰37億美元后，監(jiān)管當(dāng)局將調(diào)查矛頭指向黃金基準(zhǔn)價(jià)，審查倫敦金定盤(pán)價(jià)是如何確定及管理的。
據(jù)海外媒體報(bào)道，一名熟知內(nèi)情的消息人士透露，英國(guó)金融行為監(jiān)管局正在對(duì)黃金基準(zhǔn)價(jià)如何確定進(jìn)行審查。在此之前，包括英國(guó)金融行為監(jiān)管局在內(nèi)的全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)，還在針對(duì)日交易總額5.3萬(wàn)億美元的外匯交易市場(chǎng)上的利率操縱活動(dòng)以及利率掉期市場(chǎng)上的基準(zhǔn)ISDA fix展開(kāi)調(diào)查。
據(jù)悉，美國(guó)衍生品監(jiān)管機(jī)構(gòu)——美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)今年曾與英國(guó)金融行為監(jiān)管局就倫敦金定盤(pán)價(jià)如何確定進(jìn)行過(guò)非正式交流。英國(guó)金融行為監(jiān)管局對(duì)黃金基準(zhǔn)價(jià)的審查程序正處于初步階段，尚未公開(kāi)。
倫敦金定盤(pán)價(jià)最大漏洞
倫敦是全球最大的黃金交易中心。據(jù)倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2012年倫敦黃金日均成交超過(guò)330億美元，超過(guò)了紐約商品交易所黃金期貨的日均成交(290億美元)。包括掉期、期權(quán)等在內(nèi)的金融工具，都是以倫敦金定盤(pán)價(jià)為基準(zhǔn)。
倫敦金定盤(pán)價(jià)是世界上最主要的黃金價(jià)格，它由加拿大豐業(yè)銀行、巴克萊銀行、德意志銀行、匯豐銀行和法國(guó)興業(yè)銀行這五大銀行組成的團(tuán)體，通過(guò)電話(huà)會(huì)議每天秘密設(shè)定兩次。定價(jià)的時(shí)間長(zhǎng)短要看市場(chǎng)的供求情況，短則1分鐘，長(zhǎng)可達(dá)1小時(shí)。之后，新價(jià)格就很快會(huì)傳遞到世界各地的交易者。
這五大定價(jià)行在定價(jià)過(guò)程中，可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)黃金及其衍生品。
西澳洲大學(xué)教授安德魯·凱明斯基今年9月發(fā)表的一份研究顯示，定盤(pán)價(jià)公布后，黃金衍生品的交易量會(huì)猛增。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，這是因?yàn)榻灰咨膛c其客戶(hù)利用定盤(pán)期間的信息產(chǎn)生的結(jié)果。倫敦金定盤(pán)價(jià)的參與者在獲得大量一手的買(mǎi)賣(mài)信息后，足以在1秒鐘內(nèi)知道未來(lái)金價(jià)是漲還是跌。凱明斯基認(rèn)為，定盤(pán)價(jià)信息從五大行流出，通過(guò)他們的客戶(hù)最終流向更廣泛的市場(chǎng)，在目前這個(gè)交易優(yōu)勢(shì)以毫秒計(jì)算的金融市場(chǎng)里，這已足夠有價(jià)值。
巴克萊銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家托斯頓·波列特認(rèn)為，定價(jià)行即便比其他人早幾秒知道消息，就足以處于優(yōu)勢(shì)地位了�！斑@就是倫敦金定盤(pán)價(jià)的最大漏洞。”他說(shuō)。
英國(guó)議會(huì)財(cái)政委員會(huì)議員派特·麥克法登表示，英國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該對(duì)任何交易商可能存在的不法行為進(jìn)行調(diào)查。倫敦黃金市場(chǎng)影響巨大，必須在黃金定價(jià)方面擁有足夠的公信力。一旦人們對(duì)黃金定價(jià)基準(zhǔn)產(chǎn)生懷疑，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查就非
