盡管國際金價已經(jīng)曾2012年10月的1790美元跌至當(dāng)前1250美元水平，整體跌幅約30%。但根據(jù)近幾個月金價的表現(xiàn)來，6月中旬低點(diǎn)(1180.20美元)很可能已經(jīng)形成一個較為堅實(shí)的底部，眼下低價抄底
黃金不失為一個好策略。
然而不可否認(rèn)的是，短期金價依然面臨很大的挑戰(zhàn)，特別是近幾周來金價持續(xù)在較低價格區(qū)間內(nèi)來回?fù)u擺。分析師Jeff Reeves認(rèn)為，當(dāng)前股市已經(jīng)出現(xiàn)超買的狀況，這將刺激投資者將部分資金從股市中撤出，而黃金將是一個相對完美的選擇。
另外，Reeves認(rèn)為在當(dāng)前價位買入黃金有以下四大理由： 1.全球?qū)嵨锝鹦枨笕跃S持強(qiáng)勢
據(jù)世界黃金協(xié)會(WGC)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，三季度全球金條、金幣以及黃金珠寶首飾的需求觸及歷史記錄，很大程度是受中國及印度強(qiáng)勢買盤的提振。據(jù)此前統(tǒng)計，中國及印度基本占據(jù)了全球60%的黃金需求。
另外，近十年來全球央行都在持續(xù)增持黃金，俄羅斯央行作為全球其中的主力軍，旗下已擁有超過4億盎司的官方黃金儲備，位居全球第二位。
盡管有人會問，此前黃金EFT持倉大幅外流是否暗示黃金對投資者已經(jīng)失去了吸引力，但我認(rèn)為在當(dāng)前的金價水平下，全球?qū)嵨锝鹦枨髮⒕S持相對較強(qiáng)的趨勢，而這將進(jìn)一步為金價構(gòu)筑底部。另外，每年的四季度往往是全球黃金消費(fèi)旺季，比如歐洲及美國的圣誕節(jié)、情人節(jié)以及中國的新年等等。
2.黃金ETF外流速度放緩
黃金ETF作為近幾年來衡量西方投資者需求的主要金融工具之一，該基金上漲意味著需求看漲，反之亦然。
(2012.12-2013.11 SPDR黃金ETF持倉變動情況)
從上圖來看，盡管自2013年四月黃金ETF逐漸加大外流的速度，但從三季度開始外流速度已有明顯放緩的跡象，僅外流119公噸，相比二季度的400公噸大幅回落。
回顧歷史數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，在2012年三季度金價觸及峰值前，黃金ETF需求同比已經(jīng)回落近21%，因此之后連續(xù)12個月需求下滑超過20%并不是什么不可預(yù)料的事。進(jìn)一步來說，目前投機(jī)性拋售已經(jīng)接近觸底，這意味著未來黃金投資者情緒將面臨調(diào)整，對多頭而言不失為一個良機(jī)。
3.美聯(lián)儲縮減QE時間表依然成謎
近期下屆美聯(lián)儲主席提名者，現(xiàn)任副主席耶倫(Janet Yellen)此前曾強(qiáng)調(diào)繼續(xù)維持當(dāng)前寬松政策的必要性，而周二(11月19日)美聯(lián)儲(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)承諾只要有必要將維持高度寬松的政策，他并稱，只有當(dāng)確信就業(yè)市場改善局面將持續(xù)，美聯(lián)儲才會開始削減國債購買規(guī)模。但伯老強(qiáng)調(diào)，
