因避險需求持續(xù)升溫，國際黃金自7月4日起強勢上漲，連續(xù)十個交易日收陽。截至上周五收盤，紐約商品交易所主力8月期金收于1594.30美元/盎司，連續(xù)第三個交易日創(chuàng)下歷史最高收盤價。有分析認為，歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體意大利債務(wù)風(fēng)險驟升，使得備受關(guān)注的歐債危機再度發(fā)酵。同時，美聯(lián)儲主席伯南克13日表示若經(jīng)濟形勢惡化以及通縮壓力再現(xiàn)，將準備進一步放寬貨幣政策，此消息攪動整個商品市場不安，投資者避險情緒高漲，紛紛選擇購買黃金作為避險工具，黃金近期的漲勢也由此得到延續(xù)，并不斷突破前期高點。

　　避險需求鑄就十連陽

　　從上周表現(xiàn)看，投資者將伯南克13日的話解讀為美聯(lián)儲可能推出QE3，但伯南克14日對此做出澄清，美聯(lián)儲目前尚不準備采取進一步行動，國際金價盤中一度回落。不過，歐洲債務(wù)危機不斷蔓延，以及投資者對美國債務(wù)問題的擔憂，繼續(xù)支撐金價走高。雖然上周最后兩個交易日金價漲幅受限，但國際金價依然走出了罕見的“十連陽”，連續(xù)刷新高點紀錄。目前，國際期貨、現(xiàn)貨金價均已站上1590美元/盎司上方。

　　此外，全球最大的黃金ETF持倉量也顯示出了市場對黃金信心增強，截至15日，ETF-SPDR Godl Trust黃金持倉量增至1236噸，當周共增持30.6噸，為今年以來首次大規(guī)模增倉。

　　澳新銀行高級分析師Natalie Robertson稱：由于歐債危機和美國債務(wù)問題近期很難快速解決，所以市場避險情緒依然濃重，黃金或?qū)_到1600美元/盎司之上。而黃金SPDR加倉20噸，白銀ISHARES大幅加倉134噸，機構(gòu)對黃金漲勢仍然有信心。彭博社技術(shù)分析也稱下周黃金看漲概率達到89%。

　　上周五美國密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值顯示，7月中期美國經(jīng)濟前景令人失望。該指數(shù)下滑至63.8，上個月為71.5，凸顯消費者信心減退。不過，紐約黃金期貨很快擺脫稍早受數(shù)據(jù)影響而出現(xiàn)的跌勢，因黃金在不確定性增加期間保值性好于其它資產(chǎn)。

　　值得注意的是，近幾日白銀期貨也跟隨期金上漲，自上周五以來已累計上漲7%。截至7月15日，COMEX交投最活躍的9月白銀期貨上漲1%或37.7美分，收報39.071美元/盎司。BNP Paribas分析師稱，在臨近夏末時，白銀走勢將再度超越黃金，他預(yù)期黃金/白銀比將再度開始下滑，但不會回到4月創(chuàng)下的紀錄低點。

　　實際上，今年4月底5月初，白銀期貨一度逼近50美元/盎司的天價紀錄高點。但隨后COMEX數(shù)次上調(diào)白銀期貨交易保證金，打壓了投機興趣，白銀期價隨之暴跌了近30%。

　　脫韁黃金恐減速

　　“金價漲幅實在喜人，很多