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2011年下半年黃金和白銀趨勢(shì)先抑后揚(yáng)
發(fā)布日期:11-07-14 08:42:08 泉友社區(qū) 新聞來源:和訊網(wǎng) 作者:
金一般不會(huì)有強(qiáng)勢(shì)上漲的動(dòng)力基礎(chǔ)。

 。2)以原油為代表的大宗商品仍未擺脫下跌趨勢(shì),從全球最主要的三個(gè)經(jīng)濟(jì)體美國、中國、歐洲公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,去庫存帶來的經(jīng)濟(jì)增速減緩的跡象非常明顯,以最能代表未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的數(shù)據(jù)PMI(制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù))為例,6月中國的PMI只有50.9,50為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和收縮的邊界,低于50表示經(jīng)濟(jì)處于收縮期,目前中國的PMI已經(jīng)是連續(xù)三月回落,并創(chuàng)出28個(gè)月的新低,而歐元區(qū)6月PMI為52,為一年半最低,這是由于目前歐元區(qū)各國經(jīng)濟(jì)分化嚴(yán)重,法國、德國增長岀現(xiàn)放緩,而意大利、希臘等國出現(xiàn)不同程度的收縮,歐洲各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡也導(dǎo)致失業(yè)率始終維持在9.9%的高位。同樣就業(yè)問題也在困擾世界第一大經(jīng)濟(jì)體美國,美國失業(yè)率數(shù)據(jù)由4月的9%反彈至9.1%,雖然近期的制造業(yè)數(shù)據(jù)有所回升,但占經(jīng)濟(jì)70%比重的消費(fèi)仍舊疲弱,代表消費(fèi)能力的就業(yè)數(shù)據(jù)表明美國目前的復(fù)蘇主要為新興市場經(jīng)濟(jì)增長帶動(dòng)的結(jié)果,并不具備內(nèi)生性。隨著以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體增速放緩,美國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)必然會(huì)轉(zhuǎn)弱,全球經(jīng)濟(jì)增速的放緩必然帶來對(duì)大宗商品需求的減弱,而金銀中固有的商品屬性會(huì)對(duì)價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生不利影響。

  (3) 從資金流向上看,在新興市場股市明顯下跌的情況下,美國股市卻出現(xiàn)反彈,六月最后一周創(chuàng)出兩年來最大單周漲幅,除希臘危機(jī)緩解刺激股市反彈外,最主要的動(dòng)力來源有二個(gè),其一為美元貶值促使美國出口獲得增長,其二為商品價(jià)格回落使生產(chǎn)成本下降,在目前美國國內(nèi)消費(fèi)不振,美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策結(jié)束后貨幣政策難以為繼的情況下,依靠出口成為美國經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿ΑO鄬?duì)于飽受通脹困擾的新興經(jīng)濟(jì)體,美國國內(nèi)的通脹并不明顯,因此目前看,全球資金呈從新興市場持續(xù)流向歐美市場的格局,由于金銀需求的動(dòng)力主要來自新興市場,因此大宗商品價(jià)格的回落和資金的流向表明目前金銀尚難以形成一輪強(qiáng)上漲趨勢(shì)。

  (4) 從貨幣的角度分析,在希臘議會(huì)通過為期五年的財(cái)政緊縮方案后,歐盟和IMF同意在7月15日之前向希臘發(fā)放120億歐元貸款,希臘短期債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)消失,受此影響歐元得以暫緩跌勢(shì),另外還有一個(gè)因素是市場預(yù)期歐州央行會(huì)再次加息,息差也是支撐歐元的因素,但必須看到希臘的問題只是歐元區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)不平衡的一個(gè)縮影,包括西班牙、葡萄牙、意大利在內(nèi)的南歐國家,在目前經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境下隨時(shí)都有可能突然爆發(fā)危機(jī),鑒于葡萄牙目前在金融市場上融資困難,穆迪最新將其主權(quán)債券評(píng)級(jí)下調(diào)為垃圾級(jí),并將展望下調(diào)為負(fù)
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