彼長。

　　銀信合作產(chǎn)品：盛極而衰

　　銀信合作產(chǎn)品曾經(jīng)是信托產(chǎn)品的絕對主力。銀商業(yè)銀行通過和信托公司合作不僅可以變相高息攬存，更可以將信貸資產(chǎn)由表內(nèi)轉(zhuǎn)至表外，因此在信貸額度漸趨收緊的背景下，銀信合作就會更加火爆。

　　相關數(shù)據(jù)顯示，截至2009年底，全國信托資產(chǎn)20440億元，銀信合作業(yè)務為13294億元，占全部信托資產(chǎn)的65.04%。從2010年第一季度對外公布的數(shù)據(jù)中可以看出，銀信合作占整個信托資產(chǎn)的80%，第一季度末達到1.9萬億。

　　銀信合作的火爆引發(fā)了監(jiān)管層的擔憂，由于銀信合作的表外信貸對當前貨幣政策調(diào)控效果造成了沖擊，最終引發(fā)了監(jiān)管層的重拳治理。銀監(jiān)會在8月份出臺新規(guī)對這項業(yè)務進行了規(guī)范，從此之后，銀信合作便遭受重創(chuàng)，在其后的幾個月份里持續(xù)走低。在新規(guī)公布之后，傳統(tǒng)的信貸類銀信合作業(yè)務已經(jīng)基本走到了盡頭。

　　房地產(chǎn)信托：最后一根稻草

　　房地產(chǎn)信托是信托公司的最后一根救命稻草。在證券賬戶遭禁，銀信合作被停的背景下，似乎只有房地產(chǎn)信托能獨撐信托產(chǎn)品大局。而房地產(chǎn)調(diào)控給地產(chǎn)公司造成的資金困擾使得房地產(chǎn)商將融資的目光紛紛投向信托公司。

　　從年初開始，房地產(chǎn)信托便與銀信合作產(chǎn)品一起一直占據(jù)信托產(chǎn)品的主導，而在三季度銀信合作產(chǎn)品遭遇監(jiān)管層規(guī)范之后，房地產(chǎn)信托更是獨挑大梁。

　　然而，房地產(chǎn)信托也正在遭遇嚴厲的監(jiān)管限制。11月12日中國銀監(jiān)會下發(fā)《關于信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務風險提示的通知》，文件分別要求信托公司和各地銀監(jiān)局對房地產(chǎn)信托業(yè)務進行自查和監(jiān)管控制。在監(jiān)管層接二連三的風險提示之下，一些信托公司自發(fā)停止了房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的發(fā)行，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品前景難言樂觀。

　　找尋另類投資渠道

　　盡管在2010年的回憶都是“悲情遭遇”，但信托制度一個最重要的優(yōu)勢就是其非常靈活，可以根據(jù)各種需要設計出不同的金融產(chǎn)品。在銀信合作和房地產(chǎn)領域碰壁之后的信托公司，正在尋找新的投資渠道。

　　一路走高的CPI將中國帶入通脹時代。外有熱錢夾擊，內(nèi)有寬泛的流動性，通脹形勢著實洶涌。通脹時代，錢不值錢了，但有一樣東西卻變得寶貴了，那就是資源品。2010年年末，包括煤炭、有色金屬、石油等大宗商品的價格飆漲就是明證。而一向嗅覺敏銳的信托資金也隨波逐流地盯上了資源品，近期多家信托公司發(fā)行了多款礦業(yè)相關的信托計劃，在通脹時代來臨之際，信托資金不約而同地選擇了“采礦”。

　　而除了采礦之外，也有信托公司將目光鎖定在藝術品等領域，比如一直專注于藝術品信