金進(jìn)行重新評(píng)估，并在匯率波動(dòng)的環(huán)境下買入黃金作為貨幣資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)備多元化。2010年各國(guó)中央銀行21年以來(lái)首次成為了黃金凈買家。十一屆全國(guó)政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任厲以寧在全國(guó)政協(xié)十一屆四次會(huì)議第二次全體會(huì)議上作大會(huì)發(fā)言時(shí)強(qiáng)調(diào)，要關(guān)注我國(guó)外匯儲(chǔ)備安全問(wèn)題，優(yōu)化外匯儲(chǔ)備，建議擴(kuò)大黃金儲(chǔ)備。

　　機(jī)構(gòu)研究：

　　黃金不是泡沫資產(chǎn)

　　黃金也有周期，但它的周期相對(duì)較長(zhǎng)。中長(zhǎng)期影響金價(jià)的主要因素是供求關(guān)系和美元經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前市場(chǎng)普遍關(guān)心的是，如果未來(lái)美元走強(qiáng)，黃金有可能階段性走弱。不過(guò)目前來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)拖累美元走軟仍是大概率事件。中國(guó)央行《2010年國(guó)際金融市場(chǎng)報(bào)告》預(yù)計(jì)，2011年受美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、低利率和“雙赤字”等因素影響，美元總體走勢(shì)可能偏弱。光大證券(601788,股吧)判斷，目前美國(guó)“寬貨幣，弱美元”的貨幣政策將長(zhǎng)期存在，寬松的貨幣政策是刺激經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的唯一動(dòng)力，而這也是金價(jià)上漲的引擎，“因此仍堅(jiān)定看好金價(jià)上漲�！逼谪浹芯繖C(jī)構(gòu)CPMGroup在3月30日發(fā)布的《2011黃金年鑒》中，更是大膽預(yù)測(cè)黃金牛市還將持續(xù)十年。

　　“任何商品都有估值約束，黃金除外�！泵裆C券近期報(bào)告指出，房地產(chǎn)主要受購(gòu)買力約束、銅和石油等大宗商品主要受工業(yè)需求約束、股票主要受內(nèi)在價(jià)值的約束、債券主要受利率約束，但黃金卻沒有任何估值約束。因此，在供應(yīng)有限，工業(yè)需求旺盛的基本面配合下，全球央行的儲(chǔ)備調(diào)整將進(jìn)一步加大對(duì)黃金的需求�！包S金的牛市才剛剛開始，上漲空間無(wú)約束�！泵裆C券認(rèn)為。

　　黃金價(jià)格不斷攀升并數(shù)次刷新歷史高位，難免增加投資者對(duì)黃金估價(jià)的憂慮，不過(guò)世界黃金協(xié)會(huì)在《十年黃金牛市分析》報(bào)告中指出，黃金價(jià)格的發(fā)展并不具備過(guò)往泡沫的統(tǒng)計(jì)特征。通過(guò)與石油等硬通貨以及股價(jià)指數(shù)等不同系列資產(chǎn)的對(duì)比，世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為盡管黃金價(jià)格一直處于上升趨勢(shì)，但黃金價(jià)格依然符合長(zhǎng)期平均水準(zhǔn)。