市場走勢有三種,那就是上升、下跌和橫行。在過去35至40 年的黃金歷史中,這三種走勢都曾經(jīng)出現(xiàn)。
對于交易員或投資者來說,最重要的是要對市場走勢有宏觀了解,并且知道市場目前是處于哪一種大周期,F(xiàn)在先來回顧一下過去的黃金圖表,并看看黃金歷史能給我們帶來什么啟示。圖表能告訴我們價(jià)格走勢,同時(shí)也能提供線索告訴我們黃金是否會重復(fù)過往趨勢以及未來的可能動向。
圖一描述的是黃金從1976年上升至1980年高位的走勢,當(dāng)時(shí)黃金期貨從每盎司101.5美元上漲至873美元,這段期間形成了一個(gè)大牛市周期。投資者能主導(dǎo)市場走勢,另一方投資者也會根據(jù)市場情緒來進(jìn)行交易。從圖一可見市場當(dāng)時(shí)曾出現(xiàn)過令投資者恐慌的跌勢,也出現(xiàn)過足以引起投資者貪婪之心的漲勢。
自1980 年高位之后,黃金便開始回落,于1982年至1996年期間都處于橫行走勢,在281至514美元之間波動。這是一個(gè)長期的橫行周期。
1990年代后期,黃金回落至更低水平,金價(jià)在最高325美元和最低250美元之間波動。熊市上演絕地反擊,牛市則遭到大幅拋售。許多人都認(rèn)為當(dāng)時(shí)的黃金是個(gè)“死市”,應(yīng)該被淘汰。
然而,周期再次出現(xiàn)改變,黃金牛市在2001年至2002年再次蘇醒,并且形成了長達(dá)十年的上升周期,金價(jià)在2011年9月升破了1,900美元的歷史新高。
我們從黃金的歷史圖表能得到什么啟示? 2012年10月至2013年夏季黃金不斷走低的情況和1980年9月至1982年6月的周期一樣,這可能是黃金進(jìn)入另一次長期橫行走勢的先兆。
以下是幾項(xiàng)要點(diǎn):
· 所有市場走勢都會不斷循環(huán)
· 黃金可能已經(jīng)結(jié)束長達(dá)十年的牛市周期,進(jìn)入了橫行周期。
· 黃金自1980年高位下跌,金價(jià)回落了整個(gè)牛市升幅的61.8%。
· 目前金價(jià)從2011年高位回落的幅度還不足整個(gè)牛市周期的50%,代表比起1980年的金價(jià)大挫,現(xiàn)時(shí)黃金正處于較穩(wěn)定的狀態(tài)。
展望未來,黃金可能會進(jìn)入長期的橫行走勢。12 月Comex 期金每日走勢圖顯示金價(jià)將在每盎司1,182美元至1,490美元之間波動,這將會為期貨交易員提供幾天甚至幾周的交易趨勢。若金價(jià)跌至價(jià)格范圍的低位則可為長期投資者提供買入價(jià)位。
有許多人都相信全球金融體系即將出現(xiàn)另一次危機(jī),可能會是明年,也可能是在三年后。黃金已從2011年的高位回落,但跌幅仍未達(dá)到整個(gè)主要牛市周期的50%。黃金牛市還在等待時(shí)機(jī)的來臨。投資者必須隨時(shí)準(zhǔn)備好,橫行周期可能還需要一段時(shí)間才會結(jié)束