黃金短期或有較強反彈 再度入場拋空黃金的良機

3月中旬以來國際金價從每盎司1392美元的反彈高點大幅回落，4月初在1277美元受到支撐后出現(xiàn)小幅反彈，預(yù)計在美元走強預(yù)期下金價在中期仍將維持震蕩下行走勢，但若美國股指大幅走弱或烏克蘭危機持續(xù)升溫，黃金的避險需求短期將受提振從而出現(xiàn)反彈。近期需關(guān)注4月10日公布的美聯(lián)儲3月會議紀(jì)要，反彈將會提供再度入場拋空黃金的良機。

　　上周五美國勞工部公布的3月美國新增非農(nóng)就業(yè)19.2萬人，低于預(yù)期20萬人，失業(yè)率6.7%，也高于預(yù)期的6.6%，這推動金價當(dāng)日大漲20美元而升穿1300美元/盎司。但需要關(guān)注的是，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)已經(jīng)連續(xù)2個月突破19萬人(2月新增非農(nóng)人數(shù)從17.5萬上調(diào)至19.7萬)，美國ISM公布的服務(wù)業(yè)就業(yè)指數(shù)也由2月的47.5大增至53.6，這意味著美國勞動力市場已經(jīng)擺脫了嚴(yán)寒困擾開始回暖，失業(yè)率則連續(xù)五個月保持在7%以下，就業(yè)數(shù)據(jù)的持續(xù)好轉(zhuǎn)將提振美元指數(shù)走勢并增強美聯(lián)儲逐步退出量化寬松的信心。

　　通縮憂慮下歐洲央行或?qū)⒃俣葘嵤㏎E，美元指數(shù)未來走強預(yù)期將打壓金銀中期走勢。上周四歐洲央行將關(guān)鍵再融資利率維持在0.25%的紀(jì)錄低位，這符合市場普遍預(yù)期。但歐洲央行行長德拉吉講話稱正在討論再度實施QE的可能性，歐元區(qū)3月份CPI同比已經(jīng)下降至0.5%的2009年11月以來新低，在美聯(lián)儲縮減QE的背景下歐洲央行若實施QE將推動美元指數(shù)大幅走高，近期美元連續(xù)三周走高已經(jīng)體現(xiàn)出這種預(yù)期。

　　近期黃金的基金持倉持續(xù)下滑，也暗示投資者看多黃金的意愿減弱。美國CFTC報告顯示，投機者持有的黃金期貨凈多頭上周減少了17172手，這是連續(xù)第二周削減黃金期貨多頭，同時空頭持倉上升了20%至一個月來最高點。全球最大黃金ETF基金SPDR的持倉從3月24日的高位821.47噸持續(xù)下滑，近期持倉量已經(jīng)降至809.18噸而創(chuàng)1個月新低，2003年該基金大幅減倉約500噸，而金價則暴跌27%。

　　盡管中線看弱，但金價短期仍存利多因素。烏克蘭在克里米亞公投入俄后緊張局勢再度升溫，其東部的三座城市——頓涅茨克、哈爾科夫和盧甘斯克在4月6日發(fā)生親俄民眾的抗議活動，示威者控制了這三座城市的部分市政府建筑，并要求舉行并入俄國的公投，美俄在烏克蘭的博弈導(dǎo)致該地區(qū)地緣危機持續(xù)升溫，這將會提振黃金的避險需求，3月份金價就受此因素驅(qū)動而反彈至1392美元。此外，近期美國股指受科技股暴跌拖累而連續(xù)兩日大跌，這也有望提升投資者的避險情緒而利多黃金的投資需求；以科技股為主的納斯達克指數(shù)在4月初三個交易日暴跌4.6%，創(chuàng)下2011年11月以來最大的三天跌幅。美股走弱