上周，外匯、貴金屬市場波動率陡然增大，國際金價也開始了新一輪下跌。進入秋風(fēng)蕭瑟之際，正可謂“無邊落木蕭蕭下”，金價壓力仍在不斷增長，“熊市”寒冬即將再次來臨。
上周，受全球投資者關(guān)注的美聯(lián)儲9月利率決議結(jié)果出爐，美聯(lián)儲宣布進一步削減資產(chǎn)購買規(guī)模100億美元，“量化寬松”購債行動將于10月結(jié)束。至此，使美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模擴大4倍的QE即將走到終點。下一步，美國將進入加息周期。當(dāng)然，此次美聯(lián)儲仍然沒有透露明確的未來加息路徑，但這并不妨礙美元進入中長期的走強渠道。而相反，金價和美元具有較強的負相關(guān)性，美元的加息將導(dǎo)致不生息的黃金被拋棄，金價未來依然將承受不小的下行壓力。
除了美國本身經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭強勁，由于美國再次在發(fā)達經(jīng)濟體中建立起比較優(yōu)勢，使得美聯(lián)儲收緊銀根、加速升息的預(yù)期更為強力�？纯创笱蟊税丁獨W元區(qū)經(jīng)濟處在萎縮邊緣，在美國量化寬松政策退出之時，歐洲央行苦于通縮風(fēng)險和衰退壓力，才開始了負利率和歐洲版“量化寬松”。而此前復(fù)蘇勢頭正勁的英國，也被蘇格蘭獨立公投所拖累，導(dǎo)致英鎊一度大跌。碎片化的趨勢，使得其未來經(jīng)濟發(fā)展的不確定性陡然增強。
從技術(shù)圖形上看，今年下半年國際金價的走勢跟上半年非常類似，都是經(jīng)歷了“慢�！�、“快跌”、“震蕩”和“再下跌”四步走的節(jié)奏。目前，金價已經(jīng)相繼跌破1280、1240美元/盎司的關(guān)鍵位，已經(jīng)接近整數(shù)關(guān)鍵點位1200美元/盎司一線。在空頭一片“喊殺”聲中，空方預(yù)計不會輕易放棄再次下探的波動機會，將向前期低點1200美元一線發(fā)起一輪新的沖擊。
操作策略方面，對于一直習(xí)慣于“抄底”思維的投資者而言，買入一定要慎之再慎。臨近年末，金價可能在震蕩中繼續(xù)尋找向下突破的機會。熊市進入“冬眠期”，可能長期不振。相反，此前逢高賣出的空倉相對較為安全，在接近1200整數(shù)關(guān)口時，可逐漸考慮適當(dāng)落袋收益，或者控制風(fēng)險進入中長線熊市的準(zhǔn)備。
