黃金漲跌別總拿“中國(guó)大媽”說(shuō)事

把黃金價(jià)格的漲跌，歸咎于中國(guó)大媽資金的強(qiáng)弱，那實(shí)在是高估了中國(guó)大媽們的能力，也掩蓋了導(dǎo)致國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)格漲跌的真正的力量。

　　2013年即將過(guò)去，伴隨著一個(gè)華爾街的故事，“中國(guó)大媽”成為黃金市場(chǎng)里最熱的關(guān)鍵詞。國(guó)際黃金價(jià)格近日跌破1200美元大關(guān)。最近有報(bào)道稱(chēng)，投資于黃金的“中國(guó)大媽”已經(jīng)全線(xiàn)被套。按照之前媒體的報(bào)道，中國(guó)大媽是從今年4月中旬國(guó)際黃金價(jià)格跌破1500美元開(kāi)始動(dòng)手的，“中國(guó)大媽”主要購(gòu)買(mǎi)的是黃金首飾，截止到目前，每克黃金虧損約120元，虧損率已經(jīng)達(dá)到40%左右。

　　其實(shí)，把黃金價(jià)格的漲跌，歸咎于中國(guó)大媽資金的強(qiáng)弱，那實(shí)在是高估了中國(guó)大媽們的能力，也掩蓋了導(dǎo)致國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)格漲跌的真正的力量。

　　黃金作為第一個(gè)世界貨幣，雖然近40年來(lái)退出了普通的國(guó)際支付領(lǐng)域，但是仍然作為國(guó)際上的財(cái)富儲(chǔ)備手段，并且在關(guān)鍵時(shí)機(jī)充當(dāng)支付手段，因此，黃金的價(jià)格與國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融的聯(lián)系非常密切，服從國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融的基本面的制約。

　　不管是誰(shuí)，從現(xiàn)在開(kāi)始炒作黃金，其失敗是必然的。因?yàn)辄S金市場(chǎng)的抄底時(shí)機(jī)遠(yuǎn)沒(méi)有到來(lái)。進(jìn)入本世紀(jì)以來(lái)，黃金經(jīng)過(guò)了二輪大升勢(shì)，一次是從2004年開(kāi)始到2008年3月，從400美元左右上漲到最高1033美元。另一次是從2003年3月開(kāi)始到2011年9月，從1000美元左右上漲到最高1921美元。

　　第一輪的上漲，對(duì)應(yīng)于全球股市和大宗商品市場(chǎng)的大牛市，是與全球經(jīng)濟(jì)的十來(lái)年的全面上漲相匹配的。原因在于，全球經(jīng)濟(jì)在過(guò)度消費(fèi)和過(guò)度生產(chǎn)的模式的支持下，呈現(xiàn)繁花似錦的景象。第二輪的上漲，是由于全球各個(gè)經(jīng)濟(jì)體大力打開(kāi)貨幣放水的閘門(mén)，導(dǎo)致全球貨幣泛濫和通貨膨脹預(yù)期升高導(dǎo)致的，呈現(xiàn)烈火噴油的景象。

　　現(xiàn)在已經(jīng)有充分的理由認(rèn)為，導(dǎo)致黃金出現(xiàn)二輪大牛市的原因已經(jīng)終結(jié)。首先2008年全球危機(jī)，證明了過(guò)去全球的經(jīng)濟(jì)模式是一個(gè)泡沫，盡管經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型遲遲不見(jiàn)成效，但是該全球經(jīng)濟(jì)模式的泡沫畢竟被證明是有害的，該模式已經(jīng)終結(jié)。目前中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始調(diào)低GDP的增長(zhǎng)率，表明中國(guó)也已經(jīng)開(kāi)始告別過(guò)去的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，同時(shí)全球基本上在去杠桿，所以不要指望還會(huì)有支撐黃金和大宗商品大牛市的基本面。其次，美國(guó)在首推QE以后，又帶頭開(kāi)始退出QE。12月19日，美聯(lián)儲(chǔ)正式開(kāi)啟了減少資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的行動(dòng)，表明從長(zhǎng)期來(lái)看，全球流動(dòng)性的大趨勢(shì)將是逐漸收緊。企圖讓2009年以后的貨幣大放水格局再膨脹，那是不可能的。重要的是，歐洲和美國(guó)，甚至是日本，其通貨膨脹很低，預(yù)期也不高，所以現(xiàn)在全球的通貨膨脹預(yù)期已經(jīng)消退，投