非黃金愛(ài)好者們?cè)谡務(wù)撈潼S金時(shí)，總是指出其最大的缺點(diǎn)是本身不產(chǎn)生收益，并且在利率上漲的時(shí)候金價(jià)會(huì)下跌。然而這兩方面事實(shí)上未必正確。
目前全球都處在低利率的狀態(tài)中，這對(duì)持有黃金是利好的。
再?gòu)狞S金的避險(xiǎn)保值需求來(lái)看，全球存在于各種風(fēng)險(xiǎn)，包括一些政府違約的風(fēng)險(xiǎn)、北約和俄羅斯之間的緊張關(guān)系、中東局勢(shì)、銀行違約等等問(wèn)題。
近幾年全球央行[微博]一直在增持黃金，這顯現(xiàn)出，在目前大量印鈔的環(huán)境下，黃金仍然被視作重要的工具。
金價(jià)和股市以及債券通常有著負(fù)相關(guān)的關(guān)系。
在上世紀(jì)70年代，利率和金價(jià)都有大幅上漲，而股市和債市則處在相當(dāng)糟糕的情況下。此后在1980年當(dāng)實(shí)際利率變高，名義利率比通脹要高出2%或3%時(shí)，黃金變得非常脆弱。
在上世紀(jì)70年代，名義利率大漲到超過(guò)20%，與此同時(shí)金價(jià)則上漲了24倍，從35美元/盎司上漲到850美元/盎司。
在利率上漲最厲害的時(shí)段，也就是1977年至1980年，利率從4%上漲到20%時(shí)，金價(jià)從200美元/盎司上漲到了超過(guò)800美元/盎司。
另外值得注意的是，中國(guó)還有其它一些新興市場(chǎng)國(guó)家在大量吸入黃金，因此美國(guó)利率對(duì)金價(jià)的影響將有所減弱。
除了70年代，在2003年10月至2006年10月，當(dāng)時(shí)金價(jià)上漲了60%，而美國(guó)的利率也從1%上漲到了6%。
在美國(guó)利率上漲時(shí)，金價(jià)相對(duì)波動(dòng)更小，這也使得其成為投資組合中必備的多樣化工具。
