一張圖告訴你：美聯(lián)儲主席就任與黃金的關(guān)系

　　耶倫直面重重考驗——彌合分歧、做好溝通、建立聲譽(yù)(圖)

　　美國參議院當(dāng)?shù)貢r間周一(1月6日)晚間確認(rèn)，耶倫(Janet Yellen)即將于2月1日出任第十五任美聯(lián)儲(FED)主席，她也將是聯(lián)儲百年歷史上的首位女性主席。


　　就在時鐘跨入新年，而美聯(lián)儲即將完成主席職務(wù)更替之際，華爾街日報資深記者，素有“美聯(lián)儲傳聲筒”之稱的Jon Hilsenrath日前撰文對美聯(lián)儲政策的新年前景作出展望：

　　即將結(jié)束8年任期的美聯(lián)儲主席伯南克(Ben Bernanke)即將于本月底主持其在任時的最后一屆貨幣政策例會。預(yù)計美聯(lián)儲官員將在會上商討是否繼續(xù)削減每月購債金額。

　　美聯(lián)儲在12月會議聲明中描繪了一副相對樂觀的經(jīng)濟(jì)圖景，該行也做出了削減每月購債金額100億美元的決定，將每月資產(chǎn)購置總額調(diào)整至750億美元。

　　伯南克同時表態(tài)，如果經(jīng)濟(jì)走向符合預(yù)期，那么會在未來的每次會議上削減100美元的購債金額，直到量化寬松舉措(QE)舉措完全退場。但他同時強(qiáng)調(diào)，這并非是已作出預(yù)設(shè)的政策調(diào)整。如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人失望，那么QE舉措還會延續(xù)，若數(shù)據(jù)超預(yù)期增長，那么削減力度也有可能加大。

　　然而美聯(lián)儲決策者依然對購債行動存有分歧，具有聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)投票權(quán)的波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)在12月投出了反對票，認(rèn)為在通脹依然遠(yuǎn)低于2%目標(biāo)水平的情況下做出政策調(diào)整并不合適。

　　其他部分委員們從一開始就質(zhì)疑QE計劃，認(rèn)為此舉功效有限，并憂心其帶來的通脹風(fēng)險以及金融市場不穩(wěn)。

　　而在入主美聯(lián)儲之后的數(shù)月時間內(nèi)，耶倫將密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)明確，那么彌合諸位聯(lián)儲委員分歧的工作就不會特別艱難，但若經(jīng)濟(jì)形勢混沌，那么她將面對重重壓力。


　　耶倫及其同僚們的另一項任務(wù)是，確保美聯(lián)儲貨幣寬松政策不至于引發(fā)新的資產(chǎn)泡沫，也不會因QE退出進(jìn)程過快而傷害經(jīng)濟(jì)成長。

　　美聯(lián)儲決策小組今年將迎來數(shù)位新成員。預(yù)計奧巴馬(Barack Obama)總統(tǒng)將提名前以色列央行行長Stanley Fischer出任聯(lián)儲副主席。而決策委員的另一個職務(wù)空缺也將在今年被填補(bǔ)。當(dāng)局還需為克利夫蘭聯(lián)儲主席皮納爾托(Federal Reserve Bank of Cleveland)尋找繼任者。

　　如若委員會就未來政策達(dá)成一致，耶倫接下來的任務(wù)是向公眾、國會、市場解釋政策想法。耶倫雖然有發(fā)表公開演講的豐富經(jīng)驗，但她更傾向于在事先作出詳盡準(zhǔn)備的前提下發(fā)言，耶倫在擔(dān)任聯(lián)儲副主席期間沒有面對國會發(fā)表證詞，也沒有舉行新聞發(fā)布會的經(jīng)驗。


　　美國投行Keefe, Bruyette & Woods Inc的策略師Brian Gardner表示，耶倫還需面對所有聯(lián)儲主席所將直面的挑戰(zhàn)，及如何建立政策公信力，其前任伯南克、格林斯潘、沃爾克無疑例外。

　　Brian Gardner說：“耶倫必須建立起自身的公信力，建設(shè)自身的道德形象以及聲譽(yù)，只有時間的積累能夠做到這些，沒有捷徑可走�！�

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