美聯(lián)儲會議變數(shù)多 投資者中秋輕倉過節(jié)是上策

中線多單應(yīng)減持。

　　“美聯(lián)儲縮減QE的預(yù)期市場已經(jīng)有所消化，除非超預(yù)期，否則對市場影響有限，這次不太可能出現(xiàn)2008年那樣節(jié)后連續(xù)跳空暴跌的行情�！碧战鸱宸Q。

　　周珞晏指出，短期內(nèi)影響商品價格包括三方面因素：美國貨幣政策影響的市場風(fēng)險偏好、發(fā)達(dá)經(jīng)濟體經(jīng)濟基本面狀況、以及中國的經(jīng)濟狀況。由于前期市場對聯(lián)儲緊縮的預(yù)期可能有所過頭，美聯(lián)儲會議推動市場預(yù)期修正從流動性的角度有利于全球商品市場，商品價格能否上行還需要看基本面的因素，部分品種例如原油前期由于地緣政治的風(fēng)險因素油價出現(xiàn)大漲，未來可能面臨相對較弱的基本面；另外部分品種仍需要看短期中國的經(jīng)濟強勢是否能夠得以延續(xù)。

　　中證期貨研究所副總經(jīng)理劉賓表示，對于美聯(lián)儲議息會議，市場關(guān)注焦點就在于QE退出路徑，由于最近兩周美國就業(yè)數(shù)據(jù)不太理想，因此預(yù)計本次的議息會議直接出臺縮減QE的概率在減少，即便QE減持明朗，但預(yù)計執(zhí)行也會在9月之后，且減持量可能低于市場預(yù)期，最大可能是從10月開始縮減100億美元，這樣的節(jié)奏應(yīng)該對市場影響不大。

　　劉賓稱，雖然全球經(jīng)濟略顯企穩(wěn)，但需求的改善仍是一個漫長的過程，大宗商品總體過剩的局面還是沒有扭轉(zhuǎn)，這將繼續(xù)抑制市場走勢，預(yù)計大宗商品下行概率偏大。在這樣的背景下，建議商品持倉還是以空頭思路為主，但是美聯(lián)儲公布決議時間正好是國內(nèi)休假，如果會議結(jié)果遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，也不排除帶動商品短線反彈可能，因此持倉過節(jié)的空方也應(yīng)注意保護，盡量輕倉過節(jié)。