合院瓦房再次之，每間均價130塊大洋；普通平房再次之，每間均價80塊大洋。

　　李開周總結(jié)原因認(rèn)為，那時北京房價之所以如此之低，最直接的原因是房多人少。沒落的故都，當(dāng)然比不上中國的經(jīng)濟(jì)中心上海。1930年北京常住人口大約150萬左右(含郊區(qū))，而住房卻有119萬間。房源充足、房價偏低的北京，在民國眾多都市中也是特例。無論抗戰(zhàn)前還是抗戰(zhàn)后，其他都市如上海、南京、重慶、漢口和廣州，居住成本都遠(yuǎn)高于北京。

　　“考慮到這些特點，當(dāng)年北京的私產(chǎn)，敢于投資的，必須是能夠預(yù)見到幾年后新政權(quán)定都北京，且能夠在半個多世紀(jì)后發(fā)展成2000萬人口的超級城市�！睆埾壬f。雖然張先生現(xiàn)在坐擁5套房產(chǎn)，但他認(rèn)為，1947年投資房產(chǎn)是一筆很冒險的賭注。

　　回過頭來，張先生又算了算在上海買房投資值不值：

　　“在上海，400銀元就甭想買別墅了，估計買個廁所都不行。就按老中醫(yī)的2.5萬銀元來說，購買力相當(dāng)于今天的250萬元人民幣。1927年買入，至今83年。占地半畝，相當(dāng)于333平方米，今天按10萬元一平方米算，總價格在3330萬元�！睆埾壬剂私Y(jié)果。

　　但是，250萬元增至3330萬元，83年才增長13.32倍，年復(fù)合增長率僅為3.17%，還跑不贏今天的CPI。“不是買房投資值不值，而是價格合適不合適的問題�！睆埾壬锌f，這個結(jié)果對今天不看價格就買房的人來說，應(yīng)該有些借鑒意義。

　　另外，房產(chǎn)價值真正得到體現(xiàn)，不過是近10年的事情。也就是說，在過去50年的漫長歲月里，這一資產(chǎn)的價值無法用貨幣來體現(xiàn)。在市場功能失效，甚至市場不存在時，價值無從談起。

　　長期復(fù)利的成就帶來巨大的誘惑�！袄斫鈴�(fù)利的魔力和獲得它的困難時理解許多事情的核心和靈魂�！辈槔怼っ⒏袢缡钦f。因此，長期投資是不是一定成功？如果不是選擇了匯豐這樣的企業(yè)股權(quán)，結(jié)果又會怎樣？張先生自己總結(jié)了財富傳承的4大特點：

　　1.幸存者

　　長期投資隱含了諸多的條件。

　　匯豐成立于上海，是當(dāng)年極少數(shù)在中國市場上能夠買到的外國公司的股票。1949年5月上海解放，上海證券交易所停業(yè)，交易市場消亡，同年匯豐撤離大陸。而股東的身份卻能夠一直保留，殊為不易。

　　今天的香港市場有股諺：“存匯豐不如買匯豐”，還有“圣誕鐘、買匯豐”的俗語，主要原因是匯豐在港上市20多年一直回報豐厚，形成只有買貴不會買錯的口碑。但一場金融風(fēng)暴，讓很多港人含淚供股。

　　張先生反觀自己家的這筆投資，卻是以經(jīng)歷了解放戰(zhàn)爭、朝鮮戰(zhàn)爭、越戰(zhàn)、1974年股災(zāi)、1998年亞洲金融危機(jī)