四年創(chuàng)新路 黃金ETF登陸國內(nèi)

截至2013年,中國基金業(yè)走過15年,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也從最初單一的封閉式基金發(fā)展到開放式基金成為主流,股票基金、混合基金、債券基金、貨幣基金及各類創(chuàng)新品種百花齊放的格局,形成了較為豐富的產(chǎn)品線。不過,整體來看,權(quán)益類產(chǎn)品仍占主導(dǎo)地位,固定收益類產(chǎn)品較少,跟蹤貴金屬、房地產(chǎn)、商品、外匯等另類資產(chǎn)的產(chǎn)品尚未普及,與投資者的多樣化理財(cái)需求存在較大差距。

　　如果說過去15年基金業(yè)是在探索中前行,那么未來這位基金少年即將步入成年。隨著資本市場的發(fā)展和市場競爭環(huán)境的變化,基金公司面臨新形勢下實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的迫切需要。而在群雄逐鹿的大財(cái)富管理時代,創(chuàng)新將是支撐基金業(yè)持續(xù)發(fā)展的動力源泉,其中,基金公司的技術(shù)能力,包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力、系統(tǒng)支持水平、投資管理和風(fēng)控高低成為決定創(chuàng)新效果的要因素。

　　“創(chuàng)新一經(jīng)出現(xiàn),必然引起廣泛的模仿,模仿引發(fā)創(chuàng)新的浪潮,推動經(jīng)濟(jì)走向繁榮和高漲�！苯�(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特說。

　　作為業(yè)內(nèi)首批成的“老十家”基金公司,華安基金在15年國內(nèi)基金業(yè)發(fā)展中始終走在行業(yè)前列。在此次黃金ETF之前,已成功推出了中國國內(nèi)首只開放式基金、首只開放式指數(shù)基金、首只貨幣基金、首只QDII基金、首只ETF聯(lián)接基金、首批短期理財(cái)基金等6大創(chuàng)新。黃金ETF的推出,無疑將業(yè)內(nèi)創(chuàng)新推向一個新的高潮。發(fā)展黃金ETF,不僅可以填補(bǔ)市場空白,有效豐富我國現(xiàn)有交易所基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu),還可以滿足投資者通過基金產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)抵御通脹、分散風(fēng)險(xiǎn)等投資需求;同時,發(fā)展黃金ETF還是加快基金公司向現(xiàn)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型較為穩(wěn)妥的業(yè)務(wù)載體。

　　“黃金ETF不僅是一個新類別,更是一個重大創(chuàng)新,在整個產(chǎn)品的設(shè)計(jì)當(dāng)中,面臨不少難點(diǎn)�！比A安基金產(chǎn)品部高級董事總經(jīng)理谷媛媛說。

　　作為跨監(jiān)管、跨市場、跨系統(tǒng)的“三跨”產(chǎn)品,黃金本身受央行監(jiān)管,黃金ETF基金受中國證監(jiān)會監(jiān)管。作為一個上市產(chǎn)品,黃金ETF的一級申贖和交易又涉及上海黃金交易所和上海證券交易所兩個市場,兩個清算系統(tǒng)。作為第一個跨系統(tǒng)的創(chuàng)新型產(chǎn)品,黃金ETF設(shè)計(jì)初期還需要考慮未來兼容性和拓展性,力求為后續(xù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)打下良好基礎(chǔ)。因而在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上,初期需要明確整個監(jiān)管模式,明確各參與方的角色定位與權(quán)責(zé),設(shè)計(jì)出整個跨市場的框架并一一落實(shí)。在借鑒海外主流黃金ETF產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與運(yùn)作模式的基礎(chǔ)上,華安基金管理公司對發(fā)展中國黃金ETF的可行性進(jìn)行了深入研究,一一克服了上述難題。

　　2009年,華安基金開始與上海證券交易所和上海黃金交易所共同研究我國推出黃金ETF的可行性,包括全球黃金市場、各國黃金