8月最后一個(gè)工作日晚，AU（T+D）的詭異瞬間漲停，焦點(diǎn)正聚集到強(qiáng)平客戶的反應(yīng)上。

　　今年8月的最后一個(gè)工作日，上海黃金交易所（下稱“金交所”）的黃金延期現(xiàn)貨產(chǎn)品——AU（T+D）夜盤(pán)發(fā)生重大異動(dòng)，一系列位于289元/克附近的神秘買單將該產(chǎn)品價(jià)格直接打到7%的漲停，維持約40秒后，價(jià)格再次恢復(fù)正常。在當(dāng)夜金價(jià)漲停之后，民生銀行的風(fēng)控系統(tǒng)強(qiáng)平了許多客戶的空單，該行名下大批做空的客戶發(fā)生虧損。昨日，虧損客戶與民生銀行上海分行溝通，希望銀行可以給他們一個(gè)說(shuō)法。此前，該批客戶已經(jīng)向金交所提交了一份投訴函。

　　親歷當(dāng)夜交易過(guò)程的投資者顏先生向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》展示了這份投訴函，函中對(duì)民生銀行交易系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)提出質(zhì)疑。因?yàn)閺耐顿Y者的角度看，代理金交所AU(T+D)的銀行有十余家，為何只有民生銀行在金價(jià)漲停時(shí)，盤(pán)中即將客戶空頭持倉(cāng)強(qiáng)平，僅僅過(guò)了40秒之后，該金價(jià)就恢復(fù)正常，該行的空頭客戶似乎白白遭受了很大的損失。

　　“民生提供給我們客戶的AU（T+D）交易的保證金比例為10.4%，該品種漲跌停板為7%，一次漲停顯然不至于穿倉(cāng)，但銀行卻沒(méi)有給空頭客戶追加保證金的機(jī)會(huì)。”顏先生一臉不解。

　　在滬另一家銀行的負(fù)責(zé)人指出，民生銀行給客戶的交易保證金比其他銀行要低一些，風(fēng)控上的要求就很高。民生銀行相關(guān)人士表示：“不能只看到客戶的保證金比例低，同時(shí)也要看到，在一個(gè)較低的保證金率下，客戶潛在的盈利水平也較高，有些銀行提供20%的保證金率，交給交易所的卻只有10%，余下的等于為銀行減免利息�！�

　　不過(guò)，即便按照該行10倍左右的交易杠桿，漲停給空頭持倉(cāng)保證金帶來(lái)的損失約為70%，客戶賬戶中仍有一定剩余資金，銀行為何那么急于平倉(cāng)呢？

　　民生銀行上海分行零售銀行財(cái)富管理部副總經(jīng)理胡峻表示，盤(pán)中強(qiáng)平其實(shí)涉及民生銀行AU（T+D）業(yè)務(wù)的風(fēng)控機(jī)制，每位客戶開(kāi)立個(gè)人黃金賬戶時(shí)，會(huì)在該行《代理個(gè)人貴金屬延期交易業(yè)務(wù)協(xié)議書(shū)》（下稱《協(xié)議書(shū)》）中閱讀到此條款。

　　該《協(xié)議書(shū)》第五條規(guī)定，乙方（銀行）對(duì)甲方（投資者）持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)制平盤(pán)時(shí)，按照甲方相應(yīng)持倉(cāng)、持倉(cāng)數(shù)量、浮動(dòng)虧損及市場(chǎng)行情波動(dòng)情況，選擇合適的強(qiáng)平數(shù)量及委托價(jià)格。民生銀行也聲明，該行的強(qiáng)平機(jī)制是實(shí)時(shí)系統(tǒng)自動(dòng)強(qiáng)平，即根據(jù)金交所實(shí)時(shí)最新計(jì)算的客戶持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)度，由于價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，系統(tǒng)自動(dòng)計(jì)算客戶倉(cāng)位盈虧后，對(duì)符合強(qiáng)行平倉(cāng)要求的客戶進(jìn)行自動(dòng)平倉(cāng)。

　　但上海的投資者倪先生卻表示：“這個(gè)機(jī)制似乎有違金交所強(qiáng)制平倉(cāng)的