法償貨幣誕生以來，世界金融形勢發(fā)生日新月異的變化。各種金融投資手段與工具層出不窮。衍生產(chǎn)品與結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)靡市場。黃金作為金本位的寵兒，被英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯比作"barbarous relic"，宋鴻兵在《貨幣戰(zhàn)爭》中將該詞翻譯為"野蠻的遺跡"。

　　黃金價(jià)值何在？看這個(gè)問題的一個(gè)極端是著名經(jīng)濟(jì)學(xué)人郎咸平教授，他說，"黃金是最差投資品！民國初年，1兩黃金可以買2畝良田，5兩黃金就可以買北京一個(gè)四合院。但100年后的今天，1公斤黃金等于25萬元人民幣，只能買北京四合院的半個(gè)廁所。"另一個(gè)極端是第1財(cái)經(jīng)日報(bào)的副主編張庭賓和《貨幣戰(zhàn)爭》作者宋鴻兵，張庭賓說未來5年內(nèi)黃金價(jià)格將上漲至3000美元。而中庸一些的觀點(diǎn)來自金巖石，他說，"歷史上，很少有人真正靠黃金發(fā)財(cái)，世界500強(qiáng)中、世界500富中沒有靠黃金發(fā)財(cái)?shù)�。黃金是典型的理財(cái)工具。"

　　一、黃金價(jià)格歷史簡述：

　　黃金在歷史上是被皇權(quán)與宗教壟斷的象征財(cái)富地位與神靈的工具，只有極少數(shù)人能夠擁有黃金。西方資本主義發(fā)展需要貨幣流通。金本位為自由貿(mào)易提供了流動(dòng)手段。黃金由此發(fā)揮出其貨幣屬性，為西方資本主義發(fā)展提供了重要的助力。第1次世界大戰(zhàn)之后，金本位倒塌。金匯兌等虛金本位持續(xù)了一段時(shí)間后也瓦解。1944年美國布雷頓森林體系建立了美元-黃金本位制，其它國家貨幣與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤，35美元兌換1盎司黃金。 數(shù)據(jù)來源：世界黃金協(xié)會(huì)

　　1971年，美國總統(tǒng)尼克松不得不宣布美元與黃金脫鉤。黃金從此放開走向市場。黃金價(jià)格也從每盎司35美元一路上升。

　　1976年，牙買加協(xié)議倡導(dǎo)黃金非貨幣化。黃金的貨幣功能進(jìn)一步弱化。

　　1980年，美國遭遇了歷史上最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，黃金價(jià)格受到搶購，達(dá)到852美元的高點(diǎn)。1980-2000年代，美國經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，各種投資工具亂花迷眼，黃金價(jià)格逐步回撤。1999年黃金價(jià)格下跌至低點(diǎn)251美元。也正是這個(gè)時(shí)段，黃金"無用論"蔓延。黃金變?yōu)楸贿z棄的角落。

　　2001年以來，世界形勢發(fā)生很多重大變化。黃金重拾升勢，連續(xù)9年強(qiáng)勢上漲。2009年12月3日，黃金價(jià)格達(dá)到歷史最高1226.65美元。

　　二、黃金避險(xiǎn)

　　究竟黃金怎么避險(xiǎn)呢？耶魯大學(xué)的教授Roger Ibbotson先生在2005年發(fā)表了一篇論文。雖然有幾年過去了，這篇論文的長期效果仍在。這篇論文的結(jié)論是，貴金屬是與美國股市最負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)。在美國大型公司股票、小型公司股票、國際股票、美國長期債券、美國中期債券、現(xiàn)金與貴金屬的投資回報(bào)的相關(guān)度分析中，與美國大