黃金跌的是價(jià)格，不是價(jià)值

近期黃金在經(jīng)過今年四月份的暴跌之后炒的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，在這個(gè)過程中我相信成就了很多人，同樣也導(dǎo)致了很多人流離失所，傾家蕩產(chǎn)。金融市場就是這樣，如同戰(zhàn)場，不是你死，就是我亡。而黃金的走低也已經(jīng)成為這段時(shí)間內(nèi)市場投資者以及各個(gè)媒體日常關(guān)注的話題。

　　美國作為全球第一經(jīng)濟(jì)大國，在自2008年9月雷曼兄弟倒閉后，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)推出了一系列量化寬松政策。所謂量化寬松，指的是調(diào)控目標(biāo)鎖定為長期的低利率，央行持續(xù)向銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)性，向市場投放大量貨幣。簡單的說，就是印鈔票了。

　　2007年夏季美國次貸危機(jī)爆發(fā)，這場危機(jī)導(dǎo)致過度投資次貸金融衍生品的公司和機(jī)構(gòu)紛紛倒閉，并在全球范圍引發(fā)了嚴(yán)重的信貸緊縮，以致于美國次貸危機(jī)引發(fā)了波及全球的金融危機(jī)。因?yàn)槊绹��?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深層次的問題是其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長模式長期存在嚴(yán)重問題，并到了不可持續(xù)的地步，美國此前的過度依賴消費(fèi)增長模式導(dǎo)致了個(gè)人債務(wù)迅速膨脹、貿(mào)易失衡特別是進(jìn)口劇增等問題，同時(shí)消費(fèi)者大幅增加的需求主要靠進(jìn)口來滿足。在奧巴馬上臺(tái)之后，美國連續(xù)采取了一系列寬松政策來緩解危機(jī)和促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　眾所周知，一直以來全球兩大避險(xiǎn)貨幣無非是美元跟黃金。所謂一山不能容二虎，所以這也就注定了它們必然較多的時(shí)候是呈負(fù)相關(guān)系。在金融危機(jī)爆發(fā)后，美國連續(xù)的寬松使得美元長期在低利率的結(jié)構(gòu)下生存，這也就導(dǎo)致了自美國實(shí)施量化寬松以來市場迅速的將避險(xiǎn)目標(biāo)轉(zhuǎn)移到了黃金上。所以，自2008年美國實(shí)施量化寬松以來黃金保持著如虹般的漲勢。

　　


　　上面已經(jīng)說了，黃金如此的漲勢是依靠在美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松上。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元的貶值，變相的提振了黃金的增值。而在這之前，黃金雖然也是保持的上漲的態(tài)勢，但是如圖所示，上升的態(tài)勢是比較平穩(wěn)的，而在經(jīng)過08年之后，黃金則是青云直上，一路飆紅，而面對(duì)這樣的上漲增值，我們只能當(dāng)做是虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的拉升。而美國雖然在這幾年連續(xù)的采取刺激措施來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，但是這不意味著美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)一直保持這樣的措施。終究會(huì)有結(jié)束的一天，這也就意味著上面說的自08年開始后的虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫終將面臨破滅。終于，在經(jīng)過連續(xù)幾年的措施之后，美國經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇，美國債務(wù)危機(jī)得到了緩解，市場開始察覺了，他們察覺到美聯(lián)儲(chǔ)將在不遠(yuǎn)的時(shí)間結(jié)束這長久以來的量化寬松。而結(jié)束量化寬松意味著什么？我想，這意味著美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始逐漸擺脫債務(wù)危機(jī)的陰影，隨之而來的是，長久以來一直生存在低利率政策下的美鈔將面臨加息