黃金需求與中等收入陷阱

作為黃金最忠實(shí)的擁躉，世界黃金協(xié)會(huì)從不表達(dá)對(duì)黃金市場(chǎng)的負(fù)面觀(guān)點(diǎn)。即使該協(xié)會(huì)認(rèn)為全球最大的黃金消費(fèi)國(guó)中國(guó)的黃金需求開(kāi)始逐漸降溫，但仍會(huì)用“盤(pán)整”和“從更長(zhǎng)的時(shí)間段來(lái)看，中國(guó)的黃金需求會(huì)重新復(fù)蘇”這樣的詞句來(lái)維持住投資者的信心。

　　相比之下，匯豐的表述就直接得多。在該銀行看來(lái)，中國(guó)的黃金首飾、金幣和金條需求已取代西方的投資需求成為左右金價(jià)的最重要因素，今年的金價(jià)走勢(shì)將主要由新興市場(chǎng)的實(shí)物黃金需求決定。然而從基本面上看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩和信貸市場(chǎng)收緊卻令中國(guó)的黃金需求逐漸降溫，這樣一來(lái)，黃金需求自然難以維持去年高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，金價(jià)會(huì)隨之承壓。

　　金價(jià)下跌是否會(huì)觸及“中國(guó)大媽”的投資神經(jīng)，還需要時(shí)間檢驗(yàn)，但有一點(diǎn)可以肯定的是，隨著中國(guó)人變得越來(lái)越富裕，有更多人會(huì)首次購(gòu)買(mǎi)黃金。這種買(mǎi)入行為和買(mǎi)奢侈品炫富的動(dòng)機(jī)并不一樣，主要是靠投資需求來(lái)驅(qū)動(dòng)的。他們看重的正是黃金在避險(xiǎn)方面最本質(zhì)的功能。畢竟在這個(gè)春天，并不需要對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有巴菲特那樣敏感的嗅覺(jué)，也能輕易感受到宏觀(guān)數(shù)據(jù)中透露出的幾分不安的味道。中國(guó)經(jīng)濟(jì)除了顯露出減速的勢(shì)頭外，“中等收入陷阱”也被越來(lái)越多的提及。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家把人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）在1000美元到3000美元之間稱(chēng)為起步階段，人均GDP超過(guò)3000美元就可以認(rèn)為是進(jìn)入中等收入階段。當(dāng)一個(gè)國(guó)家進(jìn)入中等收入階段之后，各種問(wèn)題才會(huì)集中爆發(fā)出來(lái)，以致最后經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩。世界銀行《東亞發(fā)展報(bào)告（2006）》則認(rèn)為，鮮有中等收入國(guó)家跨入發(fā)達(dá)國(guó)家行列，這就是所謂的中等收入陷阱。中等收入陷阱這個(gè)問(wèn)題現(xiàn)在也擺在了中國(guó)面前，特別是2013年人均GDP預(yù)計(jì)超過(guò)6000美元，發(fā)達(dá)地區(qū)甚至接近1萬(wàn)美元，中國(guó)比任何國(guó)家、任何時(shí)候都更直面這個(gè)問(wèn)題。

　　有許多國(guó)家落入中等收入陷阱至今不能自拔，其中以亞洲和南美國(guó)家居多。亞洲的菲律賓、泰國(guó)，南美洲的巴西、阿根廷及墨西哥等，至今仍在陷阱里苦苦掙扎。它們的經(jīng)濟(jì)水平徘徊在人均GDP 1萬(wàn)美元以下，很難突破1萬(wàn)美元，同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)回落或停滯態(tài)勢(shì)。這些國(guó)家的金融體系脆弱、產(chǎn)業(yè)多元化有限、勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況貧窮。

　　面對(duì)這些“前車(chē)之鑒”，樂(lè)觀(guān)的看法認(rèn)為中國(guó)不會(huì)跌到“陷阱里”，畢竟中國(guó)儲(chǔ)蓄率遠(yuǎn)超巴西和阿根廷等中等收入國(guó)家，有強(qiáng)大的投資能力和遼闊的內(nèi)需市場(chǎng)，因此中國(guó)應(yīng)當(dāng)不會(huì)重蹈這些國(guó)家的覆轍。而且中國(guó)有條件有能力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，能為各國(guó)創(chuàng)造更廣闊的市場(chǎng)和發(fā)展空間，為世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多正面外溢效