展程投資：黃金白銀上漲最主要原因是歐洲局勢的突變

基本面：

　　現(xiàn)貨黃金 價格周二連續(xù)第二日收低，受累于上周上揚后的獲利了結，投資者離場觀望，權衡本周三大 央行 再推刺激舉措的可能性。 現(xiàn)貨 黃金價格收跌4.61美元或0.28%，報1,616.96美元/盎司，盤中最高觸及1,627.50美元/盎司，最低下探1,611.17美元/盎司。盡管周二走低，但金價本月可能連續(xù)第二個月收漲，因一系列疲弱的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振，美聯(lián)儲(FED)將尋求支撐成長的新舉措的預期。美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)和歐洲央行將分別于周三(8月1日)和周四(8月2日)宣布政策決定。

　　昨日，上海白銀期貨大漲2%至6024元/噸，成功突破6000元關口。紐約白銀期貨已走出“四連陽”行情，上漲0.34%，報28.20美元。白銀上漲的最主要原因是來自于歐洲局勢的突變。在歐洲銀行體系再次出現(xiàn)流動性問題的時候，歐洲央行傳達出了強硬的態(tài)度，稱在職權范圍之內，歐洲央行將不惜一切代價維護歐元區(qū)，這也給予了投資者充足的信心。具體的舉動還要看本周四晚間歐洲央行的議息決議。

　　貴金屬上漲的主要原因在于歐債危機的緩和，以及美國經(jīng)濟的陰晴不定。一方面，由于西班牙、意大利等歐元區(qū)核心國家危機頻頻惡化，國債收益率不斷高企，歐元在重壓之下即將土崩瓦解。歐洲央行不得不采取一系列措施保衛(wèi)歐元。從目前的情況來看，除了ESM即將被頒發(fā)銀行牌照火力大增之外，種種跡象表明在本周的歐洲央行議息會議上，繼上月降息之后，本月將繼續(xù)寬松政策。而另一方面，影響白銀價格的主要因素依然是美聯(lián)儲的貨幣政策。近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，失業(yè)率居高不下， 制造業(yè)指數(shù) 繼續(xù)下行等因素顯示其經(jīng)濟復蘇步伐明顯放緩。同時，在全球重啟寬松之路的大背景之下，市場對于QE3預期重新升溫，支撐白銀價格進一步走高。

　　短期來看，白銀的反彈趨勢不會改變。白銀主要是伴生礦，其生產(chǎn)成本基本無法確立，而工業(yè)屬性及需求相對穩(wěn)定，其價格更多的是受制于投資需求，因而白銀就有了黃金同樣的屬性，那就是貨幣超發(fā)的對沖工具。另外，歐元區(qū)的債務比GDP目前為80%，依然有空間去印發(fā)貨幣改善短期的流動性問題，也會推升白銀的價格。

　　不出意外，歐洲央行將進一步放寬貨幣政策。而美聯(lián)儲方面，雖然本周的議息會議直接推出QE3的可能性較小，但是鑒于美國經(jīng)濟復蘇乏力，或將釋放更多的寬松信號。因而預計未來白銀仍有一定的上行空間。但是需要注意的是，其供大于求的基本面依然沒有改觀，上漲幅度受限，以被動跟漲為主。

　　技術面：

　　黃金方面：

　　周一意大利