黃金的金融避險屬性在2001年“9·11”事件后開始充分展現(xiàn)。自本世紀初至今，國際上地區(qū)矛盾不斷加劇，地緣沖突不斷增多，2011年更是地緣局勢持續(xù)動蕩的一年。

　　當今地緣沖突的主要原因是文明差異以及對基礎經(jīng)濟資源的爭奪。中東地區(qū)是伊斯蘭文明同石油資源的結合體，由于伊斯蘭文明與西方的基督教文明存在長達數(shù)千年的沖突，而西方世界長期以來一直致力于對石油資源的控制和壟斷，這種對立使得中東地區(qū)始終是世界矛盾的焦點，而油價因此產(chǎn)生的波動又會向黃金市場傳導。因為油價上漲往往使得以石油等作為原材料的生產(chǎn)成本上升，導致成本推進型的通貨膨脹發(fā)生，當通脹出現(xiàn)后，為避免通脹風險，黃金就成為理想的投資保值工具。

　　黃金進入本世紀后的強勁需求，進而價格持續(xù)攀升正是基于此政治、經(jīng)濟、投資領域的邏輯關系而始終保持旺盛的勢頭，但在2011年第四季度后似乎形勢發(fā)生了一些變化，歐美風險事件不斷頻發(fā)，全球風險情緒依舊高漲，而黃金價格卻在9月和12月出現(xiàn)兩波大幅下跌行情，致使眾多市場人士預感，黃金的長期上升趨勢即將終結，金價即將轉(zhuǎn)入空頭下行。

　　其實，黃金價格兩波大幅下滑的主因來自于金價影響因素的另一個層面，即國際經(jīng)濟金融形勢對黃金價格走勢的影響。2011年國際經(jīng)濟金融領域的焦點是歐債危機，正是歐債危機左右了年內(nèi)各主要投資市場，包括黃金市場的行情。在2011年的大部分時間里，無論地緣局勢，或是國際經(jīng)濟金融形勢基本處于動蕩不穩(wěn)定狀態(tài)，所以黃金價格2011年整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，并于9月創(chuàng)出歷史高點1920美元/盎司水平。

　　國際經(jīng)濟金融形勢的發(fā)展與美國經(jīng)濟金融走勢息息相關。美元則一般與黃金表現(xiàn)出相反的走勢。到了2011年9月份，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體轉(zhuǎn)好，特別是就業(yè)市場的表現(xiàn)，失業(yè)率從9月的9.1%持續(xù)回落至目前的8.6%，達到2008年金融危機以來的最低水平，進一步確定了美國的經(jīng)濟復蘇。美國經(jīng)濟趨穩(wěn)的同時，歐債危機已由最初的債務危機伴生出銀行危機，并最終可能出現(xiàn)貨幣危機，即歐元危機，且危機正在向?qū)嶓w經(jīng)濟領域滲透。那么，當美國以外的地區(qū)——主要是歐元區(qū)經(jīng)濟金融形勢動蕩的時候，大量資本會逃離歐洲市場而進入美國投資領域，從另一個角度再次推升了美國資產(chǎn)價格，推升美元匯率上行，從而對黃金價格構成壓制。這就是為什么在2011年進入尾聲時，金價伴隨歐債問題深化，歐元跌勢不止而同樣出現(xiàn)大幅下落的根本原因。

　　然而，黃金具備的金融避險功能也并未喪失，從未來基本面觀察，諸多因素仍然支持黃金