到5000美元/盎司,所有的麻煩問(wèn)題都會(huì)出現(xiàn)。比如,人們會(huì)問(wèn):美元出了什么問(wèn)題?世界經(jīng)濟(jì)怎么了?金價(jià)的快速上漲會(huì)讓人們質(zhì)疑世界上法幣的有效性。
聯(lián)儲(chǔ)意圖:美元對(duì)黃金貶值
通過(guò)對(duì)貨幣數(shù)量、價(jià)格等的影響,以及對(duì)石油等戰(zhàn)略物資的操控、對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的人為修飾,可以間接影響黃金市場(chǎng),以下是幾種常用操縱工具:
貨幣數(shù)量管理;貨幣的價(jià)格管理(通過(guò)利率),由于利率正在接近于零,這意味著風(fēng)險(xiǎn)承受能力和偏好都在向高風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移;石油價(jià)格的管理是公開(kāi)的,各國(guó)都有其戰(zhàn)略;美、歐等國(guó)對(duì)食品和能源價(jià)格的管理,一般是通過(guò)直接或隱性的補(bǔ)貼完成;官方篡改統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)(如GDP、通貨膨脹、就業(yè)),使其與事實(shí)相差頗大。
所有這些,最明顯的信號(hào)無(wú)疑是貨幣的價(jià)格操縱,即目前的低利率環(huán)境。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在《華爾街日?qǐng)?bào)(博客,微博)》社論版公開(kāi)透露:美聯(lián)儲(chǔ)一直非常小心地跟蹤股市,因?yàn)楣善眱r(jià)格的上升能促進(jìn)消費(fèi)支出。也就是說(shuō),股市也是一個(gè)政策目標(biāo)。更直接地說(shuō),美聯(lián)儲(chǔ)更愿意看到股市上漲而非下跌。
2010年,伯南克在《華爾街日?qǐng)?bào)》討論了第二輪量化寬松(QE2)的影響:“到目前為止,這種方法對(duì)于緩解金融困境看起來(lái)非常有效。當(dāng)股票價(jià)格上漲和長(zhǎng)期利率下跌時(shí),投資者開(kāi)始了預(yù)期的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。寬松的財(cái)務(wù)狀況將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。例如,較低的抵押貸款利率會(huì)使住房更實(shí)惠,讓更多的業(yè)主進(jìn)行再融資。較低的公司債券利率會(huì)鼓勵(lì)投資。較高的股票價(jià)格將提高消費(fèi)者的財(cái)富,并有助于提高信心,這也可以刺激消費(fèi)。增加的支出,將導(dǎo)致更高的收入和利潤(rùn),在這樣一個(gè)良性循環(huán)里,將進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。”
事實(shí)上,伯南克在成為美聯(lián)儲(chǔ)主席之前曾多次在文章、演講、專題論文中表明他對(duì)黃金的立場(chǎng)。伯南克曾稱贊美國(guó)前總統(tǒng)羅斯福在1934年的黃金升值/美元貶值政策,并認(rèn)為是這一政策將美國(guó)從大蕭條中拯救了出來(lái)。
伯南克認(rèn)為,美元對(duì)黃金貶值可以有效地刺激經(jīng)濟(jì),導(dǎo)致股市在1934年立即大幅上漲。這將是美聯(lián)儲(chǔ)希望再次出現(xiàn)的現(xiàn)象。
在過(guò)去三年里,美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)接近于零的利率,兩輪量化寬松(QE)以及一輪扭轉(zhuǎn)操作(OT)為國(guó)際黃金市場(chǎng)提供上漲動(dòng)力。在有寬松貨幣或?qū)捤深A(yù)期的周期內(nèi),金價(jià)往往是持續(xù)大漲;一旦寬松周期結(jié)束或新一輪QE預(yù)期降溫,金市就會(huì)出現(xiàn)崩盤(pán)式下跌。
2012年1月,在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議上,公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)承諾將接近于零的利率至少保持到2014年底,伯南克也在那一次新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō),他看到了“有力”的跡象為進(jìn)