隨著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)QE的結(jié)束，國際金價(jià)近期呈現(xiàn)出節(jié)節(jié)敗退之勢，這不僅讓投資實(shí)物的大媽們痛苦不已，也令持有黃金QDII的投資者欲哭無淚。然而另一方面，以房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)投資為主的QDII基金卻領(lǐng)銜近期的同類產(chǎn)品漲幅榜，令投資者和基金經(jīng)理對(duì)其信心滿滿。
金價(jià)不斷下跌 投資者無奈
近期，受美聯(lián)儲(chǔ)宣布結(jié)束QE政策的干擾，國際黃金價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)大幅下跌走勢。資料顯示，10月22日之前還在1250美元上方的國際金價(jià)，在隨后的日子里迅速下探，短短不到半個(gè)月的交易時(shí)間里暴跌了9%左右，而以黃金為主要投資標(biāo)的的QDII自然難逃厄運(yùn)。
根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，從今年初到10月21日，4只黃金QDII的業(yè)績均為正，但截至11月12日收盤，相關(guān)基金產(chǎn)品今年的收益已經(jīng)全部轉(zhuǎn)為虧損。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在近一個(gè)月的時(shí)間里，78只QDII類基金跌幅前五名中就包括這4只黃金QDII。
除黃金類產(chǎn)品外，其余QDII產(chǎn)品也表現(xiàn)不佳。數(shù)據(jù)顯示，近三個(gè)月以來，各類產(chǎn)品出現(xiàn)普漲，僅有QDII產(chǎn)品取得-1.54%的收益率。而從今年以來數(shù)據(jù)來看，QDII產(chǎn)品的平均收益率為1.55%，與貨幣基金平均3.04%的收益率仍有較大差距。
華泰證券分析師楊光認(rèn)為，黃金市場利空因素壓頂，令大型資金大幅出逃，金價(jià)苦苦掙扎于熊市。目前，全球最大的黃金ETF基金—SPDR Gold Shares 的黃金持有量已降至六年來最低點(diǎn)。展望未來，風(fēng)險(xiǎn)依然較大。從QDII產(chǎn)品整體來看，伴隨著美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間點(diǎn)也較預(yù)期逐步提前，海外市場整體風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增加，建議投資者將風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位。
而對(duì)于去年搶金主力的“大媽”們，國內(nèi)金價(jià)的不斷下調(diào)也令其傷心不已。2013年國內(nèi)金飾品價(jià)格還處于每克300元以上，但現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)全線回歸到“2時(shí)代”�！皬�10月末至今，短短幾天時(shí)間，就出現(xiàn)了兩次單日每盎司30美元左右的大幅波動(dòng)�！碧患医鸬赇N售顧問對(duì)媒體表示，中國國內(nèi)黃金銷售旺季已經(jīng)過了，“十一”國慶節(jié)期間有很多金店搞各種促銷活動(dòng)，現(xiàn)在算是銷售的淡季，有的國內(nèi)品牌金飾品價(jià)格甚至跌到每克260元�！氨M管如此，現(xiàn)在銷量仍然大不如前�！逼浔硎尽�
房地產(chǎn)QDII領(lǐng)軍上漲 基金經(jīng)理樂觀
與黃金QDII的慘狀相比，房地產(chǎn)QDII卻一片紅火，今年以來，投資海外不動(dòng)產(chǎn)的QDII基金更是迎來了一波上漲行情。根據(jù)銀河證券基金數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，鵬華美國房地產(chǎn)基金凈值增長率達(dá)19.89%，在所有QDII基金中位居第4。而據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在截至11月12日的近一個(gè)月時(shí)間里，上漲排名前四位的全部為房地產(chǎn)QDII。其中，國泰美國房地產(chǎn)收益率為10.08%，排名第一。
對(duì)于是否會(huì)擔(dān)心美國房地產(chǎn)市場未來可能調(diào)整，鵬華美國房地產(chǎn)基金經(jīng)理裘韜明確表示，對(duì)此并不擔(dān)心。裘韜認(rèn)為，目前美國良好的經(jīng)濟(jì)基本面走勢決定了未來美國房地產(chǎn)市場的大方向。整體而言，REITs將繼續(xù)受益于良好的基本面，就業(yè)數(shù)據(jù)的持續(xù)向好增強(qiáng)了房地產(chǎn)需求;另外，新建物業(yè)仍比較有限，這將繼續(xù)有利于提升商業(yè)房地產(chǎn)的出租率與租金增長。同時(shí)，REITs良好的資產(chǎn)負(fù)債表以及較低的融資成本也為這些公司提供了追求外部成長的機(jī)會(huì)，繼續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值。
在下一階段，裘韜認(rèn)為，個(gè)股分化也會(huì)比較明顯，會(huì)關(guān)注強(qiáng)周期和晚周期行業(yè)中相對(duì)投資價(jià)值較好和具備催化劑的REITs，也會(huì)精選中期業(yè)績處于上行周期中的一些地產(chǎn)服務(wù)商及住宅市場相關(guān)個(gè)股構(gòu)建組合。
專家表示，一方面，經(jīng)歷了2013年美國國債利率大幅跳升后，進(jìn)入2014年，美債利率對(duì)Reits的負(fù)面影響有所緩解。Reits依靠投資管理房地產(chǎn)和房地產(chǎn)相關(guān)證券產(chǎn)生現(xiàn)金流，并將大部分現(xiàn)金收益以股息形式分紅，具有一定分紅藍(lán)籌特點(diǎn)。加之美國房地產(chǎn)市場處于長期復(fù)蘇通道，物業(yè)出租率、租金增長率及商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格均保持穩(wěn)定增長，這些因素均支持今年Reits類QDII基金業(yè)績的走強(qiáng)。其中，諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)、廣發(fā)美國房地產(chǎn)、嘉實(shí)全球房地產(chǎn)、鵬華美國房地產(chǎn)等今年表現(xiàn)都很優(yōu)秀。
