FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(香港)訊 周四(7月14日)，英國(guó)央行意外維持利率不變，被狠狠耍了一把的市場(chǎng)直呼英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼“不靠譜男友”的美名果真名不虛傳！由于此前降息呼聲響徹市場(chǎng)，英國(guó)央行這一意外之舉導(dǎo)致英鎊/美元急劇飆升，勢(shì)將錄得退歐公投以來(lái)最大單日漲幅。不過(guò)，分析人士指出，英鎊漲勢(shì)恐難以為繼，因英國(guó)央行釋放出了8月扣動(dòng)扳機(jī)的強(qiáng)列信號(hào)。近日，隨著市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，黃金多頭“節(jié)節(jié)敗退”，不過(guò)有分析指出，假以時(shí)日黃金終將升破天際！
“不靠譜男友”果然名不虛傳 金融市場(chǎng)又被狠狠耍了一把
英國(guó)央行周四維持指標(biāo)利率不變，令許多此前預(yù)計(jì)其將實(shí)施逾七年來(lái)首次降息的投資者感到意外。據(jù)彭博報(bào)道稱，英國(guó)央行公布決議之前，英國(guó)央行隔夜指數(shù)掉期利率顯示今日降息概率高達(dá)86.2%。目前英國(guó)經(jīng)濟(jì)由于英國(guó)退歐公投的影響而步履蹣跚。
英國(guó)央行宣布維持基準(zhǔn)利率在0.5%不變，同時(shí)維持購(gòu)債規(guī)模3750億英鎊不變。英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)中九位委員中有八位投票支持維持利率在0.5%不變，令許多原本預(yù)計(jì)會(huì)降息的投資人措手不及。
英國(guó)央行表示，一旦完成有關(guān)退歐公投對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的評(píng)估，未來(lái)三周可能會(huì)推出刺激措施，或許為“一系列措施”。
英國(guó)央行在7月政策會(huì)議記錄中表示，“在支持成長(zhǎng)和令通脹率可持續(xù)地重回目標(biāo)之間的權(quán)衡態(tài)勢(shì)未進(jìn)一步惡化的情況下，多數(shù)貨幣政策委員會(huì)委員預(yù)計(jì)將在8月放松貨幣政策�！�
英國(guó)央行并稱，“刺激舉措的具體規(guī)模和本質(zhì)將取決于8月的預(yù)估和通脹報(bào)告�！�
路透調(diào)查的分析師多數(shù)原預(yù)期，英國(guó)央行將降息至0.25%，以幫助經(jīng)濟(jì)抵御英國(guó)退歐造成的動(dòng)蕩。
在英國(guó)退歐公投后的幾天，英鎊/美元下挫逾13%，全球股市市值蒸發(fā)了數(shù)萬(wàn)億美元。
不過(guò)特雷莎·梅(Theresa May)提前確認(rèn)成為新首相，幫助安撫了金融市場(chǎng)的緊張情緒。
英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼將于周四會(huì)晤新任財(cái)政大臣哈蒙德。后者在被任命幾小時(shí)后表示，政府將采取一切必要措施恢復(fù)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，并暗示在降低預(yù)算赤字的問(wèn)題上將采取較為緩和的策略。
卡尼兩周前發(fā)出明確訊號(hào)，將在夏季推出刺激措施，以期表明經(jīng)濟(jì)在退歐公投后的政局波動(dòng)中仍被有效地掌控。
不過(guò)卡尼也暗示，他不傾向于大幅下調(diào)借款成本，因這可能會(huì)對(duì)在英國(guó)的銀行業(yè)者造成影響。他曾表示，不希望效仿歐洲央行和日本央行將利率降至零以下。
英國(guó)央行在周四公布的會(huì)議記錄中稱，進(jìn)一步刺激舉措的構(gòu)成“將會(huì)考慮與金融系統(tǒng)的相互影響”。央行并表示，進(jìn)一步刺激舉措的程度將取決于更新的預(yù)估。
決議出爐之后，英鎊/美元飆升逾200點(diǎn)，大漲逾2%，觸及6月30日以來(lái)高位1.3480。不過(guò)隨著市場(chǎng)認(rèn)為該行將在8月降息，且在1.3533附近存在較強(qiáng)壓力，英鎊/美元大幅回撤。
（英鎊/美元30分鐘走勢(shì)圖，來(lái)源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）
英鎊本周勢(shì)將大漲逾2.8%，為2009年來(lái)最佳周度表現(xiàn)。不過(guò)交易商表示，因放寬貨幣政策預(yù)期，反彈不太可能持續(xù)。
英鎊兌歐元也大漲2%，觸及兩周高位0.8251英鎊，之后縮減漲幅至0.8350英鎊，當(dāng)日升約1%。在央行政策聲明前，歐元報(bào)約0.84英鎊。
英國(guó)國(guó)債收益率大漲，10年期英債收益率升約4個(gè)基點(diǎn)，至日高0.815%，之后回落至0.795%。
短期英鎊利率期貨轉(zhuǎn)跌，2016和2017年合約下挫約4-7個(gè)跳動(dòng)點(diǎn)。
分析師認(rèn)為，英國(guó)央行降息和宣布量化寬松政策只是時(shí)間問(wèn)題。但基于此次央行表現(xiàn)出的審慎態(tài)度，一些分析師扭轉(zhuǎn)了此前的觀點(diǎn)，認(rèn)為他們?cè)?月份也不會(huì)降息。目前市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行8月份降息的預(yù)期概率已經(jīng)由此前的90%降至50%。
華爾街日?qǐng)?bào)評(píng)論稱，此次8名委員投票維持利率不變的原因是希望有更多的時(shí)間來(lái)觀察脫歐后的影響以及討論可以動(dòng)用的選項(xiàng)，預(yù)計(jì)到8月將有足夠的證據(jù)來(lái)使委員們決定行動(dòng)，會(huì)議紀(jì)要也明確暗示其將在8月行動(dòng)；紀(jì)要還指出，委員會(huì)已就不同的措施組合交換了初步意見(jiàn)，這表明下一次行動(dòng)可能不僅僅有降息一個(gè)行動(dòng)；如果擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)債規(guī)模的話，其大小將取決于新的經(jīng)濟(jì)增速和通脹預(yù)期。
BMO歐洲外匯策略主管Stephen Gallo表示，他們把可能性留到了8月。英鎊/美元一開(kāi)始發(fā)生條件性反射，但1.35有強(qiáng)勁阻力。如果這波冒險(xiǎn)意愿推動(dòng)的漲勢(shì)延續(xù)，明天可能重新測(cè)試該水平，但從三個(gè)月的時(shí)間看，目前在1.35-1.36區(qū)間賣出英鎊似乎是個(gè)好價(jià)位。我們對(duì)英鎊/美元的三個(gè)月預(yù)估仍低于目前的價(jià)位。
太平洋投資管理公司(Pimco)的全球經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Joachim Fels對(duì)彭博電視的Jonathan Ferro和David Westin表示，我不確定他們8月份的時(shí)候降息幅度會(huì)不會(huì)達(dá)到我們預(yù)計(jì)的總計(jì)50個(gè)基點(diǎn)，但是我們至少會(huì)看到25個(gè)基點(diǎn)。英國(guó)央行的另一個(gè)選項(xiàng)是加大資產(chǎn)收購(gòu)，但是8月份或許不會(huì)宣布這一措施。
德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家George Bukley指出，他們是否會(huì)降息還存在許多不確定性--顯然他們還沒(méi)有作出決定。讓我意外的是，只有一名委員要求降息。我認(rèn)為他們所做的決定完全恰當(dāng)，因?yàn)檫�不掌握數(shù)據(jù)來(lái)支持這樣的決定。他們會(huì)在三周后開(kāi)會(huì)，那是一次討論通脹報(bào)告的會(huì)議。
最大競(jìng)對(duì)已經(jīng)“被攻下” 黃金終將升破天際？
國(guó)外財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Forexlive分析師Adam Button日內(nèi)撰文指出，股神巴菲特(Warren Buffett)長(zhǎng)期以來(lái)一直對(duì)黃金持有懷疑態(tài)度，且多數(shù)時(shí)間內(nèi)其理由也非常充分。
“大宗商品的問(wèn)題在于，你需要押注六個(gè)月后價(jià)格會(huì)是多少。商品本身不會(huì)為你做任何事情，”巴菲特表示，“買一塊東西并希望兩年后有人會(huì)向你支付更高價(jià)錢(qián)，與買入某種東西并希望隨著時(shí)間的推移會(huì)給你帶來(lái)收入是完全不同的游戲。”
這一觀點(diǎn)有些道理。黃金確實(shí)不會(huì)帶來(lái)任何收益，其效用也有限。大多數(shù)黃金通常經(jīng)過(guò)被挖出、融化然后放在地下金庫(kù)這一過(guò)程。
通常來(lái)說(shuō)，購(gòu)買債券是更好的選擇。在安全方面，他們幾乎可以與黃金相匹配，并可以帶來(lái)穩(wěn)定的收入。
然而眼下，形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。許多情況下，固定收益資產(chǎn)的表現(xiàn)比黃金要糟糕的多。
國(guó)債收益率幾乎接近于零。債券市場(chǎng)上20%的債券的收益率為負(fù)值，這意味著要持有這些國(guó)債你需要倒貼錢(qián)。約80%的債券的收益率低于2%，低于各大央行2%的通脹目標(biāo)，
而收益率明顯更高的資產(chǎn)則面臨重大違約風(fēng)險(xiǎn)或匯率風(fēng)險(xiǎn)。
更重要的是，債券收益率可能還有進(jìn)一步下降 。
世界上最大的資產(chǎn)管理公司的負(fù)責(zé)人周四表示，美國(guó)國(guó)債收益率可能會(huì)繼續(xù)下跌。
“我不會(huì)感到驚訝——我并不是在預(yù)測(cè)——如果有人告訴我10年期美國(guó)國(guó)債僅為75個(gè)基點(diǎn)，我不會(huì)感到意外，"貝萊德CNBC分析師Larry Finktold表示。
（美國(guó)10年期國(guó)債走勢(shì)，來(lái)源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）
他還指出，股市料不會(huì)維持在紀(jì)錄高位，并稱最近的上漲是不可持續(xù)的。他指出英國(guó)退歐之后空頭回補(bǔ)。他還指出，其流動(dòng)數(shù)據(jù)顯示資金涌入固定收益資產(chǎn)。
“我不認(rèn)為股市將創(chuàng)新高，”他表示，“你將看到股票回購(gòu)減少�！�
過(guò)去一周，黃金之所以走低在于股市表現(xiàn)強(qiáng)勁。如果Finktold的預(yù)言成真，那么這一走勢(shì)不會(huì)持久。
英國(guó)脫歐之后，各大央行成為驅(qū)動(dòng)黃金走高的重要因素。
自然，英國(guó)公投之后市場(chǎng)巨震，各大央行也戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。今年早些時(shí)候曾發(fā)生過(guò)類似一幕，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)憂慮以及大綜合商品暴跌導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)逆轉(zhuǎn)鷹派傾向。
Button表示，所有這些事件表明，低利率狀況將保持更長(zhǎng)時(shí)間，央行終將扣動(dòng)購(gòu)買資產(chǎn)扳機(jī)。
以上因素再加上西方世界人口老化問(wèn)題以及日趨激烈的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，黃金自此可能會(huì)翻番。
校對(duì)：LINDA
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