揭秘倫敦定盤價：操縱金價時間每日3:01開始

　　華爾街見聞編譯zerohedge報道，自1919年開始，五家銀行的代表每個工作日會在倫敦舉行兩次秘密會議制定黃金定盤價(如今的會議方式已經(jīng)改成電話溝通)。該價格為市場的交易者買入或賣出黃金提供標(biāo)準(zhǔn)，被廣泛地應(yīng)用于生產(chǎn)商、消費者和央行作為中間價。很多交易商和經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為銀行代表手中的信息可能給其帶來貴金屬交易上的不正當(dāng)優(yōu)勢。

　　倫敦每日的黃金定盤價影響著價值20萬億美元黃金市場的交易。彭博引述不愿具名的知情人士消息稱，英國金融市場行為監(jiān)管局(FCA)日前已就可能的倫敦黃金定盤價內(nèi)幕交易案展開初步調(diào)查。被調(diào)查銀行包括巴克萊、德意志銀行、加拿大豐業(yè)銀行、匯豐、法國興業(yè)銀行[-0.09% 資金 研報]。

　　這個定價的買賣流程通常要花費數(shù)分鐘甚至超過一小時，在此期間，交易參與者也可以在現(xiàn)貨市場和交易所交易黃金及其衍生品。今年9月發(fā)布的研究報告顯示，就定價開始之后，黃金衍生品交易呈井噴的態(tài)勢。彭博采訪的四位交易員提到，這是因為交易商和他們的客戶利用談話中信息來對結(jié)果進行下注。

　　貴金屬經(jīng)紀(jì)公司Degussa Goldhandel GmbH的首席經(jīng)濟學(xué)家Thorsten Polleit說：

　　參與定價決策過程的交易員知道比其他人更多的消息，即使這個時效非常短。這是倫敦黃金定盤價的一個大漏洞。

　　除此以外還有其他的漏洞。例如：

　　倫敦電話會議的參與者能夠判斷黃金價格在大約一分鐘的時間里將會上漲還是下跌，因為在第一輪商議結(jié)束后他們就可以知道是否會有大量凈買家或賣家進場。

　　這能讓交易員或其他得到消息的人在定盤價公開前的幾分鐘準(zhǔn)確地下單。

　　西澳大利亞大學(xué)的講師Andrew Caminschi說，消息從上述五家銀行向外滲透到他們的客戶，最后是更大范圍的市場。在交易優(yōu)勢以毫秒來計算的資本市場，這些信息就意味著價值。

　　彭博指出，不像LIBOR操縱案，現(xiàn)在還沒有證據(jù)證明黃金交易商試圖操縱倫敦定盤價，或者聯(lián)合控制價格。盡管如此，經(jīng)濟學(xué)家和學(xué)者表示，黃金基準(zhǔn)價格的設(shè)定方式已經(jīng)過時了，不僅容易被濫用，還缺乏任何直接的監(jiān)管。

　　紐約大學(xué)的教授Rosa Abrantes-Metz表示，“這是我見過的最令人擔(dān)憂的定盤價之一，它由少數(shù)幾家公司掌控，在設(shè)定過程中能夠值得獲得金融利益，而且實際上沒有任何監(jiān)管，因為價格是根據(jù)秘密會議中的信息交換得來的�！�

　　在定盤價會議的開始，會議的指定主席會給出一個接近于現(xiàn)貨價格的數(shù)字(美元/盎司)，每年的指定主席在5家銀行中輪替。

　　接下來這些銀行會根據(jù)他們客戶