黃金再成避風港

    我們腦子里的錢或者現(xiàn)金不過是美聯(lián)儲發(fā)行的債務，而黃金與紙幣最大的不同是可以直接持有，不是任何機構(gòu)或者銀行的債務，今天的國際金融系統(tǒng)則完全是建立在債務基礎之上。既然是一個以債務為基礎的金融系統(tǒng)，就有債務違約的風險。

　　很多時候，天天使用的東西往往是我們最搞不懂的東西。

　　曾經(jīng)因為好奇在美國做過隨機調(diào)查：在超市和餐廳里付錢的時候問收銀員是否接受“美聯(lián)儲票據(jù)”，99％的人都會反問：“那是什么呀？”我神秘一笑之后掏出一張美元紙幣指給他們看上面的大字“Federal Reserve Note”，所有人都恍然大悟，驚訝于自己竟然不知道美元的“學名”。

　　那么到底什么是“美聯(lián)儲票據(jù)”呢？顧名思義,“美聯(lián)儲票據(jù)” 應該是美聯(lián)儲的債務。可是為什么我們認為最實實在在的“錢”竟然是美國中央銀行發(fā)行的“債務”？這必須從今天銀行系統(tǒng)的基礎講起。

　　今天世界金融系統(tǒng)的基礎是美元。在國際貿(mào)易中，其他貨幣在很大程度上都必須以美元來計價，這就是匯率。而美元本身不過是美聯(lián)儲發(fā)行的債務：每次美聯(lián)儲想在系統(tǒng)中增加美元，只需要自己“創(chuàng)造”出美元來買美國國債或者貸款給銀行，最近幾年美聯(lián)儲還用自己“創(chuàng)造”出的美元買了房地產(chǎn)抵押貸款。這些美元通過支付工資或者商品由美國政府、企業(yè)、機構(gòu)支付給了普通人，也流通到海外，這就是我們手里拿的美元。因此我們腦子里的錢或者現(xiàn)金不過是美聯(lián)儲發(fā)行的債務，今天的國際金融系統(tǒng)則完全是建立在債務基礎之上。

　　既然是一個以債務為基礎的金融系統(tǒng)，就有債務違約的風險。由于美聯(lián)儲有無限印錢的權(quán)力，因此通常狀態(tài)下我們不會懷疑美聯(lián)儲的信用。但是天下沒有不要錢的午餐，無限印錢的權(quán)力有一個無法避免的負作用，就是“通貨膨脹”。這就是美元自美聯(lián)儲1913年成立以來已經(jīng)喪失95％價值的原因，而其他國家貨幣表現(xiàn)往往更差。

　　在這樣一個金融系統(tǒng)中，黃金與紙幣最大的不同是可以直接持有，不是任何機構(gòu)或者銀行的債務，可以起到紙幣或者任何以紙幣計價的金融創(chuàng)新工具無法比擬的作用：黃金在嚴重政治經(jīng)濟危機時成為人們的金融避風港。更重要的是，黃金幾千年來都在幫助人們保持儲蓄的購買力。1913年美聯(lián)儲成立的時候，一盎司黃金價值20美元。今天在美聯(lián)儲將要慶祝其100歲生日之際，一盎司黃金大約價值1600美元，而所能購買的商品和服務相差不大。

　　作為商品交易媒介的貨幣本來最應該保持長久穩(wěn)定的價值，現(xiàn)在增加貨幣供給卻成了各國政府和中央銀行保持經(jīng)濟