黃金再成避風(fēng)港 |
增長(zhǎng)的法寶,后果不堪設(shè)想。
自從1971年尼克松總統(tǒng)宣布美元不再與黃金掛鉤,黃金已經(jīng)被排除在全球貨幣系統(tǒng)之外超過(guò)40年,而今天我們看到黃金正在逐步回歸其歷史角色。最近有消息報(bào)道,國(guó)際清算銀行巴塞爾委員會(huì)正考慮在明年年初開(kāi)始實(shí)行的新巴塞爾協(xié)議中,將黃金從第三類資本提升到第一類資本。如果這成為事實(shí),很可能成為黃金40年來(lái)再次回到全球貨幣系統(tǒng)的重要開(kāi)始。 銀行必須保持最低比例的一類核心資產(chǎn)以抵御風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)現(xiàn)行的巴塞爾協(xié)議II,一類資本包括現(xiàn)金和政府債券等“安全資產(chǎn)”, 可按100%價(jià)值用于計(jì)算資本充足率。黃金則被歸到第三類資本,只能按50%價(jià)值計(jì)算,因此在現(xiàn)有框架之下大多數(shù)銀行不愿意持有黃金。但是最近幾年來(lái)主權(quán)債務(wù)危機(jī)頻發(fā),很多政府債券已經(jīng)不再是最安全的資產(chǎn),相反黃金的安全性再次受到重視。如果在新的巴塞爾協(xié)議下,黃金再次回到銀行系統(tǒng),和那些財(cái)政狀況不斷惡化、收益率低與通貨膨脹率高的政府債券形成競(jìng)爭(zhēng),無(wú)疑將大大增加黃金的需求,抬高金價(jià)。 黃金有望再次成為名副其實(shí)的金融避風(fēng)港。 李京紅 南加州大學(xué)馬歇爾商學(xué)院MBA,特許金融分析師(CFA),擁有20年以上國(guó)內(nèi)外金融財(cái)務(wù)投資經(jīng)驗(yàn)。精通商品投資,尤其是貴金屬領(lǐng)域。 先后任職于五礦洛杉磯分公司、固定收益投資公司等處。2005年起帶領(lǐng)自己的團(tuán)隊(duì)為包括世界500強(qiáng)企業(yè)在內(nèi)的跨國(guó)金融類公司提供中國(guó)戰(zhàn)略咨詢服務(wù)。 投資組合展示: 交易: 2012年6月4日: 買入:300股SA,價(jià)格$16,支出共計(jì)$4,800 500股SIVR,價(jià)格$28, 支出共計(jì)$14,000 2012年6月11日: 賣出:10個(gè)AG 1/18/13 $20 看漲期權(quán),價(jià)格$1.30,收到$1,300 10個(gè)AUY 1/18/13 $17.5看漲期權(quán),價(jià)格1.40,收到$1,400 2012年6月14日: 買入:100股SGOL, 價(jià)格$160, 支出共計(jì)$16,000 2012年6月26日: 賣出:3個(gè)SA 8/17/12 $19 看漲期權(quán),價(jià)格$0.20,收到$60 2012年6月27日: 賣出:10個(gè)SVM 12/22/12 $7 看漲期權(quán),價(jià)格$0.35,收到$350 10個(gè)AEM 8/17/12 $45看漲期權(quán),價(jià)格120,收到$1,200 上期終盤: 2012年6月1日: 資產(chǎn)總市值:$1,014,562 本期終盤: 2012年6月29日: 資產(chǎn)總市值:$1,021,766。比6月1日上漲0.7%,比投資開(kāi)始時(shí)(2012年4月1日)上漲2.18%。 |