近期現貨黃金的走勢可謂大起大落，僅在12月1日至12月9日七個交易日間，現貨黃金就上漲近100美元/盎司，市場一度認為現貨黃金從此開啟上漲之路，可惜的是現貨黃金自12月10日開始回落，從近期高點1238.10美元/盎司一直下跌至目前1170.00美元/盎司附近，這番回落讓市場再次恐慌，認為現貨黃金又要重啟跌勢。
國金匯銀認為，歐洲地區(qū)地緣政治局勢的動蕩及歐洲人在經歷經濟危機過程中所體現出來的失望及悲觀情緒，再加上地區(qū)分裂主義出現，美元即使可以作為避險資產短期走強，但是結合長期情形來看，現貨黃金橫盤過后應該會開啟一輪上漲趨勢。
進入2014年，全球的經濟復蘇除美國外，其他地區(qū)和國家均是舉步維艱，新興經濟體增長放緩，其中包括中國和日本。而令市場矚目的歐洲及歐元區(qū)的經濟增長更加缺少亮點，這令歐洲央行不得不推出量寬政策以提振歐元區(qū)經濟增長動能，但是目前依然在評估當中。歐洲央行何時推出歐版QE，市場也正枕戈待旦。即使歐版QE登場，對現貨黃金的提振作用也很有限。但是這并不意味著現貨黃金就不會上漲。
首先，經濟發(fā)展需要地緣政治穩(wěn)定，但歐洲深陷危機之中。2014年年初，克里米亞脫離烏克蘭后加入俄羅斯聯(lián)邦，進而引發(fā)美國和北約成員國與俄羅斯之間的制裁與反制裁，這令歐洲的經濟復蘇進程雪上加霜。9月18日，蘇格蘭舉行獨立公投，盡管公投結果以失敗告終，但公投本身突顯了歐洲在經歷次貸危機過程中，各個地區(qū)所表現出的失望及悲觀情緒。此外，11月9日，西班牙加泰羅尼亞地區(qū)舉行獨立公投事件，盡管不被西班牙政府承認公投結果，但這同樣突顯出西班牙的政治危機。
其次，近期希臘政治局勢比較動蕩。近期希臘總理提名的總統(tǒng)候選人的第二次議會投票以失敗告終，如果在本月29日的投票再次失敗的話，那么將會撼動整個金融市場 ，屆時歐系貨幣恐怕會無一幸免地下跌，但是在這樣的大背景下，現貨黃金就會擺脫歐元走出獨立行情，與美元走出量價齊漲的景觀。
最后，進入2014年以來，美國經濟復蘇的表現雖然引領全球，但是在面臨外界整體經濟復蘇表現疲軟的局面下，美聯(lián)儲還會冒天下之大不韙采取加息措施嗎？應該不會。到目前為止，美國經濟即使復蘇強勁，相信美聯(lián)儲不會貿然采取加息行動。這些均是構筑現貨黃金上漲的必要條件。
