跡象一:黃金還沒有測試2009年的突破點(diǎn)
黃金牛市自本世紀(jì)以來經(jīng)歷了兩次重大的修正。第一次是在2008年,第二次是在2011年并且許多投資者認(rèn)為是在2013年結(jié)束的。兩次修正的不同之處除了持續(xù)時(shí)間的差別之外,2008年的修正底部觸及主要支撐位約700美元/盎司(此前2006年4月和2007年8月的阻力位)。但是我們在最近的熊市中還沒有看到觸及這一點(diǎn)位。最后一個(gè)突破點(diǎn)是約1000美元/盎司的阻力位。市場在2008年到達(dá)峰值,經(jīng)過盤整,直到2009年結(jié)束。突破導(dǎo)致在 2011年隨后反彈至1900美元/盎司。如果現(xiàn)在黃金市場想重復(fù)此模式應(yīng)該測試1000美元/盎司水平。但從下面的圖表中我們還沒看到這一點(diǎn)。
跡象二:股票和債券形勢依舊光明
標(biāo)普500指數(shù)八月上漲3.8%,并首次突破2000點(diǎn)。投資者認(rèn)為雖然經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)但美聯(lián)儲(chǔ)仍將維持低利率,是股市繼續(xù)上漲的一大原因。而債券短期趨勢看來也仍將向好,因?yàn)橹醒脬y行利率仍然很低。
跡象三:中國需求的“下降”
標(biāo)題中的“下降”我們加了引號(hào),因?yàn)檫@是我們在彭博/路透這些主流媒體中的描述。從技術(shù)上講,需求一年不如一年。但是我們認(rèn)為中國產(chǎn)量下降并非出于真實(shí)的數(shù)據(jù)。我們來看現(xiàn)面的圖表。
從這個(gè)圖表我們可以清楚地看到,需求在短期內(nèi)有所下降,但它在過去的幾年中上升迅速。但主流媒體宣稱中國需求下降,這使多數(shù)投資者產(chǎn)生悲觀情緒。
現(xiàn)在要搞清楚的是這個(gè)圖表非常樂觀,下圖中并非是中國需求的全部,因?yàn)橹袊S金產(chǎn)量同比上升,而這些黃金并沒有離開中國。
所以盡管中國的實(shí)際需求與圖表不符,但這些警告可能繼續(xù)導(dǎo)致市場上的空頭頭寸。
跡象四:美聯(lián)儲(chǔ)的加息威脅
周三,達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席Richard Fisher在接受路透社采訪時(shí)表示,認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將很快做好加息準(zhǔn)備,美聯(lián)儲(chǔ)已更接近完成修改退出策略。Fisher認(rèn)為,耶倫應(yīng)在某次新聞發(fā)布會(huì)上盡早公布退出策略。耶倫將于9月和12月舉行新聞發(fā)布會(huì)。
Fisher表示,美聯(lián)儲(chǔ)已更接近完成修改退出策略,美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)盡快將退出策略藍(lán)圖公布出去。Fisher認(rèn)為,耶倫應(yīng)在某次新聞發(fā)布會(huì)上公布退出策略。耶倫將于9月和12月FOMC會(huì)議結(jié)束后舉行新聞發(fā)布會(huì),最近一次日期為9月17日。
然而,投資者普遍存在的誤解,當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)在10月份結(jié)束量化寬松我們可以看到一個(gè)下意識(shí)的反應(yīng)是黃金價(jià)格的下跌。
跡象五:美指走強(qiáng)
美指今年意外強(qiáng)勁。
美指8月收略帶下引線的光頭中陽,上周周線收略帶上下引線的中陽,周線7連陽,布林帶持續(xù)向上開口,日線方面,昨日日線收帶上引線的小陰,脫離布林帶上軌,MACD金叉縮量,布林帶向上開口,美指強(qiáng)勢的走勢還在延續(xù),臨近本周五的非農(nóng)數(shù)據(jù),美指漲勢減弱,等待數(shù)據(jù)公布,但從技術(shù)面來看,美指仍然有上沖的可能。