從表面上看，近期黃金價鉻暴漲的直接誘因是希臘債務危機導致全球金融市場動蕩，大量資金涌入黃金市場避險，從而推高金價。但從本質(zhì)上講，黃金暴漲的根源還是紙幣信用危機。

　　從理論上講，只要政府在發(fā)行貨幣方面保持足夠的審慎，真正根據(jù)財富增長、經(jīng)濟基本面合理發(fā)行貨幣，以政府信用為基礎的紙幣本來是一種比金本位更優(yōu)越的制度。

 　　然而遺憾的是，理論畢竟是理論，當這種理想化的設計缺少必要的監(jiān)督與制約機制時，它很快被人類貪婪、自私、鼠目寸光的天性所裹挾，從而背離了它的設計初衷。一些政府發(fā)現(xiàn)印鈔可以創(chuàng)造財富、刺激增長、償還債務，并且沒有任何人能夠約束他們，于是他們就開始瘋狂借債，當需要還債時就拼命印鈔，結(jié)果不僅沒有促進經(jīng)濟增長，反而引發(fā)了一場場貨幣危機。

　　在過去的40年，人們不斷見證著貨幣危機，見證著各國政府是如何毫無節(jié)制地揮霍信用。最夸張的例子當屬前南斯拉夫和津巴布韋，這兩個國家分別在上世紀90年代和2008年發(fā)行過面值100億的貨幣，毫無疑問，這帶來了超級通貨膨脹，其結(jié)果是本國貨幣作廢，不得不使用外國貨幣。而當前對國際金融市場影響最大、也是造成金價高漲的主要因素是，全世界開始懷疑美國政府的信用。

　　美元不同于南斯拉夫第納爾和津巴布韋元，是全世界最主要的貿(mào)易結(jié)算貨幣和儲備貨幣，如果美國揮霍信用導致美元信用體系動搖，不僅將對美國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟造成嚴重影響，也會從根本上打擊以政府信用為基礎的紙幣發(fā)行體系，使回歸金本位的呼聲高漲�？陀^而言，自1971年以來，美國在多數(shù)時間保持了對美元發(fā)行的審慎態(tài)度，在維護本國利益的同時，也對全球化進程和世界經(jīng)濟增長做出了重要貢獻。

　　但進入21世紀之后，美國為將美國經(jīng)濟拉出科技股泡沫破滅帶來的衰退，開始實行長期低利率政策，從而導致經(jīng)濟杠桿化程度不斷提高，出現(xiàn)以房地產(chǎn)泡沫為代表的虛假繁榮，美國國內(nèi)需求空前旺盛，大量進口國外商品和資源，形成了巨額的財政和貿(mào)易雙赤字，預計2010年美國財政赤字將達到創(chuàng)紀錄的1.6萬億美元，全世界包括美國自己都在問同一個問題：美國欠這么多錢怎么還？

　　在本質(zhì)上，美國的債務問題與希臘債務危機是一樣的，不同的是，希臘由于加入歐元區(qū)沒有本國貨幣，無法通過發(fā)行貨幣償還政府債務，美國則可以通過發(fā)行美元來償還外債。

　　在美國，現(xiàn)在有一種聲音認為欠債的是“大爺”，認為美國的債務不是美國的問題，而是債主的問題。被認為是奧巴馬智囊的著名經(jīng)濟學家克魯格