“作為黃金市場(chǎng)的投資者，我們現(xiàn)在最擔(dān)心的是保證金會(huì)否有危險(xiǎn)。”北京新京方德投資有限公司執(zhí)行總裁蔣健7月4日不無(wú)憂(yōu)慮地對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示說(shuō)。

　　蔣健的擔(dān)憂(yōu)反映出當(dāng)前我國(guó)黃金投資行業(yè)的“通病”：公司治理的透明度、負(fù)責(zé)性和誠(chéng)信普遍較差，利用專(zhuān)業(yè)技能侵犯客戶(hù)利益的案件屢見(jiàn)不鮮。在7月4日由中國(guó)黃金協(xié)會(huì)、北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心和恒泰大通黃金投資有限公司等共同召開(kāi)的“2009中國(guó)黃金市場(chǎng)投資者保護(hù)與風(fēng)險(xiǎn)防范研討會(huì)”上，多位與會(huì)專(zhuān)家認(rèn)為，當(dāng)前黃金行業(yè)的現(xiàn)狀既暴露了立法的瑕疵和不足，也暴露除了相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)構(gòu)在執(zhí)行方面的低效和麻痹等，凸顯了廣大投資者在依法維權(quán)方面的軟弱和無(wú)奈。

 　　黃金投資的三大“陷阱”

　　北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心秘書(shū)長(zhǎng)劉山恩指出，當(dāng)前黃金投資市場(chǎng)的三大“陷阱”最值得警惕：包括經(jīng)營(yíng)者話(huà)語(yǔ)權(quán)強(qiáng)勢(shì)形成的信息不對(duì)稱(chēng)、法規(guī)建設(shè)滯后形成的法制灰色區(qū)和地下市場(chǎng)產(chǎn)生的強(qiáng)大誘惑力。

　　恒泰大通黃金投資有限公司總裁王志斌將目前存在的問(wèn)題歸結(jié)為六個(gè)方面：一是缺乏規(guī)范黃金投資市場(chǎng)的立法；二是司法機(jī)構(gòu)的執(zhí)法水平亟需提高；三是黃金投資公司、黃金投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)誠(chéng)信普遍不足；四是缺少一個(gè)專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管與維權(quán)機(jī)構(gòu)；五是行業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)不高影響了投資者的利益；六是對(duì)黃金私募基金的規(guī)范和管理處于空白狀態(tài)；七是投資者自我維護(hù)權(quán)益的意識(shí)不強(qiáng)。

　　中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張炳南也在同日由和諧金銀在京師大廈舉辦的“金融危機(jī)下的黃金投資策略”專(zhuān)題報(bào)告會(huì)上指出，去年我國(guó)黃金投資和消費(fèi)需求增長(zhǎng)21%，預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)的需求量將持續(xù)以20％的速度增長(zhǎng)。但必須看到國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)處于發(fā)展初期，監(jiān)管方面存在不少亟待解決的問(wèn)題。以往的辦法是，盡量避免讓風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力有限的個(gè)人投資者參與較高風(fēng)險(xiǎn)的黃金投資品種，如上海金交所和上海期交所的保證金品種都對(duì)自然人客戶(hù)設(shè)置了種種障礙，但是這種限制實(shí)際也限制了黃金投資市場(chǎng)的流動(dòng)性和可持續(xù)發(fā)展。

　　引入保證金第三方存管機(jī)制

　　“客戶(hù)資金由第三方獨(dú)立存管，最終可以從制度上和操作上完全杜絕了黃金公司挪用或占用客戶(hù)資金的行為。”王志斌表示，證券和期貨市場(chǎng)的相關(guān)成功經(jīng)驗(yàn)完全可以借鑒。他介紹說(shuō)，作為國(guó)內(nèi)黃金投資行業(yè)中最先引進(jìn)客戶(hù)資金第三方監(jiān)管機(jī)制的企業(yè)，恒泰大通通過(guò)與商業(yè)銀行簽訂賬戶(hù)管理協(xié)議，做到專(zhuān)款專(zhuān)用，已從根本上杜絕了挪用客戶(hù)資金的可能性。

　　同時(shí)，王志斌還呼吁盡快落實(shí)防火墻制度。他表示，黃金投資公司不同業(yè)務(wù)部門(mén)之間的防火墻制度雖然經(jīng)常被提及，但都未能得到有效執(zhí)行，個(gè)別投資公司的管理人員甚至同時(shí)擔(dān)任黃金自營(yíng)部門(mén)、委托資產(chǎn)管理部門(mén)、營(yíng)業(yè)部等多個(gè)有利害關(guān)系的部門(mén)負(fù)責(zé)人，一旦出現(xiàn)客戶(hù)利益和公司利益發(fā)生沖突的情況，作為公司一方難免會(huì)先予考慮公司利益，而忽視甚至損害客戶(hù)利益。

　　康達(dá)律師事務(wù)所高級(jí)律師高子程認(rèn)為，行業(yè)法規(guī)不完善是我國(guó)黃金投資者保護(hù)不力的重要原因。1983年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《金銀管理?xiàng)l例》已遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿(mǎn)足不了黃金投資市場(chǎng)的需求，他建議行業(yè)監(jiān)管部門(mén)加快投資者權(quán)益保護(hù)立法進(jìn)程。“國(guó)內(nèi)外任何成熟金融市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，適當(dāng)?shù)�、成熟的、合格的投資者群體是增加市場(chǎng)流動(dòng)性、抑制價(jià)格非理性波動(dòng)、拓展黃金市場(chǎng)廣度和深度的重要前提。我們有必要借鑒金融市場(chǎng)投資者方面的法律體系，結(jié)合我國(guó)黃金市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際和法律框架、監(jiān)管制度、誠(chéng)信環(huán)境狀況，探索構(gòu)建我國(guó)黃金市場(chǎng)投資者權(quán)益法律保護(hù)制度，加強(qiáng)監(jiān)管力度，在此基礎(chǔ)上穩(wěn)步發(fā)展黃金投資市場(chǎng)，更好地為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。”