盡管國際金價已在1500美元的高位，但投資者仍然瘋狂追捧黃金。7月13日，黃金實現(xiàn)七連陽，上漲至每盎司1578.7美元的歷史新高位。在此之前的7月11日，意大利債務(wù)危機爆發(fā)，當日歐元兌美元一度暴跌近三百點，至1.4水平一線。 

　　意大利債務(wù)危機讓人們意識到金融危機似乎并沒有結(jié)束，它給金價暴漲提供了一個最好的理由——避險。 

　　多頭格局奠定 

　　7月12日，全球最大黃金上市交易基金（ETF）——SPDR Gold Trust增持黃金20噸，達到兩個月以來的最高水平，增幅約為1.7%。這是今年5月以來，黃金ETF年內(nèi)持倉量首次大幅增倉。受益于黃金價格暴漲，7月13日A股的黃金概念股午后全線飄紅，老鳳祥（600612）、榮華實業(yè)（600311）漲停，當日明牌珠寶（002574）、恒邦股份（002237）、豫光金鉛（600531）上漲均超過5%，漲幅居前。 

　　除了“大佬”看好，另一則消息更是加劇了黃金的多頭氛圍。根據(jù)美聯(lián)儲（FED）剛剛公布的6月會議記錄，如果經(jīng)濟復(fù)蘇過慢從而難以降低失業(yè)率，一些美聯(lián)儲官員傾向于推出更多寬松貨幣政策。 

　　這就是黃金業(yè)界盛傳的美國第三輪量化寬松（QE3）貨幣政策。2010年下半年美國采取了第二輪貨幣寬松政策，結(jié)果導(dǎo)致美元對大多數(shù)貨幣大幅貶值，2010年9月底紐約商品交易所投資者凈多頭持倉接近了歷史最高位。 

　　“事實上，黃金在這十年牛市里對貨幣貶值起到了很大的推動作用。2005年以前只是單一美元對黃金的貶值，2005年以后幾乎所有貨幣都加入對黃金貶值的行列，如日元、人民幣等�！敝袊S金協(xié)會會長張炳南認為，美元的持續(xù)貶值勢必會引來大宗商品的新一輪上漲，黃金將再次扮演領(lǐng)頭羊的角色。 

　　政策層面，多德弗蘭克法案的頒布對黃金價格走勢平添了些許變數(shù)。美國國會今年6月份頒布了多德弗蘭克法案，宣布自2011年7月15日起，美國金融監(jiān)管機構(gòu)將取消貴金屬柜臺交易（OTC）的合法性，這意味著此后禁止所有美國公民開展場外黃金、白銀交易。 

　　這項被認為是美國“大蕭條”以來最全面、最嚴厲的金融改革法案意味著黃金白銀市場上的外匯黃金白銀對沖交易中高杠桿交易即將結(jié)束，將對期金市場上的黃金交易量產(chǎn)生很大影響。 

　　盡管法律判定從事上述交易將是違法的，但業(yè)內(nèi)人士認為，這依然無法阻止大量美國的投資資金進入黃金市場。 

　　“這個法案對黃金價格走勢不會產(chǎn)生根本的影響，因為想去參加場外交易的投資者會想盡辦法進行交易，不想交易的投資者你即便