全球黃金市場前景

　　WGC預(yù)計(jì)，受印度和中國首飾需求以及歐美投資需求增長的推動，2010年黃金需求有望表現(xiàn)強(qiáng)勁。金融危機(jī)后高漲的公共債務(wù)水平導(dǎo)致美國和歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脆弱。所以，黃金作為一種流動性高、可靠的資產(chǎn)，同時具備了穩(wěn)定和保值的作用，對投資者吸引力很大。如果2010年下半年西方國家加快經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度，歐美的首飾需求也將反彈。首飾需求保證了中國第一季度黃金需求增長仍然很快，同時印度金價大漲也沒能妨礙首飾需求反彈。中東和土耳其第一季度同比增長，土耳其自從2008年第三季度后陷入了漫長的低迷期，如今可能開始復(fù)蘇。土耳其消費(fèi)者非常推崇黃金，但受阻于偏高的金價，正在等待夏天淡季再出手。近期，伊斯坦布爾黃金交易所副主席Yunus Aloglu發(fā)表講話稱，土耳其的黃金市場仍然處在健康狀態(tài)下，并且解釋道，該國與黃金源遠(yuǎn)流長，短期內(nèi)不太可能改變。Aloglu相信，土耳其的消費(fèi)者已經(jīng)從購買黃金首飾轉(zhuǎn)變?yōu)檫M(jìn)行金融投資，包括設(shè)立黃金為主的存款賬戶。

　　印度和中國的黃金需求很強(qiáng)勁，盡管經(jīng)濟(jì)增長帶動當(dāng)?shù)亟饍r飆升，但2010年第一季度需求量還是同比增長。印度是表現(xiàn)最好的市場，總體消費(fèi)需求大增698%，至193.5噸。印度現(xiàn)貨黃金5月12日漲至56,032盧比/盎司，為年內(nèi)最高價，僅略低于12月份的高點(diǎn)56,052/盎司。同時，中國的黃金價格也刷新歷史紀(jì)錄8,480人民幣/盎司。這一切都說明，消費(fèi)者正越來越習(xí)慣高金價。

　　希臘債務(wù)危機(jī)以及可能蔓延至歐美國家的擔(dān)憂，激勵著投資者大量買入金幣、金條和ETF，第二季度投資需求可能增長。盡管第一季度ETF持倉停止增長，但第二季度開始大幅上升，因?yàn)榭只诺耐顿Y者們紛紛尋找安全文件的投資品。目前，歐洲的黃金投資需求格外強(qiáng)勁，尤其是德國和瑞士。這主要是因?yàn)闅W元區(qū)公債水平以及歐洲央行宣布1萬億美元援助計(jì)劃令人擔(dān)憂。在美國，因?yàn)閾?dān)心歐元區(qū)危機(jī)蔓延至美國，鷹洋金幣銷量大幅上升。美國鑄幣局報告，5月3日當(dāng)周金幣銷量增幅翻了一倍。

　　WGC預(yù)計(jì)，供給將增長以滿足強(qiáng)勁的需求。我們認(rèn)為，金礦產(chǎn)量的增長和資源預(yù)期的上調(diào)是因?yàn)榉治鰩焸儗﹂L期金價的預(yù)期有所提高。尤其是中國和南非的金礦商們，可能因?yàn)榻饍r上漲而努力提高產(chǎn)量。Buenaventura和金田公司(GoldFields)宣布在秘魯南部Chucapaca開發(fā)區(qū)發(fā)現(xiàn)金礦蘊(yùn)藏地，Canahuire蘊(yùn)藏地估計(jì)金礦儲藏量為560萬盎司。根據(jù)兩家合作的公司稱，初期可行性報告可能最早7月份出爐。不過，雖然金礦商們會對價格上漲作出反應(yīng)，但近些年礦產(chǎn)量總趨勢是下降的。