Casey Research最近公布的一份研究報(bào)告顯示，在供應(yīng)方面的四大新趨勢(shì)表明金價(jià)將會(huì)上漲。
趨勢(shì)1：產(chǎn)量減少；開發(fā)延遲；勘探取消
金價(jià)在去年大跌近30%，價(jià)格如此幅度的下跌對(duì)任何產(chǎn)品的生產(chǎn)都將帶來致命的打擊。對(duì)黃金生產(chǎn)行業(yè)而言，產(chǎn)量減少，新礦開發(fā)被延遲，新的勘探被取消就似乎順理成章。
所謂低價(jià)是治愈低價(jià)的辦法很可能會(huì)產(chǎn)生作用，一旦金價(jià)跌到礦企難以承受，產(chǎn)量的大幅減少必然推高價(jià)格。如果金價(jià)跌到1100美元/盎司下方，很大一部分礦企將難以盈利，很大金礦恐怕都會(huì)被關(guān)閉。
而在新礦開發(fā)和勘探方面，影響可能更大，這意味著隨著時(shí)間推移黃金產(chǎn)量越來越少。
下圖所示的是全球鉆探項(xiàng)目數(shù)量的迅速遞減。
2013年前9個(gè)月中，鉆探同比減少了52%之多，并且礦石級(jí)別也在降低。
去年，全球最大的十個(gè)金礦中的礦石級(jí)別只是五年前的三分之一，是14年前的四分之一。
并且最關(guān)鍵的是，這一趨勢(shì)是很難被逆轉(zhuǎn)的。新項(xiàng)目要上線需要差不多10年，甚至更長(zhǎng)。近期很多被關(guān)閉養(yǎng)護(hù)的金礦要重開是需求錢和時(shí)間的。
趨勢(shì)2：看得見未必挖得出
很多金礦是有低品質(zhì)礦石和高品質(zhì)礦石混雜的，價(jià)格下跌時(shí)，礦企用高品質(zhì)礦石生產(chǎn)仍然能盈利。但這是很短視的，高品質(zhì)礦石被用來生產(chǎn)黃金時(shí)，低品質(zhì)礦石被暫時(shí)無視，其所含的黃金卻仍然被計(jì)算在內(nèi)，然而，這些礦石只有和高品質(zhì)礦石一起才能被發(fā)掘，因此在這樣的情況下，它們很可能永遠(yuǎn)不會(huì)被發(fā)掘出來。
盡管預(yù)期明年全球黃金礦產(chǎn)會(huì)增加，但由于目前被挖掘的都是高品質(zhì)礦石，因此礦產(chǎn)減少是必將到來的。
趨勢(shì)3：金礦所在地的困境
黃金生產(chǎn)商目前在各地的金礦項(xiàng)目都遭遇越來越多的困難，很多當(dāng)?shù)貒?guó)家政府和社團(tuán)都在阻止黃金生產(chǎn)。
比如Anglo在阿拉斯加的Pebble項(xiàng)目，是全球最大的銅和黃金礦藏，該項(xiàng)目花費(fèi)了5億4000萬美元，但因環(huán)境問題所遭遇的外界困難，Anglo不得不放棄該項(xiàng)目。
比如Pan American Silver在阿根廷的Navidad項(xiàng)目，當(dāng)?shù)卣獙⑹褂脵?quán)費(fèi)用從3%提高到8%。
趨勢(shì)4：內(nèi)部破裂
黃金生產(chǎn)大國(guó)南非近年出現(xiàn)了大量礦工罷工行動(dòng)。并且對(duì)礦企來說，勞動(dòng)力和能源價(jià)格上漲也推高了成本。此外還有很大漸近晚期的金礦等。南非的礦業(yè)又面臨著很多國(guó)有化的威脅。
目前南非的黃金產(chǎn)量全球排名第5，因此南非礦業(yè)的崩潰將有不小影響。
最后，Casey Research總結(jié)認(rèn)為，這四大趨勢(shì)都對(duì)黃金供應(yīng)有影響。2013年上半年美國(guó)的黃
