周四(7月31日)亞市早盤，國際現(xiàn)貨黃金交投于1294.50美元/盎司，隔夜美國GDP超級(jí)勁爆，引來貴金屬市場(chǎng)過山車，不過美聯(lián)儲(chǔ)利率決心就顯得平淡無奇，老生常談之后市場(chǎng)平穩(wěn)收盤，下方多頭抵抗動(dòng)能仍在，但或?qū)⒈囆�，今日關(guān)注美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，這將進(jìn)一步證實(shí)美國經(jīng)濟(jì)狀況，從而預(yù)熱非農(nóng)行情。
其實(shí)昨天的行情主要是發(fā)生在歐美交替時(shí)段，在公布美國第二季度GDP之后黃金快速下跌，但隨后受到低位空頭回補(bǔ)的影響，價(jià)格反倒是創(chuàng)出了當(dāng)日的新高。
美國商務(wù)部(Department of Commerce)周三(7月30日)公布的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷第一季度的萎縮后，美國經(jīng)濟(jì)于第二季度強(qiáng)勁反彈，從而使上半年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，并引發(fā)了今年下半年經(jīng)濟(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)的預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值年化季率增長(zhǎng)4.0%，優(yōu)于預(yù)期增長(zhǎng)3.0%，第一季度由萎縮2.9%修正為萎縮2.1%。
庫存情況的好轉(zhuǎn)以及消費(fèi)者支出加大帶動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并抵消了進(jìn)口增加造成的拖累。
2014年上半年，美國經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)約1%。
商務(wù)部還公布了過去三年GDP數(shù)據(jù)的修正值。美國2013年GDP上修為增長(zhǎng)2.2%，初值為增長(zhǎng)1.9%；2012年下修為增長(zhǎng)2.3%，初值為增長(zhǎng)2.8%；2011年下修為增長(zhǎng)1.6%，初值為增長(zhǎng)1.8%。此外，2013年下半年美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4%，為10年以來最好的半年度增幅。
隨著美國數(shù)據(jù)的向好，美元指數(shù)也隨即大漲，下圖是美元指數(shù)日K線走勢(shì)圖：
不過在這之后的凌晨美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要就顯得平淡無奇，一波上漲之后只有5美元的波動(dòng)，這讓等待大行情的投資者大失所望。
其實(shí)仔細(xì)看來，我們發(fā)現(xiàn)在GDP公布后即便在日內(nèi)分時(shí)上出現(xiàn)了上串下跳，但其波動(dòng)也較為有限，昨天的總波幅只有 13美元。
美聯(lián)儲(chǔ)(FED)周三(7月30日)結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議，宣布將量化寬松(QE)政策再次縮減100億美元，至每月250億美元的規(guī)模。美聯(lián)儲(chǔ)將每個(gè)月購買100億美元抵押貸款支持證券(MBS)以及150億美元國債。
6月會(huì)議以來，美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)得到的信息顯示，美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在二季度出現(xiàn)反彈，勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步改善，失業(yè)率繼續(xù)下降。然而，勞動(dòng)力市場(chǎng)的一系列指標(biāo)顯示，勞動(dòng)力資源的利用率仍顯著不足。家庭支出以溫和速度增長(zhǎng)，企業(yè)固定投資在上漲，但房地產(chǎn)部門復(fù)蘇仍然緩慢。
財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有抑制作用，但這種作用在消退。通脹水平朝美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期目標(biāo)或多或少地靠近，長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍保持穩(wěn)定。
美聯(lián)儲(chǔ)公布FOMC聲明后，美債收益率短暫下行，但隨后再度攀升。10年期美債收益率大漲10個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)去年11月來最大單日漲幅，收2.57%。
在未來的幾個(gè)月里，美聯(lián)儲(chǔ)將持續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展?fàn)顩r。美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)購買國債和貸款抵押證券，還將適時(shí)地動(dòng)用其它必要的貨幣政策工具，直至價(jià)格穩(wěn)定背景之下勞動(dòng)力市場(chǎng)的前景有了實(shí)質(zhì)性改善。
如果未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)的改善程度與美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期一致，且通脹朝著長(zhǎng)期目標(biāo)水平前進(jìn)，委員會(huì)可能會(huì)在未來的會(huì)議上進(jìn)一步縮減資產(chǎn)購買規(guī)模。
不過，資產(chǎn)購買計(jì)劃并非預(yù)先設(shè)定的，委員會(huì)作出的資產(chǎn)購買決定與對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹的展望相關(guān)聯(lián)，與此同時(shí)，委員會(huì)還會(huì)權(quán)衡資產(chǎn)購買的成本與收益。
委員會(huì)仍認(rèn)為，在資產(chǎn)購買計(jì)劃結(jié)束后，將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率維持在當(dāng)前目標(biāo)范圍內(nèi)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間是合適的，特別是若屆時(shí)通脹預(yù)期持續(xù)低于2%，且更長(zhǎng)期的通脹預(yù)期牢牢受固。
道明證券指出，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天發(fā)布的政策決議措辭相比各界預(yù)期而言仍偏鴿派，對(duì)未來的加息前景只字未提，這也令市場(chǎng)略感到意外，而美元指數(shù)也因此回吐了此前因美國GDP數(shù)據(jù)向好而錄得的部分漲幅。
不過，道明證據(jù)的這位分析師指出，美聯(lián)儲(chǔ)也確實(shí)提到了通脹下行風(fēng)險(xiǎn)減退這一預(yù)期，這將令美聯(lián)儲(chǔ)在此后需求轉(zhuǎn)變立場(chǎng)強(qiáng)化加息預(yù)期時(shí)有了更多的依據(jù)和鋪墊。之后，若有證據(jù)證明美國已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了就業(yè)最大化的目標(biāo)，那么美聯(lián)儲(chǔ)就可能會(huì)考慮采取政策緊縮行動(dòng)。
分析師指出，雖然美國方面稍早發(fā)布的GDP數(shù)據(jù)大幅向好，但是經(jīng)濟(jì)前景狀況仍有待更多進(jìn)一步數(shù)據(jù)的驗(yàn)證，因此美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景問題上也仍保持謹(jǐn)慎，并因而繼續(xù)強(qiáng)調(diào)未來的加息前景需基于進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前景才能確定，這多多少少使押注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在明年一季度就加息的部分投資者感到失望。但這對(duì)于美國股市卻是一大利好，因此在美聯(lián)儲(chǔ)政策決議發(fā)布后，美國股市即自低位顯著回升。
在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議之后，也有市場(chǎng)人士表示，黃金才是對(duì)抗美聯(lián)儲(chǔ)政策的最好的品種。
Grant公司利率觀察家Jim Grant周二(7月29日)表示，目前全球央行所應(yīng)用的利率政策將是現(xiàn)今以及未來金融不穩(wěn)定的源泉。
Jim Grant表示，美聯(lián)儲(chǔ)操縱著人們進(jìn)入了一個(gè)時(shí)期，具有相當(dāng)怪異的“穩(wěn)定性”，并且市場(chǎng)波動(dòng)率也都是被計(jì)算過的。
Jim Grant相信，考慮到俄羅斯股市的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)礦業(yè)股也有類似的情況，而信貸市場(chǎng)被嚴(yán)重高估，尤其是主權(quán)債務(wù)，因此預(yù)計(jì)黃金將從中受益。這并不只是理論上的紙上談兵，因?yàn)楫?dāng)前的金融財(cái)務(wù)安排或出現(xiàn)崩潰。
Jim Grant解釋稱，黃金是對(duì)抗近代輕率的央行策略家們最終的手段。
