FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(香港)訊 因股市和美元上漲削弱了黃金的保值需求，黃金出現(xiàn)5月份以來首次連跌兩周走勢，同時(shí)也創(chuàng)下5月來最長連跌走勢。美股標(biāo)普500指數(shù)第四周連漲，為四個月來最長連漲走勢。
國際現(xiàn)貨黃金7月22日當(dāng)周累計(jì)收跌14.80美元，跌幅1.11%，收報(bào)1321.50美元/盎司，最高上探1337.45美元/盎司，最低下探1310.74美元/盎司。
(圖片來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))
據(jù)彭博社周五(7月22日)公布的最新調(diào)查顯示，隨著股市上漲導(dǎo)致避險(xiǎn)需求驟降，黃金交易員及分析師轉(zhuǎn)而看空下周金價(jià)走勢，為四周以來首次。
在接受調(diào)查的20位黃金交易員及分析師中，6人看漲(30%)，9人看空(45%)，5人看平(25%)。
黃金收窄今年來的漲幅，交易員們開始消化美國今年加息幾率上升的局面。美聯(lián)儲(FED)下一次的貨幣政策會議將于7月26-27日召開。
在日本央行行長(BOJ)黑田東彥(Haruhiko Kuroda)否認(rèn)采用“直升機(jī)撒錢”計(jì)劃刺激經(jīng)濟(jì)后，市場對刺激措施的預(yù)期轉(zhuǎn)弱。歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)周四表示，只有英國脫歐帶來的影響消退后，央行才會采取進(jìn)一步行動。
德國商業(yè)銀行(Commerzbank)指出，最近大量的獲利回吐給了黃金很大壓力。
德商銀行稱：“最近我們已經(jīng)指出了一些黃金潛在的下修機(jī)會，因金融投機(jī)者在過去幾周中累積了大量的凈多倉，現(xiàn)在看來他們已經(jīng)獲利回吐。再加上股市再度恢復(fù)上漲，對金價(jià)有所影響。加息預(yù)期也溫和增長，而美國10年期國債收益率則輕微上漲�！�
歐洲和日本央行將在更長時(shí)間內(nèi)保持更為寬松政策的前景大大提振金價(jià)，黃金在本月觸及兩年最高。寬松政策降低了持有黃金等無息資產(chǎn)的機(jī)會成本。不過，強(qiáng)勁的美國數(shù)據(jù)令對美聯(lián)儲將在年底前升息的預(yù)期升溫，從而推高美元。
周五公布的美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)反應(yīng)了上述趨勢，就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)觸及去年7月來最高。數(shù)據(jù)顯示，美國7月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為52.9，6月終值為51.3，分析師預(yù)估為51.6。
根據(jù)CME美聯(lián)儲觀察，美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示交易員預(yù)期美聯(lián)儲12月加息幾率為62%，周四預(yù)計(jì)概率為59%。數(shù)據(jù)出爐之后，美元指數(shù)攀升至4個月高位97.51，黃金跌破1320美元/盎司關(guān)口。
不過MKS集團(tuán)交易員Jason Cerisola表示，我們看到市場上賣盤的不多，黃金在1310美元水平有很好的支撐。
Linn & Associates的總監(jiān)Ira Epstein認(rèn)為黃金將會上漲，下跌只是修正，“黃金在18日均線的地方還是有支撐的�！�
匯豐銀行(HSBC)在周四發(fā)布的報(bào)告中稱，黃金有可能回撤至1300美元/盎司一帶，但回撤可能會是有限的。
匯豐稱：“夏季交易清淡是黃金下跌的一個重要因素，比美聯(lián)儲年末加息預(yù)期更重要。在一個平靜的市場，金價(jià)容易被吸引到一個整數(shù)關(guān)口附近，最近的就是1300美元/盎司，這是最明顯的。那就是說，黃金仍有進(jìn)一步下跌的空間。美國總統(tǒng)大選正進(jìn)入全面展開，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)猶存，脫歐后的不確定等，都可能是黃金下跌的安全墊�！�
黃金ETF遭遇投資者大規(guī)模撤資
隨著美國經(jīng)濟(jì)前景的持續(xù)改善，最近一周黃金的投資需求也出現(xiàn)放緩，投資者開始從黃金ETF中大幅撤資，并打壓金價(jià)從逾兩年高位回落。
數(shù)據(jù)顯示，上周全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Share遭遇7.93億美元的資金贖回，為去年11月來最大贖回規(guī)模。與此同時(shí)，全球黃金ETF持倉量上周同樣減少3.9噸，為4月22日來最大降幅，
因上周公布的美國6月零售銷售數(shù)據(jù)向好，市場對美聯(lián)儲今年12月加息的預(yù)期也開始向上反彈，為金價(jià)增添了進(jìn)一步的下行壓力。
(上周SPDR黃金ETF遭遇大幅撤資 來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))
此前由于市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)增速放緩可能導(dǎo)致美聯(lián)儲推遲加息，金價(jià)曾在7月6日觸及每盎司1375美元的逾兩年高位。事實(shí)上，2016年迄今為止金價(jià)仍累計(jì)上漲25%，上半年的漲幅更是創(chuàng)下過去40年來最大。
Think Markets U.K. Ltd首席市場分析師Naeem Aslam表示，“上周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，推升了美聯(lián)儲近期加息的概率，從而引發(fā)黃金ETF資金的流出�！�
聚焦美聯(lián)儲
下周美聯(lián)儲將舉行政策會議并公布利率決議。分析師警告稱，若FED決議提升年內(nèi)加息概率，則可能令金價(jià)進(jìn)一步遭挫。
麥格理(Macquarie)分析師Matthew Turner表示：“人們認(rèn)為，國際形勢足以促使美聯(lián)儲按兵不動，但市場仍有些許的不安。美聯(lián)儲目前更趨謹(jǐn)慎的假設(shè)無疑是正確的，因其未能如愿成功展開其升息周期，但更趨謹(jǐn)慎并不等于完全不作為。目前黃金進(jìn)入了一個小的下行周期，因?yàn)榻诔鰻t的一系列美國數(shù)據(jù)強(qiáng)勁�！�
Walsh Trading的商業(yè)對沖總監(jiān)Sean Lusk認(rèn)為黃金將上漲，并預(yù)測下周的美聯(lián)儲會議上官員們將不會說什么來改變他們的鴿派立場。同時(shí)，黃金市場也進(jìn)入了季節(jié)性需求開始趨旺的時(shí)期。未來金價(jià)在50%的回撤位仍有支撐，不會跌破1300美元/盎司，此點(diǎn)位買家將重回市場。
Sean Lusk表示：“如果能等到那個點(diǎn)位，我也會出手。我們也看見投機(jī)性的獲利回吐，這是向下的壓力，但在底部我們看見了新的興趣�！�
然而，F(xiàn)orexlive分析師Adam Button預(yù)計(jì)黃金將會因?yàn)橄轮芏�、周三的美�?lián)儲會議而下跌。他表示：“美聯(lián)儲將會表現(xiàn)出超預(yù)期的鷹派腔調(diào)，對美元將會支撐而影響黃金�！�
Morrison市場新聞編輯Ken Morrison預(yù)計(jì)FOMC會議前金價(jià)會回撤�！氨局茳S金觸及到了1310美元/盎司的關(guān)鍵價(jià)位，但美元的走強(qiáng)和全球金融市場的持續(xù)穩(wěn)定將會阻礙黃金上漲，我預(yù)計(jì)金價(jià)將會在美聯(lián)儲會議之前測試1300美元/盎司的價(jià)位�！�
DTN高級分析師Darin Newsom認(rèn)為，黃金已經(jīng)“黃金進(jìn)入了第二波下跌趨勢中，市場正為美聯(lián)儲釋放的年內(nèi)加息信號做準(zhǔn)備�！彼A(yù)計(jì)初始支撐位是1299美元/盎司，然后是1250美元/盎司。
Australian Bullion Co.駐悉尼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jordan Eliseo表示：“隨著美元和股市紛紛走強(qiáng)，對黃金的需求開始弱化，金價(jià)一直處于盤整狀態(tài)。也就是說，我們預(yù)期歐洲央行(ECB)將很快祭出更多刺激措施，與此同時(shí)，將密切關(guān)注美聯(lián)儲下周的貨幣政策會議，盡管美聯(lián)儲有可能按兵不動。在短期內(nèi)我們對金價(jià)持中性看法，但現(xiàn)在對長線投資者來說是低價(jià)買進(jìn)的好機(jī)會�！�
機(jī)構(gòu)依然看好金價(jià)
盡管近期遭受回調(diào)，但一些機(jī)依然看好黃金的前景。黃金在2016年上半年大漲24%，創(chuàng)下1974年以來最佳半年度表現(xiàn)。
天達(dá)銀行(Investec Bank)分析師Hunter Hillcoat說道：“今年迄今黃金展開強(qiáng)勁反彈，這是全球?yàn)椴淮_定性所困擾的癥狀�！�
Hillcoat指出，鑒于全球近四分之一的國債收益率為負(fù)值，非生息資產(chǎn)黃金似乎愈發(fā)具備吸引力，這是由于其有避險(xiǎn)屬性。
Hillcoat補(bǔ)充道：“因此，在當(dāng)前這種具有挑戰(zhàn)性及充滿不確定性的時(shí)期，黃金仍將是我們最青睞的大宗商品敞口�！�
(圖片來源：Proactive Investors)
包括美國、英國、德國、法國、澳大利亞、日本在內(nèi)的全球范圍的許多國家的國債收益率都觸及新低。就連瑞士的國債收益率也已經(jīng)跌破零。從歷史上來看，在經(jīng)濟(jì)不確定性時(shí)期，投資者會把目光轉(zhuǎn)向黃金，以作為財(cái)富保值的手段。
瑞銀(UBS)分析師表示，由于低利率甚至負(fù)利率，以及全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，眼下持有黃金較以往任何時(shí)候都要迫切。
瑞士信貸(Credit Suisse)相信，因宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性揮之不去，金價(jià)最早可能在今年底就測試1500美元/盎司。
U.S. Global Investors首席執(zhí)行官兼首席投資官Frank Holmes仍然認(rèn)為，投資者應(yīng)在其投資組合中擁有5%-10%的黃金資產(chǎn)配置，包括黃金股和實(shí)物金。
(U.S. Global Investors、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))
ETF Securities投資策略主管Maxwell Gold周四表示，盡管近期金價(jià)出現(xiàn)回落，但黃金的牛市顯然并未結(jié)束。市場不確定性升溫以及高波動性時(shí)期頻繁出現(xiàn)，將為金價(jià)提供支撐。
Gold指出，“雖然2016年下半年可能不會出現(xiàn)上半年那樣龐大的避險(xiǎn)需求，但金價(jià)仍有足夠的動能上漲至每盎司1400-1450美元�！�
他稱，“在上半年強(qiáng)勢的上漲過后，金價(jià)對獲利了結(jié)異常敏感，不過任何健康的回調(diào)都是在為觀望的投資者創(chuàng)造新的買入機(jī)會。”
盡管貴金屬短期有回調(diào)的可能性，但Gold依然認(rèn)為下方存在強(qiáng)勁支撐。他預(yù)計(jì)，下半年會有更多此前錯過大漲的基金經(jīng)理和機(jī)構(gòu)投資者涌入黃金市場。
Gold稱，“目前我們尚未看到大型資產(chǎn)管理者或機(jī)構(gòu)長期基金進(jìn)入黃金市場，這些后知后覺的投資者可能會考慮買入黃金。”
下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件
周一(7月25日)
16:00 德國7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)
18:00 英國7月CBI零售銷售預(yù)期指數(shù)
22:00 美國6月新屋銷售(年化月率)
周二(7月26日)
22:00 美國6月新屋銷售(年化月率)
周三(7月27日)
09:30 澳大利亞第二季度消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(年率)
16:30 英國第二季度GDP初值(年率)
20:30 美國6月耐用品訂單初值(月率)
周四(7月28日)
02:00美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)宣布利率決定
20:30 美國上周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)(萬人)
周五(7月29日)
07:30 日本6月全國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(年率)
09:30 澳大利亞第二季度生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(年率)
20:30 美國第二季度實(shí)際GDP初值(年化季率)
日本央行公布利率決定/14:30日央行行長黑田東彥舉行記者會
來源: FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)
