重挫之后 誰(shuí)為黃金定價(jià)？

要國(guó)家，鈔票的發(fā)行成了脫韁野馬，更成了一種極為方便的政策工具。鈔票的濫發(fā)，至今屢次發(fā)生。不論是2001年，因網(wǎng)絡(luò)泡沫的破裂，還是2008，因全球衰退，印鈔票皆成為最方便的做法。
　　全球改采浮動(dòng)匯率制度后，黃金自1971年的37美元，2001年的265美元，一路上升走至2011年的1920美元。若鈔票的供給量可 “想增加就增加”，但黃金的供給數(shù)量卻僅能靠新開(kāi)采的金礦提供時(shí)，鈔票與黃金之間的對(duì)價(jià)關(guān)系，就很清楚。2001年來(lái)，美元的超額供給，當(dāng)然更是黃金在其后十年間，上漲超過(guò)七倍的重要因素。
　　制度影響力
　　此次黃金價(jià)格的暴跌，實(shí)源于各種錯(cuò)縱復(fù)雜因素；有長(zhǎng)期有短期，有正面有負(fù)面；但一時(shí)之間，隨著價(jià)格的劇烈震蕩，黃金成為一群人熱烈“搶進(jìn)搶出”的標(biāo)的。急著標(biāo)售的人，擔(dān)心黃金已走完這一波三十年來(lái)的多頭，因此趕著下車(chē)；與此同時(shí)，搶著買(mǎi)進(jìn)的亦大有人在，全球第一及第二大黃金市場(chǎng)的印度及中國(guó)大陸，更有許多人急著在上周黃金驟跌后，因?yàn)橥顿Y或飾品的需求，大量搶購(gòu)黃金。
　　但其實(shí)應(yīng)認(rèn)清的是，黃金固然抗通脹，但2008年后，通脹的擔(dān)心并非金價(jià)上漲的唯一理由。走過(guò)全球80年來(lái)最大經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美元的地位是否如前，各國(guó)央行外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)組合中，美元比例下降時(shí)，是否將由黃金取代部分地位，這些制度上的改變，才是最終也最長(zhǎng)遠(yuǎn)影響金價(jià)的本質(zhì)。