美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅錄得2013年12月以來最低增幅，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)或推遲加息，美元多頭遭到沉重打擊，美元指數(shù)上周五最大跌幅一度達(dá)120點(diǎn)，周一延續(xù)跌勢(shì)。國際現(xiàn)貨黃金周一(4月6日)亞歐盤中跳空高開10余美元，升至1220水平上方，在美國3月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)公布后，黃金擴(kuò)大漲幅，刷新逾一個(gè)月高點(diǎn)1223.90美元/盎司。
分析師認(rèn)為，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告大幅低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)幾無可能在6月加息，可能推遲到9月加息；更有分析師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能推遲到年底或明年加息。
非農(nóng)上周五“受難” 黃金周一“復(fù)活”
美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，上月非農(nóng)就業(yè)崗位增加12.6萬個(gè)，遠(yuǎn)低于預(yù)期24.5萬，為2013年12月以來最低增幅。
非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布前，市場(chǎng)一度預(yù)期3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅連續(xù)13個(gè)月高于20萬，追平1994-1995期間創(chuàng)造的連續(xù)增幅13個(gè)月高于20萬的紀(jì)錄。此外，1月和2月就業(yè)數(shù)據(jù)修正后新增崗位比前值少6.9萬個(gè)，令報(bào)告更顯疲軟。
極度糟糕的報(bào)告甚至驚動(dòng)了白宮。白宮消息稱，奧巴馬總統(tǒng)將繼續(xù)推動(dòng)相關(guān)政策，確保強(qiáng)勁堅(jiān)實(shí)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)得以延續(xù)。白宮經(jīng)濟(jì)顧問Jason Furman發(fā)表博客稱，惡劣天氣和全球經(jīng)濟(jì)放緩等因素影響了美國1季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
彭博行業(yè)研究經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Riccadonna、Josh Wright和Richard Yamarone最新撰文稱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的重大風(fēng)險(xiǎn)會(huì)持續(xù)到第二季。3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是一種預(yù)兆，預(yù)示著制造業(yè)日子不好過而且整個(gè)經(jīng)濟(jì)都受到了影響。
摩根大通首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli指出，令人失望的就業(yè)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)意味著美聯(lián)儲(chǔ)將等到9月才會(huì)收緊貨幣政策，而不是自己先前預(yù)期的6月。高盛稱，維持美聯(lián)儲(chǔ)將于9月加息的預(yù)期，但3月非農(nóng)數(shù)據(jù)加大了推遲加息的風(fēng)險(xiǎn)。
Wells Fargo Funds Management首席固定收益策略師Jim Kochan表示，“就業(yè)數(shù)據(jù)比任何人的預(yù)期都糟糕得多，這些數(shù)據(jù)暗示我們不會(huì)看到美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議加息，直到今年較晚才會(huì)看到政策開始正�；！�
道明證券指出，3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)‘相當(dāng)弱’ 證實(shí)放緩跡象。道明證券策略師Millan Mulraine認(rèn)為，3月不佳的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能會(huì)削弱“年中加息的理由”，這使得下幾個(gè)月的就業(yè)報(bào)告顯得尤為重要。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月前按兵不動(dòng)；風(fēng)險(xiǎn)平衡現(xiàn)在偏向于推遲加息開始的時(shí)間，市場(chǎng)定價(jià)預(yù)示，投資者現(xiàn)在預(yù)計(jì)12月份開始啟動(dòng)。
盡管非農(nóng)就業(yè)報(bào)告給預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的市場(chǎng)參與者澆了一盆冷水，但“債券之王”格羅斯仍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月加息。格羅斯稱，令人失望的就業(yè)報(bào)告阻擋不了美聯(lián)儲(chǔ)在今年9月份之前啟動(dòng)升息的步伐。理由很簡(jiǎn)單：自2008年12月以來美國基準(zhǔn)借貸成本一直維持在近零水平，美聯(lián)儲(chǔ)決策者們已經(jīng)迫不及待要將貨幣政策正�；�。
美國聯(lián)邦基金期貨交易顯示，本周五就業(yè)報(bào)告出爐認(rèn)為9月份開始升息的概率從周四的39%降至35%，而6月份加息的概率也已經(jīng)降至僅10%。
非農(nóng)就業(yè)報(bào)告動(dòng)搖了美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)快加息的預(yù)期，上周五因“受難日”關(guān)閉的黃金市場(chǎng)開盤跳空高開10余美元，突破近期阻力55日均線，并進(jìn)一步擴(kuò)大漲幅至逾一個(gè)月高點(diǎn)1223.00美元/盎司。
美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)把升息推遲，這對(duì)黃金市場(chǎng)是相當(dāng)利好的。從CFTC數(shù)據(jù)來看，期金市場(chǎng)空頭處在相當(dāng)高的水平，因此后市可能有軋空頭帶來對(duì)金價(jià)的推動(dòng)。
美國1季度GDP增速可能相當(dāng)糟
紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利(William C. Dudley)周一表示，低油價(jià)和強(qiáng)勢(shì)美元正對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間尚不確定。他還指出，美國3月就業(yè)數(shù)據(jù)顯示第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP)可能相當(dāng)疲弱，或僅為1%，而2015年全年GDP增長(zhǎng)率料將站上2%，失業(yè)率在下半年將逼近5%。
同時(shí)，他預(yù)計(jì)薪資將會(huì)增加，通脹率今年晚些時(shí)候開始走強(qiáng)。如果美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹上升到2%的目標(biāo)有合理的信心，且勞動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)改善，美聯(lián)儲(chǔ)將開始加息。不過，杜德利同時(shí)指出，低油價(jià)及強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)美國前景構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。
摩根士丹利預(yù)計(jì)美國第一季度GDP增速為0.9%；第二季度增速料將反彈至2.5%-3%。
不過，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特上周表示，因?yàn)闀簳r(shí)性的因素影響，美國第一季度經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)削弱，但這不會(huì)推遲美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息的決定。
NLI Research Institute高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tsuyoshi Ueno表示：“就業(yè)崗位增幅不太妙，但薪資出現(xiàn)增長(zhǎng)，且失業(yè)率也挺不錯(cuò)。從下月起，經(jīng)濟(jì)應(yīng)會(huì)從寒冷天氣和西海岸港口罷工中‘緩過神來’。”
Business Insider評(píng)論稱，美國3月非農(nóng)報(bào)告中唯一的好消息實(shí)際上卻是該份報(bào)告中最重要的內(nèi)容，即薪資在增長(zhǎng)。
關(guān)注FOMC會(huì)議紀(jì)要說什么
北京時(shí)間周四(4月9日)凌晨02:00，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)將公布3月貨幣政策會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在3月18日的聲明中去除了“耐心”的措辭，但下調(diào)了對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)估；此外，F(xiàn)OMC還下調(diào)了對(duì)2015年各方面的預(yù)估，以及2015-2017年的點(diǎn)陣中位數(shù)。
美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)撰文稱，F(xiàn)OMC 3月會(huì)后聲明去除了“耐心”一詞，因該聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及聯(lián)邦基金利率預(yù)估，整體聲明基調(diào)相當(dāng)鴿派。持鷹派立場(chǎng)的美聯(lián)儲(chǔ)官員調(diào)降利率預(yù)估的幅度最大，究竟哪些因素導(dǎo)致他們調(diào)降預(yù)估？應(yīng)關(guān)注紀(jì)要中的相關(guān)討論。
美銀美林指出，鑒于近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)喜憂參半，尤其是通脹數(shù)據(jù)，我行有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)更可能在9月進(jìn)行首次加息的觀點(diǎn)未變。市場(chǎng)應(yīng)特別關(guān)注與會(huì)者有關(guān)美元進(jìn)一步升值將如何影響美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)“雙重使命”的討論(注：美聯(lián)儲(chǔ)擁有就業(yè)最大化以及維持物價(jià)穩(wěn)定的雙重使命)。我們同時(shí)也會(huì)尋找美聯(lián)儲(chǔ)可能認(rèn)為通脹數(shù)據(jù)將繼續(xù)表現(xiàn)疲弱的信號(hào)。
黃金前景分析
美國周一公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，盡管3月ISM非制造業(yè)指數(shù)由56.9降至56.5，與預(yù)期持平；其中就業(yè)指數(shù)升至56.6，創(chuàng)2014年10月來最高值；但美聯(lián)儲(chǔ)周一公布的美國3月就業(yè)狀況指數(shù)(LMIC)自2012年初來首次轉(zhuǎn)為負(fù)值，且前值遭到下修。數(shù)據(jù)顯示，美國3月LMIC錄得-0.3，為美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)算的過去3年LMCI最低值。同時(shí)，2月LMIC由4.0下行至2.0。市場(chǎng)仍擔(dān)憂美國勞動(dòng)力市場(chǎng)的改善失去動(dòng)力，現(xiàn)貨黃金在數(shù)據(jù)公布后守穩(wěn)漲幅，小幅走高。
本周市場(chǎng)可能就像受到非農(nóng)就業(yè)報(bào)告余波的影響，黃金可能繼續(xù)攀升。
技術(shù)上看，黃金上行的進(jìn)一步阻力位于1238.00，更關(guān)鍵阻力位于1244.00,后市或能觸及1255.00水平；金價(jià)下行的初步支撐位于1215.00，進(jìn)一步支撐位于1210.00水平，更關(guān)鍵支撐位于1195.00/1200.00美元/盎司。
